(Bloomberg) — Retragerile suspendate de la brokerajul de criptomonede Genesis, pe fondul crizei în creștere a cripto-pieței, au aruncat un reflector nedorit asupra lui Barry Silbert, omul aflat la cârma imperiului Digital Currency Group.
Cele mai citite de la Bloomberg
Silbert, care face rar interviuri de presă sau vorbește la multitudinea de conferințe din industrie, a fondat criptoconglomeratul DCG din Stamford, Connecticut, în 2015, potrivit profilului LinkedIn al bărbatului de 46 de ani. Anul trecut, evaluarea DCG a ajuns la 10 miliarde de dolari, după ce a vândut 700 de milioane de dolari acțiuni într-o vânzare privată condusă de SoftBank Group Corp. DCG avea 66 de angajați la începutul lunii noiembrie și deține peste 200 de companii în portofoliu.
Raza de acoperire a DCG este vastă: pe lângă creditorul conflictual Genesis, controlează și managerul de active digitale Grayscale Investments, care oferă cel mai mare fond criptografic din lume. DCG este, de asemenea, părintele furnizorului de servicii de cripto-mining Foundry Digital, publicației de știri Coindesk și exchange Luno, printre altele. DCG a refuzat cererea de interviu cu Silbert.
În spațiul criptografic, puterea DCG este binecunoscută. Portofoliul companiei private a inclus de-a lungul anilor totul, de la burse precum Coinbase la producătorul de hardware Ledger până la banca Silvergate centrată pe cripto.
„Sunt o afacere destul de mare în cripto”, a spus Wilfred Daye, directorul executiv al Securitize Capital, o firmă de gestionare a activelor digitale. „Amprentele lor sunt peste tot.”
Odată cu oprirea răscumpărărilor lui Genesis, sănătatea DCG este pusă sub semnul întrebării, o spirală care urmează explozia șocantă a bursei de criptomonede FTX din Bahamas și a fostului său director executiv, Sam Bankman-Fried. Genesis a fost bijuteria coroanei regatului lui Silbert, s-a impus ca unul dintre cei mai mari și mai cunoscuți brokeri, permițând fondurilor și creatorilor de piață să împrumute dolari sau monede digitale pentru a-și amplifica tranzacțiile.
„Sunt multe lecții de învățat aici”, a spus Campbell Harvey, profesor de finanțe la Universitatea Duke. „În viitor, nivelul de due diligence va crește probabil. Nu mai este acceptabil să aveți o expunere substanțială la entități offshore opace – indiferent cât de populari sunt fondatorii lor.”
Silbert a cumpărat prima dată Bitcoin în 2012, când industria era la începuturile sale. Printre primii angajați ai companiei s-au numărat Michael Moro, care a părăsit funcția de CEO la Genesis în august, precum și Ryan Selkis, co-fondatorul cercetătorului Messari, și Meltem Demirors, directorul de strategie al companiei rivale de investiții în active digitale CoinShares.
Nuanțele de gri a fost relativ nevătămată de cea mai recentă tulburare – firma s-a grăbit miercuri să afirme că produsele sale funcționează normal. Chiar și totuși, administratorul de active se confruntă cu propriul set de probleme. Grayscale Bitcoin Trust (ticker GBTC) de 10.7 miliarde USD se tranzacționează cu o reducere record față de Bitcoin-ul pe care îl deține, având în vedere că structura trustului nu îi permite să răscumpere acțiuni. Grayscale a dat în judecată Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA în iunie, după ce autoritatea de reglementare a respins cererea firmei de a converti GBTC într-un fond tranzacționat la bursă.
Dar chiar și cu reducerea record, GBTC este văzută ca o vacă de bani pentru Grayscale - și, prin extensie, pentru DCG. Trustul percepe acționarilor o taxă anuală de 2%. Asta înseamnă că, deși GBTC a pierdut miliarde de dolari în valoare de când activele totale au atins un vârf de peste 40 de miliarde de dolari în noiembrie anul trecut, Grayscale ar încăleca mai mult de 200 de milioane de dolari în comisioane de la trust pe an la nivelurile actuale ale activelor, conform calculelor Bloomberg. .
Mișcarea lui Genesis de miercuri afectează doar afacerile sale de creditare, potrivit directorului executiv interimar Derar Islim, care a spus că afacerile companiei de tranzacționare la vedere și derivate și de custodie „rămân pe deplin operaționale”. Cu toate acestea, decizia de a opri retragerile vine după o perioadă dureroasă pentru brokeraj.
Crăpăturile au început să apară după ce Genesis a fost prins în falimentul fondului speculativ Three Arrows Capital. Genesis a fost cel mai mare creditor prins în acel colaps, după ce fondul nu a reușit să facă față apelurilor în marjă. DCG și-a asumat unele datorii și a depus o cerere de 1.2 miliarde de dolari împotriva Three Arrows, care este în curs de lichidare. Genesis a declarat în octombrie - înainte de explozia FTX - că împrumuturile au scăzut cu 80% în al treilea trimestru.
„Genesis Global Capital, afacerea de creditare a lui Genesis, a luat decizia dificilă de a suspenda temporar răscumpărările și noile inițieri de împrumuturi. Această decizie a fost luată ca răspuns la dislocarea extremă a pieței și pierderea încrederii în industrie cauzată de implozia FTX”, a declarat purtătorul de cuvânt al companiei, Amanda Cowie. „Acest lucru are un impact asupra afacerilor de creditare la Genesis și nu afectează afacerile de tranzacționare sau de custodie ale Genesis. Important este că nu are nici un impact asupra operațiunilor comerciale ale DCG și ale celorlalte filiale deținute în totalitate ale noastre.”
Pe fondul tulburărilor recente de fabricare a berii, DCG și-a reorganizat C-suite. Mark Murphy a fost promovat la funcția de președinte din directorul de operațiuni, ca parte a unei restructurări care a dus la părăsirea companiei a aproximativ 10 angajați. Între timp, o mână de personal de la biroul de tranzacționare de la Genesis au plecat, de asemenea, la fel ca șeful de informații despre piață și directorul său de risc.
Silbert a fondat DCG după ce a vândut SecondMarket, o piață de active private care a fost achiziționată de Nasdaq în 2015. Anul trecut, el a declarat pentru Wall Street Journal că vede Standard Oil ca o inspirație pentru firma sa de active digitale. Înainte de SecondMarket, Silbert a lucrat și la Houlihan Lokey, după ce a absolvit Universitatea Emory, arată profilul său LinkedIn.
– Cu asistența lui Muyao Shen, Olga Kharif și Anna Irrera.
(Actualizări cu context privind angajații timpurii și reorganizările de personal în paragrafele 8 și 14.)
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/inside-once-10-billion-crypto-230624166.html