Un număr uimitor de oameni cred că Sam Bankman-Fried (SBF) a investit sute de milioane de dolari pentru salvarea companiilor cripto în acest an. Comentatorii în mod repetat salutat el ca un fel de JP Morgan, reîncarnat pentru a salva companiile cripto din 2022 dintr-o panică financiară în stilul 1907.
Analiza noastră arată, totuși, că SBF a riscat de fapt foarte puțin - uneori, deloc. Mai puțin un salvator montat pe car și mai mult diavol în detalii, o analiză a investițiilor SBF dezvăluie că, de obicei, el presupune abia un procent de o singură cifră din cifrele de titlu care circulă inițial.
Adesea, el nu riscă absolut nimic.
În mai 2022, cripto media au fost flămând după orice veste bună pe care ar putea să pună mâna. Crizele de lichiditate au determinat companii de odinioară de mai multe miliarde de dolari precum Terra LUNA, BlockFi, Celsius, Three Arrows Capital (3AC) și Voyager Digital să-și piardă până la 99% din valori în doar câteva săptămâni. În total, industria cripto a avut o capitalizare de piață de peste 1 trilion de dolari.
Dar din cenușă a ieșit un miliardar cu părul creț care emite un comunicat de presă după un comunicat de presă. A fost $ 400 de milioane de pentru BlockFi, $ 500 de milioane de pentru Voyager, un plan de rambursare a sute de milioane clienților Celsius și zeci de milioane pentru proiectul stablecoin eșuat al Facebook. Noi oferte au fost anunțate pe o bază aparent săptămânală, cele mai recente, anunțate cu doar câteva zile în urmă, trâmbițând zeci de milioane către SkyBridge.
Drept urmare, timp de luni de zile, scriitorii au plasat cifre necalificate în dolari pe site-uri web de știri cripto și binecuvântatul SBF a fost pictat ca bastionul curajos. gata să împartă numerar celor nevoiași și salvează de la ruină cetatea asediată.
Dar pentru prima dată, Protos a verificat faptele presupusele salvari ale SBF din 2022 și a pus întrebarea simplă: Cât de mult risc și-a asumat de fapt din investițiile finalizate?
Răspunsul este o verificare a realității pentru fanboys ai neamului minune a căror firmă comercială Alameda a profitat $ 1 de miliarde de anul trecut, al cărui schimb se compensează $ 719 de miliarde de în volum spot anual și pe care Bloomberg estimează că merită $ 11 de miliarde de personal.
BlockFi: Cum a încercat SBF să-l cumpere cu o reducere de 99.6%.
În mijlocul criptelor de panică din 2022, BlockFi se mândrește a anunțat un termen în care bursa FTX a SBF părea să ofere o linie de credit revolving de 250 de milioane de dolari plus capital și alte restructurări. Unii scriitori lovit valoarea ofertei totale a SBF la 400 de milioane de dolari stratosferici.
Cu toate acestea, termenii acordului au oferit de fapt FTX o opțiune dobândi BlockFi pentru doar 15 milioane de dolari. Asta e Cu 96% mai mică decât cifra principală de 400 de milioane de dolari, și o reducere de 99.6% la evaluarea anterioară a BlockFi de 4.8 miliarde de dolari.
BlockFi încă nu și-a rambursat în totalitate decontarea de 100 de milioane de dolari SEC, putul său de arbitraj GBTC profiturile s-au uscat, iar activele cripto aflate în custodia sa tocmai s-au înjumătățit (sau mai rău) în decurs de o lună.
Dacă BlockFi nu a reușit să satisfacă o listă lungă de repere de performanță, SBF Pachet de 400 de milioane de dolari ar putea reveni rapid la o opțiune de a achiziționa compania lipsită de numerar pentru suma redusă masiv.
BlockFi nu a avut de ales decât să avanseze. Programul său de plată SEC a fost semnat în instanță, iar cererile de retragere ale clienților se apropiau de o frenezie de tip bancar. Banii noi fac întotdeauna regulile.
