Problemele Alameda ale SBF au început cu mult înainte de prăbușirea criptografică

Reputația companiei comerciale a lui Sam Bankman-Fried, Alameda Research LLC, a servit drept fundație pentru schimbul de criptomonede FTX.

Alameda a adus trucurile lui Wall Street în lumea cryptocurrency, iar observatorii au crezut că merge bine. Dar se știa puțin despre tranzacțiile companiei, care includeau un pariu timpuriu de succes cu bitcoin în Japonia, în afara companiei. Alameda nu și-a dezvăluit performanța și nu a avut investitori externi.

Înainte de a fi acuzat de fraudă și alte infracțiuni de procurorii federali în decembrie și apoi luat în custodie, domnul Bankman-Fried a susținut în interviuri că Alameda a reușit până când o prăbușire a prețurilor criptomonedelor în noiembrie a declanșat-o. El a susținut că, până și-a dat seama ce nu a mers prost, era prea târziu pentru că nu mai era responsabil de Alameda în acel moment.

Cu toate acestea, o examinare mai atentă a Alameda dezvăluie că nu a avut niciodată mare succes la investiții, iar domnul Bankman-Fried a rămas puternic implicat în asta chiar și după ce a renunțat la funcția de CEO în octombrie 2021, potrivit foștilor lucrători, evidențe de afaceri, investitori, și autoritățile federale.

Compania a făcut pariuri semnificative, câștigând câteva și pierzând multe. Iar domnul Bankman-Fried a făcut încercări repetate de a împrumuta bani și criptomonede pentru a susține acele pariuri, în timp ce făcea promisiuni de dobândă de două cifre către creditori.

Pentru a înființa o companie de împrumut cripto în 2020, Citigroup Inc. cerceta acorduri cu Alameda și alte companii. Austin Campbell, care era la acea vreme co-șeful băncii pentru tranzacționarea ratelor activelor digitale, a susținut că și-a pierdut încrederea în companie după ce a primit răspunsuri evazive la întrebările sale.

Absența completă a unui cadru de management al riscului pe care ei l-ar putea descrie în orice mod semnificativ, a adăugat el, a fost ceea ce a observat primul și ceea ce i-a dat dorința.

Alameda a pariat miliarde de dolari pe extinderea cryptocurrency pe măsură ce a crescut, banii despre care autoritățile federale au susținut recent că au fost furați de la clienții FTX. A mizat bani pe diverse firme concentrate pe monede obscure. A făcut achiziții imobiliare și donații politice.

Totul s-a prăbușit în 2022. Ambele companii au depus faliment în noiembrie, datorându-le consumatorilor miliarde de dolari și erodând încrederea în sectorul cripto în ansamblu.

Tranzacționare proastă

Potrivit domnului Bankman-Fried, Alameda a reușit să acopere pierderile semnificative cu numerar destinat FTX din cauza unei evidențe proaste și a unei probleme cu un cont bancar. El urmează să depună o pledoarie nevinovat pentru acuzațiile de fraudă la o audiere pe 3 ianuarie.

Cu toate acestea, CEO-ul Alameda la momentul prăbușirii acesteia, Caroline Ellison, și co-fondatorul Gary Wang au a recunoscut vinovăția pentru acuzațiile de înșelăciune și lucrează cu forțele de ordine. Potrivit avocatului domnului Wang, clientul său și-a acceptat responsabilitatea pentru faptele sale. Doamna Ellison și-a exprimat regretul pentru rolul ei în dezastru.

Pentru a orienta donațiile către cauzele în care acestea vor avea cel mai mare impact, un concept cunoscut sub numele de altruism efectiv, domnul Bankman-Fried le-a spus oamenilor că unul dintre motivele pentru care a fondat compania a fost pentru a putea oferi o parte din veniturile acesteia. . Împrumutul său de bani de la oamenii bogați implicați în acea zonă a fost una dintre modalitățile prin care a obținut finanțare pentru tranzacționare. S-a întors cu o mulțime de criptomonede, inclusiv un împrumut de la cofondatorul Skype, Jaan Tallinn, pentru eter în valoare de aproximativ 100 de milioane de dolari.

