Agențiile de rating, nu autoritățile de reglementare, pot reconstrui încrederea în cripto după FTX

Ultimul an a fost unul plin de evenimente pentru spațiul cripto. Prăbușirea ecosistemului Terra și a monedelor stabile algoritmice TerraUSD (UST) a avut loc 50 de miliarde de dolari au fost șterse de pe piață într-o clipă. Și mai recent, FTX, un schimb pe care mulți l-au considerat „prea mare pentru a eșua”, s-a prăbușit. Nu a lipsit dramatismul în spațiu, care a dus la dispariția afacerilor și proiectelor care păstrează numele împreună cu fondurile investitorilor. 

Având în vedere evenimentele din acest an, este inevitabil ca o atenție serioasă a guvernului să fie acordată spațiului, în fiecare jurisdicție majoră - și pe o scară de timp de la câteva luni până la cel mult câțiva ani, nu decenii. Acest lucru a fost destul de clar pentru majoritatea observatorilor din industrie chiar înainte de recenta criză FTX, iar acum a devenit evident.

Există multe dezbateri în spațiu despre dacă acest lucru este pozitiv. Scopul reglementării financiare este de a proteja utilizatorii finali de a fi induși în eroare de către operatorii financiari de diferite tipuri și de a promova sănătatea generală a economiei. Și este clar că reglementările financiare actuale sunt foarte variabile în ceea ce privește eficiența lor în aceste privințe. În plus, nu este clar ce fel de reglementări ar putea fi puse în aplicare care ar fi cu adevărat benefice pentru industrie și clienții săi.

Poate că în loc de reglementare, ar trebui să ne concentrăm eforturile în alte locuri pentru a ne asigura că cripto-ul își face ordine. Mai jos sunt prezentate trei beneficii cheie ale agențiilor de rating cripto - organisme conduse de comunitate care evaluează proiectele - și modul în care ar putea rezolva problemele cu cripto.

Agențiile de rating se pot mișca în ritmul cripto

Spațiul cripto este în continuă schimbare și în ritm rapid. Între noiembrie 2021 și noiembrie 2022, au fost create aproape 2,000 de noi criptomonede – o creștere de aproape 25% a numărului total de monede. Noi jetoane și proiecte apar în mod constant.

În timp ce unele dintre proiectele care apar sunt inovatoare și depășesc granițele tehnologiei, pot exista multe pericole pentru participanți. Etosul cypherpunk care stă la baza inovațiilor cripto timpurii susține că spațiul este anonim. Cu toate acestea, atunci când amestecați acest anonimat cu un număr mare de consumatori relativ naivi, se creează un mediu frumos pentru fraude, escrocherii și scheme piramidale.

Related: Ce greșește Paul Krugman despre cripto

Aceasta ar putea fi o problemă pentru autoritățile de reglementare, deoarece punerea în aplicare a politicii necesită timp. De exemplu, cadrul Uniunii Europene Piețele în Crypto-Assets a durat peste doi ani pentru a fi elaborat și aprobat. În timpul necesar pentru revizuirea și implementarea măsurilor de protecție, spațiul va fi trecut deja la noi pericole.

Agențiile de rating cripto ar fi antiteza acestui lucru. Ei ar fi în fruntea industriei. Acestea ar putea oferi consumatorilor o analiză relativ imparțială și deschisă la minte a algoritmilor, structurilor, comunităților, riscurilor și recompenselor care stau la baza diferitelor produse - la o viteză rapidă proporțională cu dezvoltarea acestor noi produse.

Terra a servit ca un prim exemplu al modului în care ar funcționa acest lucru. Unii din spațiu știau că Terra avea o tokenomie nesănătoasă, ceea ce a dus în cele din urmă la căderea sa. Cei fără experiență în finanțe cantitative și tokenomics nu ar avea aceeași înțelegere. În plus, autoritățile de reglementare nici măcar nu au fost conștienți de Terra până când s-a prăbușit; astfel, nu puteau proteja investitorii de aceasta. Prin existența unor organisme recunoscute și bine informate care examinează criptomonedele și afacerile din spațiu, investitorii pot fi rapid conștienți de problemele care stau la baza proiectelor și pot lua decizii în cunoștință de cauză dacă doresc să își asume riscul.

Actorii răi pot fi opriți înainte de a provoca probleme

În timp ce reglementările sunt puse în aplicare pentru a descuraja actorii răi și pentru a proteja oamenii, acestea nu funcționează întotdeauna. Și acest lucru nu este exclusiv exclusiv pentru cripto. Întotdeauna vor exista proiecte care încalcă legea în spațiul pe care investitorii trebuie să le evite.