Doar un exemplu de treburi imposibile în stilul mamei vitrege de la SBF a venit când FTX a cerut BlockFi să câștige Aprobarea SEC pentru produsul său BlockFi Yield până în decembrie.
Cererea este de râs. Autoritățile de reglementare a valorilor mobiliare din mai multe state au afirmat că BlockFi Yield implică oferte de valori mobiliare neînregistrate. SEC a dat în judecată BlockFi pentru că a oferit titluri neînregistrate cu BlockFi Yield și a câștigat.
Și astfel, SBF știind că nu va investi niciodată aproape 400 de milioane de dolari, jurnaliştii au început încet să descopere detalii despre afacere. BlockFi a dat înapoi și la câteva săptămâni după ce și-a anunțat cu mândrie FTX parteneriat, CEO-ul companiei, Zac Prince, a clarificat că FTX nu poate exercita opțiunea sa de a-l cumpăra înainte de octombrie 2023. Acest lucru ar putea oferi timp BlockFi fie să atingă obiectivele care vor declanșa un preț de achiziție mai mare, fie să câștige banii necesari pentru a-și cumpăra drumul din dezastruoasă -99.6% tunsoare de evaluare.
În concluzie, SBF a investit 0 USD în BlockFi în 2022 și a împrumutat niște bani ca parte a facilității de credit - care este datoria, nu capitalul propriu, investiția și trebuie rambursată de BlockFi. El ar putea fi capabil să cumpere compania cu o valoare de 4.8 miliarde de dolari pentru o reducere de 99% anul viitor. În orice caz, indiferent dacă ajunge să plătească 0, 15 milioane de dolari sau ceva mai mult, cu siguranță nu va risca aproape 400 de milioane de dolari în această afacere.
Voyager: Cum să cheltuiești 100% mai puțin de jumătate de miliard de dolari
În apogeul panicii din acest an în industria de creditare cripto, FTX eliberat un comunicat de presă cu un plan de lichiditate pentru Voyager Digital. Speranța a răsărit etern pentru clienții îngroziți care așteptau actualizări de faliment, în timp ce mass-media rula cu cea mai generoasă interpretare posibilă: $ 500 de milioane de.
Între timp, Bankman-Fried în liniște admise pentru a cheltui 0 USD, renunțând complet la tranzacție. Voyager a aplaudat înapoi, susținând că FTX a făcut intenționat o ofertă low-ball.
Într-adevăr, o listă de creditori relevă acea Voyager datora companiei SBF Alameda Research 75 de milioane de dolari în datorii negarantate. Anumiți termeni ai acordului SBF ar fi structurat în mod preferențial pretențiile FTX privind rambursările viitoare ale datoriilor Voyager. Cu alte cuvinte, primele părți ale presupusului „salvare” al SBF au implicat capitalizarea Voyager, care îi datora deja bani, pentru a rămâne cel puțin solvabil suficient de mult pentru a-și rambursa creditorii.
Pentru a-și consolida puterea de negociere, SBF au cumpărat aproape 15 milioane de acțiuni la Voyager Digital cu puțin timp înainte de declararea sa în faliment.
În concluzie, SBF are a investit 0 USD de când Voyager a dat faliment iar cheltuirea de 0 USD este o modalitate mult mai ieftină de a câștiga atenția mass-media pentru a oferi 500 de milioane de dolari decât a cheltui de fapt o jumătate de miliard de dolari.
Actualizare: Cu puțin timp înainte de publicare, Coindesk raportate că, deși SBF nu a investit încă în Voyager, el este încă în discuții în faza târzie pentru a achiziționa active de la companie.
Celsius: SBF pune bani în fața victimelor falimentului și nu face nimic pentru a ajuta
Sunteți client Celsius cu fonduri blocate în procedura de faliment? Nu ți-ar plăcea pentru o miliardar să intre, să scrie un cec și să clarifice totul ca să-ți poți retrage în sfârșit fondurile și să-ți închei nopțile nedormite?
