O nouă raportează de la compania de analiză blockchain Nansen oferă o perspectivă asupra modului în care marile firme de tranzacționare cripto, inclusiv Celsius Network și Three Arrows Capital, au devenit supraexpuse la începutul acestei luni.
„O mare parte din presiunea de vânzare a provenit din prăbușirea Terra”, a declarat Niklas Polk, un analist de cercetare Nansen și autor de raport pentru Yahoo Finance. „Multe dintre aceste companii mai mari au fost jucători mult mai riscați decât se aștepta. Aceasta sugerează că, dacă jucătorii mari sunt toți în aceeași poziție, nu este neapărat un semn bun.”
Desenarea unei legături cu colapsul de peste 50 de miliarde de dolari al LUNA de la Terra (LUNA1-USD) token și stablecoin algoritmic UST (UST-USD) la începutul lunii mai, raportul arată că câțiva jucători mari de criptomonede și-au căutat următoarea strategie de profit adăugând efect de pârghie la un derivat cu randament ridicat de dobândă al celui de-al doilea cel mai mare eter de criptomonede (ETH-USD).
Derivatul în cauză este staked ether, sau stETH, care a permis investitorilor să-și blocheze eterul pe blockchain-ul Ethereum înainte de „Fuziunea”, sau trecerea blockchain-ului la dovada de lucru de la dovada de miză.
De la sfârșitul lunii aprilie până la mijlocul lunii mai, prețul eterului a scăzut cu 35%. Pe 11 mai, 98% din peste 600,000 de active asemănătoare eterului au fost mutate din Terra și convertite în stETH.
În mijlocul acestei panică, pe 12 mai, Three Arrows Capital și Celsius au smuls o valoare totală de 800 de milioane de dolari stETH de la curba de schimb DeFi. Într-un mediu cu tranzacții reduse, mișcările au contribuit la o schimbare a sentimentului față de stETH conform raportului, dar niciuna dintre firme nu a părăsit pozițiile lor stETH.
Între 12 mai și 18 iunie, investitorii au vândut deținerile stETH în valoare de 4 miliarde de dolari pentru eter, pe fondul deteriorării condițiilor de piață, care a făcut ca ETH în sine să scadă cu 31% într-o săptămână. Aceste ieșiri au împins prețul stETH cu până la 8% sub prețul eterului Coinmarketcap.
Raportul notează că, deși stETH nu trebuie să tranzacționeze pe o bază 1:1 cu ETH, în cea mai mare parte a istoriei sale, stETH a fost în general la egalitate cu ETH. Pe măsură ce diferența dintre stETH și ETH s-a extins, atunci marii investitori care s-au împrumutat din deținerile lor stETH pe platforme DeFi precum Aave au început să primească apeluri în marjă pentru a adăuga mai multe garanții.
Între 8 și 9 iunie, Celsius a retras 50,000 de jetoane stETH în garanție, deoarece a folosit alte active cripto, cum ar fi stablecoins, pentru „fie să adauge garanții, fie să ramburseze datoria”, se arată în raport, stETH „în cele din urmă în depozit FTX, semnalând probabil o tranzacție OTC. .”
Puțin după, Celsius a înghețat conturile clienților săi. Compania rămâne un creditor și un împrumut de top pentru eter pe piețele DeFi, deținând o valoare colaterală combinată de 1 miliard USD în ETH și alte derivate cripto pe platformele DeFi, inclusiv Aave și Compound.
„Nu putem vedea celelalte poziții ale lor sau cât de multă datorie are Celsius, dar, deocamdată, nu vedem nicio poziție stETH în pericol”, a spus Polk, adăugând că firma va trebui să posteze mai multe garanții asupra pozițiilor sale dacă prețul de stETH are un drawdown de peste 30%.
Tăcut de mai bine de două săptămâni, cripto-creditorul Celsius Network, care conform site-ului său web deținea 12 miliarde de dolari în active ale clienților la sfârșitul lunii aprilie, a angajat echipe de avocați, precum și consilieri cu Citigroup. alimentează temerile clienților că firma va da în curând faliment.
Între timp, fondul cripto speculativ Three Arrows Capital a rămas tăcut, cu Raportează Reuters miercuri firma a intrat în lichidare.
Deși raportul lui Nansen sugerează că Three Arrows nu a fost puternic implicat în stETH decât după prăbușirea lui Terra, firma a suferit o pierdere totală de 6,500 ETH - aproximativ 7.2 milioane USD la prețul actual de piață - având în vedere deprecierea stETH, în plus față de pierderea totală a eterului de 50% pentru perioada respectivă.
În timpul evenimentelor din 7 iunie, firma a împrumutat, de asemenea, 29,054 stETH de la creditorul de criptomonede BlockFi, o ofertă, un purtător de cuvânt al BlockFi, a declarat că Yahoo Finance nu este tipică. Three Arrows a folosit cel puțin o treime din sumă ca garanție pentru Aave.
„Unii dintre acești oameni au fost super inteligenți, dar fie au rezistat prea mult timp, fie au continuat să cumpere mai mult într-o poziție din care știau foarte bine că ar fi foarte greu să iasă în cel mai rău caz”, a adăugat Polk.
-
David Hollerith acoperă criptomoneda pentru Yahoo Finance. Urmareste-l @dshollers.
Citiți cele mai recente știri financiare și de afaceri de la Yahoo Finance
Descărcați aplicația Yahoo Finance pentru Apple or Android
Urmăriți Yahoo Finance pe Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, și YouTube
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/staked-eth-crypto-market-sell-off-160034286.html