Genesis’ crypto-lending unit has announced that they are currently halting all customer withdrawals as a result of the FTX collapse.
Genesis’ Crypto-Lending Unit Is Halting Customer Withdrawals in Wake of FTX Collapse – Coindesk
“Importantly, this decision has no impact on the business operations of DCG and our other wholly owned subsidiaries”
— Arborele Alpha (@Tree_of_Alpha) Noiembrie 16, 2022
Genesis have issued a statement on their Twitter explaining the challenges of the past week caused by the FTX debacle.
Afacerile de tranzacționare și custodie la vedere și derivate ale Genesis rămân pe deplin operaționale. Continuăm să ne sprijinim clienții care se bazează pe noi în condițiile volatile ale pieței pentru a-și gestiona riscul și a-și executa strategiile de afaceri.
— Genesis (@GenesisTrading) Noiembrie 16, 2022
Due to the default of Three Arrows Capital (3AC), Genesis’ liquidity was negatively impacted along with the duration profiles of Genesis’ lending entity, Genesis Global Capital.
“At Genesis we are entirely focused on doing everything we can to serve our clients and navigate this difficult market.”
Through the thread, Genesis highlights the “unprecedented market turmoil” the FTX collapse has created. This resulted in “abnormal withdrawal requests” that have since exceeded Genesis’ current liquidity.
Prioritatea noastră numărul 1 este să ne servim clienții și să le păstrăm bunurile. Prin urmare, în consultare cu consilierii și consilierii noștri financiari profesioniști, am luat decizia dificilă de a suspenda temporar răscumpărările și inițierea de noi împrumuturi în activitatea de creditare.
— Genesis (@GenesisTrading) Noiembrie 16, 2022
Genesis has since hired “the best advisors in the industry to explore all possible options” and has announced they will be delivering a plan for the lending business next week.
Source: https://cryptoslate.com/genesis-crypto-lending-unit-halts-customer-withdrawals/