Exact asta și-a propus SBF în iunie 2022.
Bineînțeles, atenția mass-mediei, care îl aruncă din nou pe SBF drept cavalerul alb al clienților bătuți Celsius este locul în care investiția a început și s-a încheiat. Da, FTX în curând sprijinit din afacere în întregime.
În concluzie, SBF a investit 0 USD pentru a-i ajuta pe clienții lui Celsius falimentați să-și retragă banii în 2022.
Până acum, cifrele principale din aceste „salvari” se ridică la peste miliarde de dolari 1, cu toate acestea, salvarile reale ale SBF totalizează 0 USD.
Huobi: Cum să te bucuri de atenția presei pentru că nu cheltuiești 1 miliard de dolari
În urmă cu câteva săptămâni, fondatorul Huobi Group, Leon Lin, a anunțat intenția de a-și vinde participația la schimbul masiv de criptomonede. El a susținut că negociază cu un grup select de investitori, căutând să vândă acțiuni în valoare de peste 1 miliard de dolari în bursa sa asiatică la o evaluare de 3 miliarde de dolari.
Puțini indivizi au capitalul necesar pentru o ofertă atât de mare de acțiuni, dar, desigur, Bloomberg plutit FTX a SBF ca una dintre companiile cu care Li a avut discuții preliminare.
Conform modelului de mai sus, SBF a negat curând planurile de a achiziționa participația lui Li. În concluzie: din nou $0.
SkyBridge: Cum să dai bani unui fond care cumpără cripto și să spui că ai cumpărat „acțiuni”
FTX au cumpărat un pachet de 30% din SkyBridge Capital al lui Anthony Scaramucci. Deloc surprinzător, SkyBridge imediat a anunțat intenționează să cumpere Active cripto în valoare de 40 de milioane de dolari și investiți în criptomineri.
Citeşte mai mult: Alameda lui Sam Bankman-Fried îi datora lui Voyager mult mai mult decât credeam
Scaramucci admise că portofoliul Skybridge a avut performanțe slabe în timpul pieței ursului criptografice din 2022. În mod alarmant, chiar a recurs la care interzice orice cereri de retragere dintr-unul dintre fondurile sale. Skybridge citată performanța slabă a pieței și investitorii încasând drept motive pentru care a acceptat afacerea cu SBF.
Desigur, FTX investește direct în active digitale precum bitcoin, ether, Solana, Algorand și altele. De asemenea, se dă bani altor manageri de fonduri precum Pantera Capital și Polychain. Cititorii vor fi șocat să afle că FTX investește în administratorii de fonduri care cumpără jetoane în care FTX are deja un interes benefic.
Investitor principal FTX pentru o rundă de finanțare Aptos de 150 de milioane de dolari
Spre meritul SBF, el a investit în unele companii cripto în acest an – deși la reduceri mari față de evaluările anterioare. De exemplu, FTX și Jump Crypto a devenit investitori principali pentru Aptos Labs (fostul Facebook Libra, alias Diem) într-o rundă de finanțare de 150 de milioane de dolari. Alți investitori au inclus a16z și Multicoin.
Aptos Labs a achiziționat active care aparțineau anterior proiectului Diem abandonat al Meta la o fracțiune din valoarea sa de vârf. Libra/Diem a fost odată a proiect de mai multe miliarde de dolari incubat în cadrul uneia dintre cele mai mari companii din lume, care urmărește să fie o monedă stabilă globală cu o lichiditate mai mare decât chiar și Tether.
În continuare, Aptos rebranded intenționează să construiască infrastructura pentru diferite proiecte cripto.
Parteneriatul SBF cu GameStop
GameStop a anunțat un parteneriat cu FTX pentru a oferi carduri cadou în magazinele sale. Nu sunt dezvăluiți termenii financiari ai tranzacției.