Acest lucru este evident clar când ne uităm la FTX. Bursa a promis că va păstra fondurile clienților cu o rezervă garantată în totalitate. Cu toate acestea, când compania soră a FTX, Alameda Research, și-a dezvăluit public bilanțul, s-a demonstrat că cele două firme au folosit în mod ilicit fondurile investitorilor. Acest lucru i-a determinat pe utilizatorii FTX să încerce să-și retragă banii. Cu toate acestea, deoarece FTX nu și-a susținut în totalitate rezervele, nu a putut plăti utilizatorii înapoi. Aceasta este o activitate frauduloasă, iar reglementările în vigoare în prezent ar fi trebuit să descurajeze FTX să facă acest lucru, dar nu au făcut-o.

Implementarea agențiilor de rating ar fi putut preveni această catastrofă. Cu nouă luni înainte de căderea FTX, au fost efectuate cercetări în platformă și au fost descoperite legăturile dintre aceasta și Alameda Research. Cu toate acestea, aceste informații nu au fost diseminate pe scară largă și nu au ajuns niciodată la majoritatea utilizatorilor FTX. Dacă ar fi existat agenții de rating, aceste informații ar fi putut fi făcute mai accesibile publicului, permițând utilizatorilor să-și depună fondurile în burse mai sigure.

Agențiile de rating ar acționa ca un paznic împotriva activităților ilicite. Acestea ar fi surse foarte valoroase, de încredere, de informații aprofundate cu privire la calitatea diferitelor rețele blockchain, prezentate la diferite niveluri de accesibilitate și de detaliu. Ele ar servi, de asemenea, la reducerea suprageneralizării brute a criptografiei care este prezentă în mass-media, precum și a bogăției de dezinformare disponibilă online. Agențiile de rating ar putea oferi investitorilor informațiile necesare de care au nevoie pentru a evita jucătorii răi.

Agențiile de rating ar fi create prin cripto și pentru cripto

Piața financiară este în prezent înființată pentru a favoriza instituțiile și cei bogați. În Statele Unite, există legi care interzic cetățenilor obișnuiți care nu îndeplinesc un prag de avere sau de venit să fie „investitori acreditați”. Aceasta înseamnă că, pentru ca o persoană obișnuită să acceseze piața de valori, trebuie să treacă printr-o terță parte, cum ar fi o bancă sau o firmă de brokeraj, care percepe de obicei taxe pentru acces. Investitorii cu amănuntul au mai puțină libertate și acces la piață, iar profiturile lor sunt adesea returnate altor părți.

Este îndoielnic de ce piața este astfel configurată. Dacă scopul este acela de a proteja oamenii de a fi absorbiți de tranzacții care pierde bani, de ce li se permite acelor oameni să-și parieze economiile de o viață în cazinouri sau să cumpere bilete de loterie emise de stat cu șanse clare de pierdere? Este aproape ca și cum scopul guvernului ar fi fost de a interzice persoanelor nebogate de la orice formă de jocuri de noroc în care ar avea ocazia să-și exercite perspicacitatea și judecata și să aibă efectiv șanse de câștig.

Related: Urmărirea de către Rezerva Federală a unui „efect de bogăție inversă” subminează cripto

Fără o analiză atentă, această configurație actuală ar putea fi replicată în cripto. Autoritățile tradiționale de reglementare a finanțelor pot impune politici care sunt prezente pe piața financiară existentă, cum ar fi pragul de venit menționat mai sus pentru a deveni un „investitor acreditat”. Aceste politici arbitrare pot fi implementate sub pretextul protecției oamenilor, dar ar putea, în schimb, să blocheze investitorii de retail din spațiul cripto.

Agențiile de rating cripto, pe de altă parte, ar fi înființate de criptonativi, având în vedere investitorii de retail. Scopul agențiilor de rating este să ofere cele mai bune sfaturi posibile investitorilor, iar pentru a face acest lucru necesită o înțelegere profundă a spațiului. În plus, agențiile de rating nu sunt agenți de aplicare, ci sunt pur și simplu ghiduri. Participanții ar avea în continuare libertățile pe care le au în prezent, doar cu cunoștințe mult mai bune.

Autoritățile de reglementare și-au întors capul către cripto și este clar că noi politici vor apărea foarte curând. Cu toate acestea, acestea vor fi probabil învechite și ineficiente la sosire. Dacă spațiul cripto dorește să se îmbunătățească, trebuie să ia măsuri, implementând agenții de rating care să se asigure că jucătorii răi sunt evidențiați și eliminați din comunitate.

Acest articol are scop informativ general și nu este destinat și nu ar trebui să fie luat drept sfaturi juridice sau de investiții. Părerile, gândurile și opiniile exprimate aici sunt exclusiv ale autorului și nu reflectă sau reprezintă neapărat punctele de vedere și opiniile Cointelegraph.