Prima tranzacție semnificativă realizată de Alameda a inclus un arbitraj în Japonia, unde Bitcoin era mai scump. Cei care ar putea negocia cu succes nuanțele pieței criptomonede locale ar putea câștiga bani cumpărând moneda digitală în străinătate și revând-o clienților japonezi la un preț mai mare.

Șansa de schimb a dispărut rapid. Înainte ca diferența de preț să se închidă la începutul lui 2018, Alameda a realizat profituri între 10 și 30 de milioane de dolari, potrivit unor persoane familiare cu piața. Cu toate acestea, costul capitalului utilizat pentru finanțarea tranzacției a redus profitul.

Oamenii familiarizați cu tranzacționarea au spus că algoritmul de tranzacționare al Alameda, care a fost creat pentru a executa rapid un număr mare de tranzacții automate, înregistra pierderi din cauza predicțiilor incorecte ale prețurilor.

Împrumutul său a fost rechemat de domnul Tallinn. Potrivit acestor surse, până în primăvara lui 2018, activele Alameda au scăzut cu mai mult de două treimi, la aproximativ 30 de milioane de dolari, în parte din cauza unei pierderi semnificative asupra XRP, jetoanele rețelei de plăți Ripple.

Pentru ca domnul Bankman-Fried să mențină afacerea, a avut nevoie de sume în creștere. Potrivit celor familiarizați cu argumentele, el a făcut venituri anuale de până la 20% către creditorii în numerar sau criptomonede încă din 2018.

Potrivit unui document, atunci când un potențial creditor a întrebat despre finanțele Alameda, avocatul domnului Bankman-Fried a răspuns că compania a manipulat frecvent cantități considerabile de bitcoin, dar nu a furnizat detalii financiare specifice.

Într-o scrisoare pe antetul companiei sale de avocatură, Fenwick & West LLP, Daniel Friedberg a declarat:

Îl cunoaștem pe proprietarul Alameda și îl considerăm de cea mai bună reputație din industrie.

Mai târziu, a acceptat o poziție de director de reglementare la FTX. Solicitările de răspuns din partea domnului Friedberg și a fostei sale echipe juridice nu au primit răspuns.

În timpul primei Binance Săptămâna Blockchain în Singapore în ianuarie 2019, au participat 1,500 de persoane. Întâlnirea, descrisă ca o discuție despre viitorul afacerii în dezvoltare cu active digitale, a fost sponsorizată de Alameda pentru o taxă de 150,000 USD. Potrivit altora de acolo, domnul Bankman-Fried a folosit forumul pentru a căuta noi creditori.

Potrivit unor persoane familiarizate cu finanțele, potențialii creditori au primit un pliant care spunea că compania are active în administrare de 55 de milioane de dolari. Majoritatea a fost împrumutată în numerar pentru a-și finanța tranzacțiile.

Dl. Bankman-Fried a început să mute compania din California în Hong Kong în februarie 2019. Un grup de aproximativ 20 de muncitori a investit mult timp. Piețele criptografice erau 24/7.

Dl. Bankman-Fried și-a fondat propria bursă după ce a aflat de eșecul altor câteva pe care investitorii le foloseau pentru a cumpăra și vinde criptomonede. El le-a explicat mai multor persoane că planul era să creeze o afacere care să deservească investitorii instituționali care caută un mediu sigur în care să desfășoare afaceri.

Dl. Bankman-Fried părea să fie încrezător că ar putea rezolva problemele care au deraiat tranzacțiile anterioare. De asemenea, a beneficiat de Alameda, unul dintre cei mai mari dealeri de criptomonede la acea vreme, aducând tranzacțiile sale la bursă. FTX a fost lansat în aprilie 2019.

Alameda a servit drept motor de creștere al FTX datorită domnului Bankman-Fried. Compania comercială a fost principalul creator de piață pentru schimb, ceea ce însemna că era deschisă în mod constant să cumpere și să vândă comenzi de la alți dealeri. Potrivit unor surse familiarizate cu tactica sa, Alameda a luat ocazional partea învinsă a unei tranzacții pentru a atrage clienți la bursă.