Câteva lucruri care se știe despre GameStop:
- Cel mai recent raport trimestrial al GameStop indicată scăderea vânzărilor, înrăutățirea pierderilor financiare și creșterea stocului. Câștigurile sale au scăzut de ani de zile.
- Stocul GameStop a fost unul dintre puținele bunuri care au fost renumite pompate de subforumul Reddit WallStreetBets în ianuarie 2021. Pompele au făcut parte dintr-un efort concertat de a frustra administratorii de fonduri speculative care vând în lipsă companiile aflate în dificultate.
- Se pare că SkyBridge Capital pierdut bani în acea scurtă strângere GameStop prin expunerea sa la Melvin Capital, care a pierdut 3 miliarde de dolari din cauza mitingului parabolic. În ciuda pierderii, Scaramucci a numit fenomenul GameStop o dovadă că o „mulțime descentralizată” deține puterea.
GameStop ar putea să nu pară o țintă evidentă pentru o salvare de la SBF. Prețul acțiunilor sale este încă tranzacționat la un multiplu preț-vânzări astronomic. Cu toate acestea, GameStop câștigă taxe minore pentru vânzarea cardurilor cadou și, cu siguranță, FTX se va bucura de expunere ieftină pentru jucătorii care răsfoiesc rafturile sale de carduri cadou.
La urma urmei, nu JP Morgan al cripto-ului
Comentând Participația de 30% deținută de FTX în Skybridge Capital, CEO-ul Modulus Capital Richard Gardner a spus, „Nu cred că mișcarea recentă a lui Sam Bankman-Fried este un gest altruist.”
În unele cazuri, cum ar fi FTX US achiziție a unei firme de compensare numită Embed Financial Technologies, motivul investiției SBF este clar: FTX dorea să obțină dreptul firmei de compensare de a procesa tranzacții cu acțiuni. Corect și clar.
Raționamentul FTX ar putea fi mai puțin clar în cazul achizițiilor de companii cu probleme precum Grupul lichid, care a operat schimbul Quoine. Quoine s-a confruntat cu provocări semnificative, inclusiv cel puțin una proces peste o tranzacție inversată și a hack of Active digitale în valoare de 90 de milioane de dolari.
Publicul a motivat că FTX intenționează să migreze Quoine și utilizatorii săi în schimbul FTX. Cu toate acestea, FTX anterior făcut un împrumut de 120 de milioane de dolari pentru Quoine pentru a-l ajuta să-și revină după atac. Achiziționarea Liquid Group și Quoine atât de repede după aceea ar putea face ca afacerea să arate ca o altă salvare a lui Sam Bankman-Fried.
Citeşte mai mult: SBF iubește CFTC atât de mult încât și-a angajat fostul comisar
Multe dintre presupusele „salvari” ale SBF includ prevederi care nu pun în pericol atât de mult din banii lui cum se credea anterior.
Concluzie
Sam Bankman Fried creanțe că FTX are un 2 miliarde de dolari suplimentare pentru mai multe salvari dacă este necesar și spune că îi pasă mai mult de sănătatea ecosistemului de active digitale decât de a pierde bani din câteva investiții proaste. Business Insider a spus el se poziționa ca un „creditor de ultimă instanță” dispus să preia companii pe care alți creditori nu le vor atinge.
SBF și relațiile cu presa la FTX sunt stăpâni în spin. Într-un fel, în ciuda cheltuielilor minime de numerar și a tranzacțiilor de structurare pentru a cumpăra acțiuni cu reduceri de 99%, au reușit să prezinte SBF ca fiind la egalitate cu un bancher care a salvat SUA. guvern.
Pentru știri mai informate, urmăriți-ne pe Twitter și Știri Google sau ascultați podcastul nostru de investigație Inovat: Blockchain City.
Sursa: https://protos.com/heres-why-sam-bankman-fried-is-not-the-jp-morgan-of-crypto/