Relaxarea cantitativă (QE) este a instrument de politică monetară utilizate de băncile centrale pentru a stimula economia. Aceasta implică extinderea masei monetare prin achiziționarea de obligațiuni guvernamentale, obligațiuni corporative și alte active financiare de pe piața deschisă.
Băncile centrale folosesc QE pentru a încuraja creditorii să crească creditele și investițiile pentru a stimula activitatea economică generală.
Rezerva Federală a Statelor Unite a folosit QE de mai multe ori de la criza financiară din 2008.
Cum funcționează ușurarea cantitativă
Când ratele dobânzilor sunt aproape de zero și creșterea economică încetinește, băncile centrale pot opta pentru implementarea unei politici numită relaxare cantitativă. Această abordare este folosită deoarece băncile centrale dispun de instrumente limitate, cum ar fi reducerea ratei, cu care să influențeze creșterea economică agregată.
Pentru a stimula împrumutul și consumul, băncile centrale măresc oferta de bani prin achiziționarea de obligațiuni de stat și alte titluri de valoare. Aceste acțiuni scad ratele dobânzilor sub ceea ce ar fi fost cazul dacă politica nu ar fi fost adoptată și oferă lichiditate suplimentară sectorului bancar, astfel încât condițiile de creditare să devină mai ușoare pentru consumatori.
În timpul pandemiei de COVID-19, guvernele au fost nevoite să se bazeze atât pe politica monetară, cât și pe cea fiscală pentru a-și extinde masa monetară. Relaxarea cantitativă este un instrument care combină ambele politici, Rezerva Federală influențând oferta de bani, în timp ce Departamentul de Trezorerie creează bani noi și implementează noi reglementări fiscale.
Acest lucru a fost evidențiat în primul trimestru al anului 2021, când 56% din totalul emisiunilor de titluri au fost susținute de Rezerva Federală din Statele Unite ale Americii.
Această combinație de politici a însemnat că guvernele au fost mai bine poziționate pentru a sprijini indivizii, întreprinderile și economia în ansamblu în această perioadă dificilă.
Beneficiile relaxării cantitative
- QE ajută la scăderea ratelor dobânzilor pe termen lung, ceea ce încurajează întreprinderile și consumatorii să împrumute bani și să investească în proiecte care stimulează creșterea.
- QE crește oferta de credit, facilitând obținerea de finanțare pentru investiții pentru întreprinderi.
- QE crește prețurile activelor, inclusiv acțiunile și obligațiunile, ceea ce crește bogăția și puterea de cheltuieli a consumatorilor, stimulând și mai mult activitatea economică.
- QE ajută la stabilizarea piețelor în perioadele de dificultăți financiare, oferind lichiditate și reducând volatilitatea.
Riscurile relaxării cantitative
Economia Japoniei a intrat într-o recesiune în 1997, inițiată de criza financiară asiatică. Pentru a lupta împotriva acestei recesiuni și inflației, Banca Japoniei a implementat un program de relaxare cantitativă îndrăzneață care a inclus achiziționarea de acțiuni private și datorii, mai degrabă decât doar obligațiuni guvernamentale. În ciuda intențiilor lor, acest program nu a avut succes, iar PIB-ul Japoniei a scăzut semnificativ de la 5.45 trilioane de dolari în 1997 la 4.52 trilioane de dolari trei ani mai târziu. Acest lucru ilustrează eșecul relaxării cantitative pe scară largă de a readuce sănătatea economică a unei națiuni la nivelurile anterioare.
Riscurile includ:
Umflare
Pe măsură ce mai mulți bani sunt injectați într-o economie, o bancă centrală trebuie să rămână atentă la riscul potențial al inflației. În general, este nevoie de aproximativ 12 până la 18 luni pentru ca o creștere a masei monetare să înceapă să afecteze nivelul prețurilor - mai devreme și ar putea exista o problemă. Dacă încercările de stimulare au succes pe termen scurt, dar nu reușesc să genereze suficientă creștere economică pe termen lung, aceasta poate duce la stagflație – unde prețurile continuă să crească în timp ce șomajul rămâne ridicat. În acest caz, băncile centrale trebuie să rămână proactive pentru a ține sub control aceste externalități negative.
Împrumut limitat
În perioadele de creștere a lichidității, capacitatea unei bănci centrale, cum ar fi Rezerva Federală, de a influența activitatea de creditare este limitată. Băncile nu au obligația de a acorda împrumuturi, în ciuda unui mediu favorabil al ratei dobânzii, iar întreprinderile ar putea să nu dorească să se împrumute din cauza incertitudinii pieței. Ca urmare, numerarul este deținut la bănci în loc să fie împrumutat sau, alternativ, companiile își păstrează rezervele pentru a păstra stabilitatea financiară pe termen scurt.