Potrivit recentei procese intentate de Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse și Commodity Futures Trading Commission, cei mai mari autorități de reglementare a pieței din țară, domnul Bankman-Fried a creat o schemă pentru ca Alameda să împrumute bani de la bursă.

Indiferent de cât de multe garanții a postat cu schimbul, el l-a instruit pe domnul Wang, co-fondatorul său, să creeze o programare care să-i permită Alameda să aibă un sold negativ pe FTX, a susținut SEC. SEC a spus că domnul Bankman-Fried s-a asigurat, de asemenea, că garanțiile FTX ale Alameda nu vor fi lichidate imediat dacă valoarea sa scade sub un anumit prag.

Drept urmare, Alameda a primit o linie de credit de la FTX. Plafonul de împrumut de facto ar trebui să fie crescut la zeci de miliarde de dolari, potrivit domnului Bankman-Fried, a susținut SEC.
Dl Bankman-Fried a susținut că FTX a respectat legea în orice moment în public.

SEC și CFTC susțin că evidența Alameda a fost constant inconsecventă. După premiera FTX, nu s-au schimbat prea multe în acest sens. Într-o plângere depusă în decembrie, SEC a spus că activele și datoriile sunt „de obicei privite ca interschimbabile”.

Dl. Bankman-Fried a făcut un efort pentru a se disocia de Alameda de la dispariția FTX. El a declarat la WSJ în decembrie că

FTX a fost un loc de muncă cu normă întreagă. Chiar dacă aș fi vrut, nu mai aveam puterea cognitivă să înțeleg tot ce se întâmplă la Alameda.

Potrivit autorităților federale de reglementare, el a fost puternic implicat cu FTX și Alameda. Foștii angajați susțin că oamenii care au lucrat la Alameda au lucrat și la FTX. Ambele SEC și CFTC susțin că cele două companii au împărțit spațiu de birou și tehnologie. Directori de top, inclusiv domnul Bankman-Fried, doamna Ellison și domnul Wang, au colaborat frecvent în penthouse-ul din Bahamas, care a servit atât ca reședință, cât și ca loc de afaceri.

Potrivit SEC, domnul Bankman-Fried i-a dat doamnei Ellison, cu care a avut o relație de dragoste, sarcina de a umfla în mod fraudulos valoarea unei criptomonede pe care compania de tranzacționare o împrumuta împotriva utilizării puterii de cumpărare a Alameda.

Potrivit lui Patrick Heusser, directorul comercial al companiei de brokeraj, când firma de brokeraj Crypto Finance Group a căutat FTX documentația necesară pentru tranzacționarea pe FTX, bursa a trimis o scanare a structurii sale de proprietate pe o foaie de hârtie cu filigran Alameda. Potrivit acestuia, FTX a cerut ca toate transferurile de dolari să meargă către Alameda.

Acestea sunt semnele de avertizare pe care ar fi trebuit să le observăm, a adăugat domnul Heusser.

Unii dintre clienții FTX și Alameda erau îngrijorați că Alameda ar putea profita de informațiile comerciale obținute de la FTX. Conversațiile cu investitorii au inclus reprezentanți ai ambelor departamente. Bursele nu au brațe active de investiții în finanțele convenționale.

Într-o postare de blog adresată clienților și altor persoane pe site-ul companiei sale în octombrie 2020, Jeff Dorman, director de investiții la firma de investiții digitale Arca, a declarat:

Potențialele conflicte de interese și pericolele care stau la baza sunt substanțiale atunci când un schimb de active digitale funcționează și ca principal creator de piață.

De-a lungul timpului, investitorii în criptomonede, inclusiv domnul Dorman, și-au găsit mângâierea știind că echipa Alameda era probabil mai concentrată pe dezvoltarea modelelor automate de tranzacționare decât pe orice informații pe care le-ar putea afla de la colegii lor FTX.

