Consternarea mandatului UST Stablecoin; O cădere neașteptată – crypto.news

Într-o întorsătură foarte chinuitoare a evenimentelor pentru Terra, ecosistemul blockchain a optat să oprească pe termen nelimitat comerțul cu jetoanele sale UST și LUNA. A doua oprire în 24 de ore a avut loc la o dată foarte de rău augur, vineri, 13. A fost făcut în încercarea de a opri atacurile asupra ambelor jetoane după ce prețurile lor au scăzut la aproape zero.

Oprirea a urmat 4 zile de luptă constantă pentru blockchain, care a fost la un moment dat un must-have DeFi pentru mulți. Prețul „stablecoin-ului” UST este de 0.18 USD, după ce a atins un minim de 0.04 USD. LUNA nu s-a descurcat mai bine cu prețul său fiind de 0.008 USD. Aceasta marchează o scădere de 99.9% a activelor investitorilor, ceea ce provoacă gânduri sinucigașe la un număr dintre ei.

Diagrama de la TradingView

Un scurt despre Terra

Ecosistemul bazat pe blockchain Terra are o monedă stabilă algoritmică pentru uz global, care este UST și tokenul LUNA nativ. Rolul LUNA este de a stabiliza UST.

UST a fost a treia cea mai mare monedă după capitalizarea pieței de ceva timp, dar este diferită de majoritatea celorlalte monede stabile. Valoarea sa este determinată mai degrabă algoritmic decât prin existența unui depozit de active de rezervă de valoare egală. 

Pentru a stabiliza jetoanele UST, Terra folosește tokenomics prin arderea jetoanelor LUNA ca mijloc de a reduce inflația și de a menține valoarea. UST utilizează protocolul Anchor dApp ca cont de dobândă cu randament ridicat. Fondatorul, Do Kwon, a fost lider în deținerea unuia dintre cele mai mari stocuri de Bitcoin pentru stabilizarea în continuare a prețurilor UST.

Cum a apărut Ust Crash

Deci cum s-a ajuns la asta? Mergând la început și înțelegerea protocolului de împrumut Anchor preferat de stablecoin va da o imagine mai clară.

Anchor a emis un randament anual de 20% la depunerea UST pe blockchain-ul său. Această afacere dulce a făcut ca UST să devină prea dependentă de Anchor. Chiar înainte de prăbușirea de sâmbătă, aproximativ 75% din totalul UST în circulație a fost deținut în Anchor. În cifre, aceasta este o valoare uriașă de 14 miliarde de dolari a jetonului dintr-o aprovizionare totală de 18 miliarde de dolari.

Prăbușirea a fost atât de pronunțată încât a provocat grozăvii uriașe pentru comunitatea cripto mai largă. „Prăbușirea UST subminează încrederea în toate protocoalele de lichiditate”, a comentat domnul Aaron Brown, scriitor pentru Bloomberg Opinion și investitor cripto.

Toate ouăle într-un coș dulce

Indiferent cât de important este un partener, a-și pune ouăle într-un coș nu a fost niciodată o idee bună. Cu toate acestea, asta s-a întâmplat cu moneda stabilă, deoarece randamentul a fost prea dulce. Niciun investitor iubitor de sine în UST nu a vrut să-l rateze. Părea să fie singurul motiv pentru a investi în stablecoin, care a fost raportat la 1:1 cu dolarul american.

Randamente susținute

Au fost puse întrebări cu privire la relația lui Anchor cu stablecoin. A fost un caz de marketing risipitor care vizează integrarea capitalului neloial sau a fost o modalitate ingenioasă de a ridica lichidități pentru un UST în curs de dezvoltare?

Opinia mai sinistră a fost că Terraform Labs (TFL), cu sprijinul unor cheltuitori mari de bani, a creat o bula de randamente susținute. Plata anuală nesustenabilă de 20% trage paralele similare cu diferite bule economice, cu casele TFL și susținătorii săi uscandu-se.

Coșul cade, ouăle se sparg

Sâmbătă, problemele au început să apară la orizont când depozitele au început să scadă. Asta a fost înțepătura care a izbucnit bula. La începutul săptămânii, a avut loc o scădere bruscă a depozitelor UST, chiar dacă Anchor nu a scăzut cu mult randamentele.

Atmosfera avea să fie, din păcate, mai îngrozitoare. Vânzările de panică de pe Anchor s-au scurs rapid pe piața liberă, creând presiune de vânzare pentru întregul ecosistem blockchain. Vești mai proaste urmau să vină când prețul LUNA l-a răsturnat pe cel al UST pentru prima dată.

