De la Harvard, din toate locurile, vine un sprijin pentru (unele) bănci centrale pentru Hodl Crypto

Așa cum scăderea valorilor și un scandal infecțios au întunecat cerul pentru susținătorii criptomonedei, aici vine o rază de soare - de la Universitatea Harvard, din toate locurile, templul ordinii economice stabilite.

Desigur, este de la un doctorat. candidat și nu profesor cu normă întreagă, și este o rețetă pentru națiunile necinstite ale lumii să se sustragă cumva de la răspundere, dar totuși. În 20 de ani, am putea privi înapoi la 2022 ca fiind anul în care cripto a primit prima legitimitate de la vechea gardă a monedei fiat. Este cu siguranță prima sugestie dintr-un loc precum Harvard că țările dețin un pic de BitcoinBTC
s-ar putea să nu fie o idee rea.

Matei Ferranti, un doctorat. candidat în economie, a publicat luna aceasta o lucrare care spune că națiunile aflate în pericol de sancțiuni internaționale ar putea reduce impactul prin eliminarea unor criptomonede precum Bitcoin.

Articolul, Riscul de acoperire a sancțiunilor: Criptovalută în rezervele băncii centrale, cu greu poate fi trântit ca o piesă de gândire neplăcută de la un student cu ochi înstelați. Kenneth Rogoff, profesorul de la Harvard, care a fost cândva economist șef la Fondul Monetar Internațional, se numără printre cei care au oferit feedback. „Cred că dacă aș scrie asta înainte de sancțiunile Rusiei, comunitatea academică ar fi pus la îndoială utilitatea acestui model.” a spus Ferranti Forbes. „Acum, cu ceea ce s-a întâmplat cu Rusia, oamenii au început să se gândească la, da, ok, acesta este ceva care se poate întâmpla cu adevărat și este un risc la care ar trebui să ne gândim.”

Ferranti concluzionează că sancțiunile economice pe care țările occidentale le-au aplicat Rusiei au schimbat pentru totdeauna calculul băncilor centrale. Drept urmare, Trezoreria SUA, văzută multă vreme ca un refugiu sigur chiar și de inamicii Americii, nu mai poate fi caracterizată ca fiind sacrosanctă.

„Este o întrebare foarte deschisă despre care este valoarea fundamentală a Bitcoin”, a spus Ferranti Forbes. „Economiștii încă se luptă cu asta. Lucrarea mea încearcă să atribuie o oarecare valoare Bitcoin ca o acoperire împotriva riscului de sancțiuni. Am vrut să văd cum se ridică Bitcoin față de monedele de rezervă atunci când luați în considerare volatilitatea Bitcoin și riscul de sancțiuni asupra activelor de rezervă tradiționale.”

Ideea că toată lumea, inclusiv băncile centrale, ar putea dori să dețină Bitcoin”în caz că se prinde” nu este deloc nou. Dar Ferranti este primul care cuantifică modul în care băncile centrale și-ar putea dimensiona investițiile cripto.

Alternativa evidentă este aur. Cu toate acestea, obținerea aurului fizic prezintă propriul set de provocări.

Cumpărarea aurului necesită timp pe care o țară aflată sub amenințare de sancțiuni ar putea să nu-l aibă, iar preluarea fizică a acestuia poate fi împiedicată.

„Pentru țările cu un risc ridicat de sancțiuni, cota optimă de Bitcoin, conform modelului, depinde în mare măsură de dacă țara poate achiziționa suficient aur fizic pentru a-și acoperi riscul de sancțiuni”, a spus Ferranti. Forbes. „Dacă se poate, atunci procentul optim de Bitcoin este în general de o singură cifră. Dacă nu, de exemplu dacă banca centrală nu dispune de infrastructura necesară pentru a stoca sau asigura cantități foarte mari de aur, atunci cota optimă de Bitcoin poate fi în două cifre, caz în care Bitcoin acționează ca un substitut imperfect al aurului. ”

Cu siguranță, El Salvador a făcut deja saltul, deși nu din cauza amenințării cu sancțiuni.

Flancul digital al țării nu s-a derulat fără probleme. Țara din America Centrală a cheltuit mai mult de 100 de milioane de dolari cumpărând Bitcoin pentru trezoreria sa. Acele monede valorează acum aproximativ jumătate din ceea ce a plătit El Salvador, ceea ce a dus la inevitabila reacție.

Cu toate acestea, modelul lui Ferranti arată că Bitcoin, sau alte criptomonede, ar putea fi privite ca o poliță de asigurare viabilă împotriva sancțiunilor, chiar și atunci când se ține cont de volatilitatea prețurilor lor uimitoare.

Acestea fiind spuse, Ferranti nu crede că fiecare țară ar trebui să dețină crypto încă.

„Pentru țările care nu sunt deloc preocupate de sancțiunile americane”, spune Ferranti, „probabil că nu există un motiv pentru care să se gândească la rezervele Bitcoin decât dacă vedem volatilitatea acesteia în scădere”.