A central American country, El Salvador, has been buying Bitcoin since September. However, the country’s big bet on crypto has collapsed in recent weeks because the cryptocurrency washed out roughly a third of the value of the government’s assets.
El Salvador is the first country to adopt bitcoin as a legal tender. They also plan to create a crypto mining hub using power from volcanoes and issue the first sovereign bond linked to bitcoin.
Lecturi înrudite | 44 de țări gata să se întâlnească cu El Salvador pentru a discuta despre Bitcoin, iată ce știm
Crypto Crash a închis rute potențiale specifice
Apart from a significant rise in debt repayment obligations and an increase in the global borrowing costs, El Salvador is also facing a big challenge of the effects of currency depreciation. However, the crypto collapse has closed specific potential escape routes from the crisis, like the now-delayed bitcoin bond.
Ricardo Castaneda, care lucrează ca economist senior și coordonator de țară pentru El Salvador și Honduras la think tank-ul Institutul Central American pentru Studii Fiscale (ICEFI), a spus;
The government’s financial problems are not because of bitcoin, but they have gotten worse because of bitcoin,” For the government, bitcoin ceased to be a solution and has become part of the problem.
Since last September, when El Salvador officially adopted Bitcoin as legal tender, the coin price has dropped 45%. And from its May high, the BTC has lost 26% of its value as investors have shifted their money into other assets.
Potrivit CoinMarketCap, întreaga valoare de piață a criptomonedelor tocmai a scăzut la 1.2 trilioane de dolari, mai puțin de jumătate din vârful din noiembrie.
În conformitate cu Statista, datoria El Salvador a crescut la 24.4 miliarde dolari în decembrie anul trecut, comparativ cu obligația totală de 19.8 miliarde dolari în decembrie 2019. Creșterea semnificativă s-a produs din cauza cheltuielilor grele făcute de conducerea Bukele pentru a face față pandemiei de COVID-19 și ultimii ani. ' pierderi economice.
Fondul Monetar Internațional (FMI) consideră că deficitul de cont curent pentru economia El Salvador, care se bazează în mare măsură pe banii trimiși de oameni care trăiesc în străinătate și de investiții străine, va fi de aproximativ 2 miliarde de dolari în fiecare an până în 2025.
Effects Of Legalizing Bitcoin
The legal acceptance of Bitcoin by El Salvador created distance from the global lenders like IMF, from where Alejandro Zelaya, the Finance Minister, was aşteaptă un împrumut de 1.3 miliarde de dolari pentru 36 de luni în ultimul an.
IMF advised El Salvador to drain off Bitcoin completely. As per the statement of an IMF administrative, any credit approval deal will have to highlight risks like “those related to the adoption of bitcoin as legal tender and risks related to economic governance.”
Lecturi înrudite | El Salvador se dublează, cumpără 500 BTC pe fondul căderii
Siobhan Morden, șeful Strategiei pentru venituri fixe pentru America Latină la Amherst Pierpont, a comentat:
If there isn’t potential for bitcoin-growth dividends or innovative bitcoin-financing, then the Bukele administration will have to prioritize spending priorities and identify financing options
As per an estimate, almost a $36 million loss in Bitcoin; the government purchased 2,301 coins worth $104.2 million and now depreciated to $67.9 million due to a decrease in the coins’ market price.
Imagine recomandată de la Pixabay și diagramă de la comerț view.com
Source: https://bitcoinist.com/el-salvador-faces-no-easy-exit-from-worsening-crisis-amid-crypto-crash/