Semnificația prețului Flip

Pentru început, prețul algoritmic stablecoin al UST este foarte dependent de paritatea valorii cu LUNA. Valoarea de 1$ a UST trebuie să fie întotdeauna egală cu valoarea de 1$ a LUNA, susținută prin monetări și arsuri în lanț. Se traduce prin faptul că 1$ din UST este folosit pentru a bate 1$ din LUNA, un sistem bun de preț flotant care absoarbe stickurile de volatilitate UST.

Dar, având în vedere că prețul UST și LUNA nu sunt la egalitate, aceasta însemna că, în cazul unei rulări totale a băncii, deținătorii de UST nu ar putea încasa efectiv în LUNA. Prin urmare, presiunea de vânzare a devenit balistică.

Tentative de stabilizare

Primul efort de stabilizare a venit sub forma unei desfășurări de rezerve BTC în valoare de 2 miliarde de dolari de către Luna Foundation Guard (LFG). LFG este apărătorul oficial al UST. 

Când acest lucru nu a eșuat, LFG a împrumutat active de rezervă în valoare de miliarde de dolari creatorilor de piață profesioniști. Ca urmare, portofelele lui LFG au fost golite. Peg defender a fost lăsat să se străduiască să-și umple cuferele, în timp ce formatorii de piață încearcă să apere peg-ul UST la cerere, prin intermediul pool-urilor de lichidități și al schimburilor.

Deși marți a avut loc o ușoară revenire a prețurilor, volatilitatea foarte mare a prețurilor, rezervele goale și încrederea investitorilor au preluat controlul. Cuia de la sicriu a venit sub forma unei suspendări comerciale atât a LUNA, cât și a UST pe Binance și pe Coinbase. FTX de asemenea a anunțat o suspendare a tranzacționării LUNA.

Planuri de recuperare pe drum

Do Kwon a muncit neobosit în timpul săptămânii pentru a încerca să se recupereze. El și-a reafirmat, de asemenea, angajamentul de a se asigura că Terra revine. 

„Înțeleg că ultimele 72 de ore au fost extrem de dure pentru voi toți”, a spus el într-un tweet pe 11 mai. „Să știți că sunt hotărât să lucrez cu fiecare dintre voi pentru a trece peste această criză și ne vom construi o cale de ieșire din aceasta”.

Printre lucrurile despre care a vorbit s-a numărat vibrația de nivel superior a Terra, printre cele mai înalte din lumea cripto. El a promis o revenire extraordinară susținută de sutele de echipe care construiesc rafinarea categoriei.

Deși detaliile ajustate cu privire la redresare nu sunt încă finalizate, investițiile profunde ale lui Do Kwon în blockchain fac acest lucru foarte probabil. 

Posibilul axat pe comunitate Terra să revină

Există o mențiune despre crearea a aproximativ 1 miliard de jetoane pentru a fi distribuite comunității Terra. „Comunitatea Terra trebuie să reconstituie lanțul pentru a păstra comunitatea și ecosistemul dezvoltatorului”, a scris Kwon într-o postare la o discuție pe forum pe Terra.

În timp ce un astfel de răspuns este o fabrică pentru inflația galopantă și potențialul unui colaps total al activelor Terra, are o agendă bine intenționată. S-ar putea să acționeze ca un stimulent pentru comunitatea Terra să rămână puțin mai mult timp și să reconstruiască ecosistemul blockchain.

„În timp ce UST a fost narațiunea centrală a poveștii de creștere a Terra în ultimul an, ecosistemul Terra și comunitatea sa este ceea ce merită păstrat”, a reafirmat Kwon în postare. Împărțirea în active este după cum urmează; 40% sunt destinate deținătorilor LUNA înainte de de-pegging-ul UST, în timp ce 40% deținătorilor de UST în momentul actualizării. 10% vor merge către deținători înainte de oprirea lanțului Terra, în timp ce 10% sunt alocați pentru un fond comun comunitar pentru dezvoltări viitoare.

Se vor termina problemele UST? 

Problemele cu care se confruntă UST și blockchain-ul Terra sunt foarte neliniştitoare. Într-o săptămână, capitalizarea sa de piață a scăzut de la 40 de miliarde de dolari la doar 0.5 miliarde de dolari. Din păcate, activele investitorilor au dispărut, foarte regretabil.

Monedele stabile fără suport complet devin ținte de investiții foarte puțin probabile pentru investitori. Lumea cripto în general devine, de asemenea, o zonă interzisă cu o piață de urs la nivelul întregii piețe.

Pe de altă parte, cripto-urile s-au bucurat de o cursă masivă de tauri la apogeul covid-19, când aproape orice altceva a suferit foarte mult. Dacă situația actuală este o reajustare sau declanșarea unor probleme uriașe, doar timpul ne va spune.