Potrivit directorilor de acolo, Alameda sa concentrat pe tactici de tranzacționare specializate până la sfârșitul anului 2021. Alameda sa concentrat pe tranzacționarea așa-numitelor monede alternative, cum ar fi două care aduc un omagiu rasei de câini Shiba Inu, precum și monede produse de FTX însuși, precum FTT, în timp ce rivali precum Wintermute Trading Ltd. și Jump Trading Group au realizat piețe în bitcoin și ether, care au fost tranzacționate destul de intens.

În 2021, Alameda a produs profituri de peste 1 miliard de dolari, potrivit celor care cunosc cifrele. În acel an, criptomonedele de toate tipurile, inclusiv cele făcute ca glume, au crescut vertiginos.

Evgeny Gaevoy, CEO al Wintermute, a remarcat:

Au fost foarte buni la localizarea și extragerea acestor perspective specifice.

În octombrie 2021, domnul Bankman-Fried a numit-o pe doamna Ellison și un alt lucrător, Sam Trabucco, drept co-CEO ai Alameda.

Piața criptomonedelor a fost aproape de apogeu în decembrie 2021. Cu o lună în urmă, Bitcoin a atins maximul istoric. Capitaliștii de risc au investit mai mult de 1 miliard de dolari în FTX, iar domnul Bankman-Fried era la doar câteva săptămâni distanță de a-și asigura o investiție suplimentară de 400 de milioane de dolari pentru schimb.

Potrivit SEC, domnul Bankman-Fried a continuat să aibă un rol semnificativ în luarea deciziilor Alameda, chiar dacă până în acel moment își părăsise poziția de CEO.

La șase mii opt sute de kilometri de baza sa din Bahamas, în republica central-asiatică Kazahstan, palatul prezidențial era destinația sa. El a prezentat cazul pentru cripto, în ciuda rezervelor cu privire la cantitatea mare de energie necesară pentru fabricarea acesteia, atunci când a vorbit cu un grup mic de manageri de active și directori de fonduri speculative occidentale.

Alameda a beneficiat semnificativ din punct de vedere financiar de sprijinul oferit de Kassym-Jomart Tokayev pentru criptominerii, care operează un număr mare de computere necesare pentru a debloca monede noi. Această corporație minieră avea un număr de centre de date în Kazahstan, iar compania comercială a investit peste 100 de milioane de dolari în ea.

În urma întâlnirii, Alameda a început să investească suplimentar 1 miliard de dolari în Genesis Digital Assets. Potrivit unui document de afaceri pe care Journal l-a revizuit, a fost de departe cea mai mare investiție de capital de risc făcută de Alameda. A fost un moment prost pentru că prețul bitcoin a scăzut imediat și, odată cu acesta, veniturile minerilor.

Potrivit unui document de afaceri, Alameda a investit 1.4 miliarde de dolari în startup-uri în 2021, în creștere față de doar 10.5 milioane de dolari în anul precedent.

Un șir de valori implicite a rezultat din scăderea unei perechi de criptomonede în mai. Pentru a sprijini afacerile care au eșuat, domnul Bankman-Fried a acordat sute de milioane de dolari.

Cu toate acestea, investițiile Alameda își pierdeau din valoare rapid. Creditorii au început să ceară banii înapoi. Potrivit CFTC, domnul Bankman-Fried a făcut presiuni asupra companiei să împrumute miliarde de dolari în bani clienților FTX pentru a-și achita datoriile.

Domnul Bankman-Fried se gândea în secret să închidă Alameda cu câteva luni înainte ca imperiul său să se prăbușească.

Într-o lucrare pe care a împărtășit-o altora, el a declarat: „Am început să mă gândesc la asta abia astăzi și, prin urmare, nu l-am verificat prea mult încă”, conform plângerii CFTC. Cu toate acestea, cred că poate fi timpul ca Alameda Research să își înceteze operațiunile. Cu stimă, acum un an era probabil timpul să facem asta.

Legate de

FightOut (FGHT) – Mută-te pentru a câștiga în Metaverse

• Verificat CertiK și verificat KYC CoinSniper
• Prevânzare în stadiu incipient Live acum
• Câștigă criptografii gratuite și atinge obiectivele de fitness
• Proiectul LBank Labs
• În parteneriat cu Transak, Block Media
• Mizați recompense și bonusuri