Crypto: USDC înapoi la paritatea cu USD

În cele din urmă, ieri, criptomoneda USDC a revenit la valoarea de 1 USD.

USDC este un token cripto stablecoin, a cărui valoare în teorie ar trebui să rămână întotdeauna în concordanță cu suportul. Într-adevăr, activul său de bază este USD, care este dolarul american.

Aseară, valoarea sa de piață a revenit la aproximativ 1 USD, după ce a scăzut până la 0.84 USD în ultimele zile.

Crypto: pierderea USDC a peg-ului său cu USD

USDC (USD Coin) este un token complet garantat în dolari sau similar. Aceasta înseamnă că pentru fiecare USDC emis, emitentul (Cercul) deține un dolar american sau active echivalente, cum ar fi obligațiunile de trezorerie ale guvernului SUA, în numerar.

Cu toate acestea, după cum a apărut vineri, o parte din rezervele Circle au fost depuse la Silicon Valley Bank (SVB), care a intrat în faliment în ultimele zile.

Ideea este că, până când Circle a făcut publică vestea că 3.3 miliarde de dolari în numerar de rezervă USDC erau efectiv inactiv în conturile SVB, banca fusese închisă de autorități și, prin urmare, nu putea fi folosită.

Modul Circle de a menține valoarea de piață a USDC la 1 USD este pur și simplu capacitatea de a răscumpăra toate USDC în orice moment, primind în schimb un număr egal de USD.

Deoarece circulau 43.5 miliarde USDC, teoretic Circle ar fi trebuit să aibă active cu o valoare totală de cel puțin 43.5 miliarde USD pentru a îndeplini în cele din urmă toate cererile de răscumpărare.

Dar cu 3.3 miliarde de dolari mai puțin, rezervele la acel moment erau de doar 40.2 miliarde de dolari, sau cu 7.6% mai puține.

La acel moment, piața a reacționat prin vânzarea de jetoane USDC în masă în schimbul altor stablecoins (în principal USDT), monedă fiat (în mare parte USD) și, într-o oarecare măsură, probabil Bitcoin.

Deoarece pierderea de peg a fost declanșată după ce băncile au închis în weekend, Circle a trebuit, ca de obicei, să suspende temporar răscumpărările USDC la egalitate, doar pentru a le relua luni dimineață, când băncile s-au redeschis. De fapt, dolarii americani sunt trimiși către distribuitorii de jetoane USDC prin intermediul platformelor bancare care nu procesează tranzacții în weekend.

Recuperarea cuierului

Cu toate acestea, înainte ca băncile să se redeschidă ieri dimineață, existau deja două știri care ajutaseră oarecum prețul USDC să se recupereze. De fapt, încă din noaptea de duminică spre luni, valoarea de piață a USDC a urcat înapoi până la 0.98 USD.

Prima știre a fost că Circle a declarat că este dispus să acopere gaura în întregime din propriile sale active.

În timp ce aceasta părea mai mult o promisiune decât o certitudine, dacă nimic altceva a servit să liniștească piețele că compania intenționează să facă ceva pentru a face USDC să recupereze piața.

Cu toate acestea, nu a precizat clar unde ar putea găsi 3.3 miliarde de dolari, dar ipoteza, totuși, nu părea deloc exagerată.

Dar a fost a doua știre care a îndepărtat orice îndoială rămasă: banca centrală americană (Fed) a declarat că este pregătită să acopere în totalitate deficitul privind depozitele clienților băncii falimentate.

Cu alte cuvinte, deși nu salvează banca (care rămâne în faliment), cel puțin toți deponenții își vor putea recupera integral toate depozitele, inclusiv Circle.

În acel moment, gaura care fusese creată în rezervele USDC teoretic nu mai exista, deși compania nu și-a primit încă banii înapoi. De fapt, chiar înainte ca băncile să se redeschidă și, astfel, Circle să reactiveze răscumpărările nominale ale USDC, valoarea sa de piață era din nou peste 0.99 USD.

Răscumpărările

Este de remarcat faptul că problema nu a fost cauzată de Circle, ci de un eveniment extern care a fost total imprevizibil pentru ei.

Mai mult, soluția găsită de Fed rezolvă complet problema, făcând astfel Circle și USDC să recâștige o mare parte din reputația pierdută în această scurtă criză.

De altfel, ieri, în urma redeschiderii răscumpărărilor USDC, jetoanele care au fost returnate nu au fost multe: au fost mai puțin de un miliard din 40 de miliarde, sau doar 2.5%. Aceasta înseamnă că mai mult de 97% din USDC încă în circulație nu au fost returnate.

De menționat că în ultimele două zile capitalizarea bursieră a USDC a scăzut deja.

Înainte de lansarea știrii despre cele 3.3 miliarde de dolari blocate pe SVB, USD Coin a capitalizat 43.5 miliarde, dar înainte de redeschiderea răscumpărărilor de ieri dimineață, aceasta a scăzut deja la 40.1.

Astfel, USDC a pierdut 3.4 miliarde din capitalizare între vineri și duminică noaptea, iar apoi a pierdut încă 0.6 miliarde ieri, când Circle a reactivat răscumpărările.

În total, a pierdut 4 miliarde din capitalizare, sau puțin sub 10% din ceea ce avea înainte de prăbușire.

Între timp, principalul său rival, USDT al lui Tether, a crescut de la 71.8 la 72.3, aducând dominația la un record anual de 56%, în timp ce dominația USDC a scăzut de la 33% la 30%.