Urmărirea de către Rezerva Federală a unui „efect de bogăție inversă” subminează cripto

Strategia Rezervei Federale de a majora ratele dobânzilor poate continua, ceea ce face dificilă revenirea industriei cripto. Pentru ca activele cripto să devină acoperirea împotriva inflației, industria trebuie să exploreze modalități de decuplare a criptomonedei de piețele tradiționale. Finanțe descentralizate (DeFi) poate oferi o ieșire prin ruperea de modelele financiare moștenite.

Cum afectează politicile Rezervei Federale cripto

În anii 1980, Paul Volcker, președintele Consiliului Rezervei Federale, a introdus politica de majorare a dobânzii pentru a controla inflația. Volcker a ridicat ratele dobânzilor la peste 20%, forțând economia într-o recesiune prin reducerea capacității de cumpărare a oamenilor. Strategia a funcționat, iar Indicele prețurilor de consum (IPC) a scăzut de la 14.85% la 2.5%. Chiar și acum, Rezerva Federală continuă să folosească aceeași metodologie pentru a reduce ratele ridicate ale inflației.

În 2022, inflația de bază din SUA a atins un maxim din ultimii 40 de ani, ceea ce a făcut ca Rezerva Federală să crească constant ratele dobânzilor pe tot parcursul anului. Acest lucru a lovit negativ piața cripto. Mike McGlone, strateg senior în materie de mărfuri la Bloomberg Intelligence, a explicat că „barosul” Fed „a făcut presiune pe cripto în acest an”. McGlone crede că politicile Fed ar putea duce la o prăbușire mai gravă decât criza financiară din 2008.

Datele pieței arată un model clar în care creșterile ratei dobânzii ale Rezervei Federale corespund scăderilor semnificative ale prețurilor criptomonedelor. De exemplu, Bitcoin (BTC) prețurile au scăzut pe 6 mai după întâlnirea Fed din 3 și 4 mai pentru a crește dobânda cu 0.5%. În mod similar, Bitcoin a scăzut la 17,500 de dolari după întâlnirea Fed din 14 și 15 iunie, unde au crescut ratele dobânzilor cu 0.75%.

Creșterea ratelor din iunie a fost un factor semnificativ pentru criptomonede precum BTC și Ether (ETH) să scadă cu 70% de la maximele lor istorice. După cum demonstrează graficele de preț, politicile Rezervei Federale au o corelație directă cu volatilitatea pieței cripto. Această incertitudine împiedică industria cripto de a reveni definitiv. Deoarece criptomonedele sunt o clasă de active riscantă, investitorii își reduc expunerea la cripto din cauza creșterii ratelor dobânzilor și a temerilor de recesiune.

Rezerva Federală a implementat încă o creștere de 0.75% a ratelor dobânzilor în noiembrie. Fed a spus-o încerca să doboare „inflație la o rată de 2% pe termen lung”. Comitetul Fed va continua să majoreze ratele fondurilor federale la 3-4%. Acesta „anticipează că creșterile continue ale intervalului țintă vor fi adecvate pentru a obține o poziție a politicii monetare suficient de restrictivă pentru a readuce inflația la 2% în timp”.

Related: Jerome Powell ne prelungește agonia economică

Deoarece inflația rămâne ridicată, nu există niciun motiv să credem că Rezerva Federală va înceta să mai majoreze ratele dobânzilor în curând. Din păcate, aceasta nu este o veste bună pentru activele de risc, cum ar fi criptomonede.

Traiectoria viitoare a politicilor Fed

După toate probabilitățile, Rezerva Federală va continua cu creșterea ratei dobânzii, în conformitate cu feedback-ul datelor de pe piață. Bank of America a scris: „Fed va sublinia dependența de date […] vor primi încă două imprimări NFP și CPI înainte de întâlnirea [decembrie]; dacă rămân fierbinți, încă 75 bps sunt în carduri, dacă nu, o decelerare la 50 bps este posibilă.” Strategii au adăugat: „Fed-ul nu a terminat de drumeții până când datele nu spun acest lucru”.

Reluând sentimentul, echipa de cercetare a creditului de la Barclays a spus: „Fed trebuie să vadă că inflația se schimbă... înainte de a deveni în mod semnificativ concilianți”. Deci, există o șansă mare ca, chiar dacă Rezerva Federală reduce procentul de creștere, să continue să crească ratele dobânzilor. În funcție de cifrele inflației, Fed-ul ar putea încetini măsurile de înăsprire a lichidității din decembrie, dar nu se va opri imediat cu strategiile de atenuare a inflației. Astfel, investitorii trebuie să se pregătească pentru o perioadă lungă de volatilitate a pieței cripto.

Related: Piața nu va crește prea curând — Așa că obișnuiește-te cu vremurile întunecate

Rezerva Federală intenționează să creeze un efect invers de bogăție, astfel încât investitorii să-și reevalueze portofoliul cripto. Ei vor să creeze o situație precară de piață prin încetinirea cererii, dar și să fie atenți să evite orice haos. În ciuda contractării PIB-ului SUA pentru două trimestre consecutive, Fed este dornică să evalueze și să implementeze politici dureroase. Deci, industria cripto trebuie să găsească metode alternative pentru a face față provocării Fed.

Scenariul actual al pieței demonstrează că prețurile criptoactivelor sunt împletite cu piețele de acțiuni și piețele bursiere. Investitorii încă le consideră a fi active cu risc ridicat și devin sceptici în ceea ce privește investițiile în perioadele de inflație ridicată. Deci, este imperativ ca sectorul cripto să se distanțeze de alte clase tradiționale de active riscante. Din fericire, un raport al băncii centrale din SUA sugerează că percepția riscului față de cripto se schimbă treptat.

Potrivit unui raport al Băncii Rezervei Federale din New York, criptomonedele nu se mai află în top 10 citată ca riscuri potențiale pentru economia SUA. Acest lucru dezvăluie o schimbare importantă în mentalitatea investitorului, demonstrând că cripto va deveni în cele din urmă o clasă de active neriscătoare. Dar asta nu se va întâmpla dacă cripto va continua să urmeze modelul financiar vechi. Pentru a învinge inflația și a compensa politicile Fed, industria cripto trebuie să îmbrățișeze finanțarea descentralizată pentru o economie viitoare robustă.

Acest articol are scop informativ general și nu este destinat și nu ar trebui să fie luat drept sfaturi juridice sau de investiții. Părerile, gândurile și opiniile exprimate aici sunt exclusiv ale autorului și nu reflectă sau reprezintă neapărat punctele de vedere și opiniile Cointelegraph.