Acest fenomen este denumit „credere a creditelor”, în cazul în care se observă o reducere a creditării și a tranzacțiilor monetare, în ciuda creșterii ofertei monetare din cauza cantităților mai mari de lichiditate disponibilă.
Moneda devalorizată
Atunci când masa monetară crește din cauza acestui tip de politică, aceasta este de obicei asociată cu devalorizarea monedei pe piața internă. În timp ce o monedă locală slăbită poate ajuta exportatorii, pe măsură ce bunurile lor devin mai ieftine pe piața globală, importurile pot deveni mai scumpe pe măsură ce puterea de cumpărare a valutei străine crește în raport cu moneda locală. Acest lucru duce la creșterea prețurilor de consum și a costurilor de producție, contrabalansând astfel orice potențiale beneficii de la exportul mai ieftin. Astfel, relaxarea cantitativă trebuie să fie structurată cuprinzător și luată în considerare cu atenție înainte de implementare, dacă se dorește să se obțină efectele dorite.
Ușurarea cantitativă este tipărirea bani?
Relaxarea cantitativă, o formă de politică monetară dezvoltată pentru prima dată în 1991 de Banca Japoniei, a făcut obiectul multor dezbateri în rândul economiștilor.
Criticii au susținut că ar putea duce la hiperinflație dacă este folosit cu nesăbuință – o îngrijorare valabilă, deoarece tipărirea de bani folosită cu mâna liberă a cauzat daune considerabile în unele țări.
Susținătorii susțin că această teamă este în mare măsură nefondată; relaxarea cantitativă funcționează în primul rând permițând băncilor să-și extindă bilanțurile pentru a acorda împrumuturi mai liber și pentru a stimula creșterea economică, iar din moment ce numerarul nu este distribuit direct în mâinile persoanelor fizice sau întreprinderilor, există mai puțin riscul ca inflația să crească necontrolat.
Impactul ușurării cantitative asupra industriei cripto
Bitcoin a ieșit din criza financiară în 2008-2009 ca răspuns la relaxarea cantitativă. Arhitectura sa de bază a oferit o alternativă la monedele fiat standard, permițând o soliditate și o stabilitate verificabile, fără manipulare sau favoritism. Natura descentralizată a Bitcoin a fost cea care a permis adoptarea sa rapidă în spațiul cripto și i-a permis să devină rapid „tatăl complet” al criptomonedei. Efectele politicilor QE responsabile de geneza acesteia rămân necunoscute, dar fac lumină asupra efectelor potențiale ale relaxării cantitative asupra criptomonedei.\
Pe măsură ce piețele globale rămân într-o stare incertă din cauza politicilor monetare, investitorii caută măsuri alternative de diversificare a portofoliilor. O astfel de opțiune este criptomonedele, care au înregistrat o creștere bruscă a adoptării din 2021.
În lumina relaxării cantitative (QE), există o așteptare care va oferi o motivație suplimentară pentru fondurile speculative și investitorii cu valoare netă mai mare să intre în spațiul cripto. Acest lucru va aduce mai mult capital și lichiditate pe piața cripto, făcând-o o opțiune atractivă pentru investitorii cu aversiune la risc care caută o rentabilitate a investiției sau pur și simplu să-și protejeze activele de inflație.
Crypto funcționează la fel ca aurul digital, oferind o unitate de cont puternică și un mediu de schimb cu un nivel ridicat de fungibilitate. Câștigă rapid popularitate ca depozit ideal de bogăție în climatele economice mai puțin favorabile. Deși unii presupun că relaxarea cantitativă provoacă o creștere a prețurilor cripto, par să existe puține dovezi care să susțină această afirmație.
Concluzie
Relaxarea cantitativă este un instrument puternic pentru stimularea creșterii economice, dar efectele sale pot fi imprevizibile. Ca și în cazul oricărei alte politici, trebuie utilizată numai atunci când este necesar și cu precauție. Are, de asemenea, ramificații în industria cripto, deoarece investitorii caută depozite alternative de bogăție. În timp ce relaxarea cantitativă ar putea să nu aibă un efect evident asupra prețurilor cripto, este clar că lichiditatea și capitalul crescute generate de politicile QE ar putea duce la o mai mare adoptare a criptomonedelor. În cele din urmă, doar timpul va spune amploarea completă a influenței relaxării cantitative asupra piețelor criptomonedelor.
Prin urmare, este important să rămâneți informat și să luați decizii pe baza celor mai actuale condiții de piață.
Citiți mai multe pe site-ul nostru resurse pentru a lua o decizie în cunoștință de cauză. Sau dacă aveți criptomonede, poate resursele noastre sunt activate portofele va fi de ajutor
Sursa: https://www.cryptopolitan.com/quantitative-easing-impact-crypto-industry/