Crypto-ul ar putea depăși dolarul spune JP Morgan – Trustnodes

JP Morgan, una dintre cele mai mari bănci din lume, a considerat cripto-ul drept un posibil contestator al USD în raportul său privind perspectivele pentru 2023.

Raportul pentru 2023 privind ipotezele pieței de capital pe termen lung, cu un orizont de 10 până la 15 ani, se bazează pe inputuri cantitative și calitative, precum și pe informații de la experți din cadrul JP Morgan Asset Management.

Printre unul dintre riscurile care ar putea modifica tendințele de creștere sau inflația, ei au renunțat la „abandonarea rapidă a USD ca monedă de rezervă cheie”.

„Apare un challenger la USD (din cripto sau dintr-o monedă alternativă) și trage activele de rezervă din USD; diminuează cererea de active americane și își reorientează atenția asupra deficitului american”, se spune spune.

Un astfel de eveniment ar fi „negativ pentru creștere, USD, obligațiuni, credit și acțiuni; pozitiv pentru activele reale și mărfurile.”

Aceasta este singura mențiune despre cripto sau bitcoin în raportul de 124 de pagini axat pe active, cripto nefiind menționat măcar în ceea ce privește activele alternative.

Raportul are totuși vești bune pentru cripto, deoarece JP Morgan susține că „evaluările mai mici și randamentele mai mari înseamnă că piețele de astăzi oferă cele mai bune randamente potențiale pe termen lung din 2010”.

Ei spun în mod firesc că activele ar putea scădea în continuare și, prin urmare, ar putea exista oportunități și mai bune, sugerând că unii investitori ar putea aștepta până devine clar că inflația nu mai este o problemă.

Scăderea semnificativă a acțiunilor, obligațiunilor, cripto-urilor și a unor monede fiduciare în 2022 înseamnă totuși „că piețele de active oferă astăzi cele mai bune randamente pe termen lung din mai mult de un deceniu”.

În plus, „astăzi, dolarul american este mai supraevaluat în termeni nominali decât oricând din anii 1980 și în termeni reali din 2002”, se arată în raport, adăugând:

„Orice investitor care ia astăzi o decizie strategică de alocare pe piețele globale de active trebuie să analizeze cu atenție traducerea FX, deoarece va fi o componentă semnificativă a randamentelor prognozate.

O perioadă iminentă de creștere subtendintă ar putea continua să susțină dolarul verde, dar pe întregul nostru orizont de prognoză ne așteptăm ca evaluările dolarului să scadă – mai ales că blocurile mari, dar cu mișcare lentă de capital internațional (inclusiv asigurătorii și fondurile de pensii) pot găsi acum randamentul în piețele lor interne pentru a-și egala pasivele. De-a lungul timpului, acest lucru ar putea începe să reducă fluxurile de capital către activele americane, înlăturând, la rândul său, o parte din sprijinul pentru dolar.”

În timp ce anterior JP Morgan a afirmat că corelația bitcoin cu alte active este inconsecventă, există unele speculații academice că se corelează invers cu dolarul, deși slab.

Dacă piețele se așteaptă ca dolarul să scadă, așa cum a făcut din octombrie, atunci bitcoinul ar putea crește.

În plus, deși sugestia conform căreia cripto ar putea contesta statutul de rezervă al dolarului ar putea părea exagerată, nu este neapărat în afara limitelor într-o perioadă de 10-15 ani.

Acest lucru este într-o măsură limitată, deoarece este puțin probabil ca cineva să plătească în curând pentru petrol în cripto, nici măcar Președintele Rusiei, Vladimir Putin.

În plus, China este foarte ostilă cripto-urilor, așa că un bloc China-Rusia care folosește cripto pentru a contesta dolarul pare puțin probabil, iar orice criptomonedă stabilă urmărită la RMB ar avea lipsă de credibilitate, nu în ultimul rând pentru că yuanul este legat ușor de dolar și nu se schimbă liber. în măsura în care banca centrală chineză își stabilește limitele valorice.

Cu toate acestea, acumularea de dolari pentru rezerve, așa cum fac multe țări, ar putea fi diversificată către cripto.

Banca centrală elvețiană, de exemplu, a trebuit să cumpere acțiuni din SUA pentru a împiedica francul să crească semnificativ în valoare față de dolar.

Ei ar putea cumpăra și bitcoin, așa cum cumpără aur, iar în unele țări, într-o oarecare măsură, cripto-ul provoacă deja dolarul.

Libanul și Sri Lanka sunt ultimele care s-au alăturat listei țărilor care au cunoscut un colaps monetar în ultimii ani. Adopția criptografică a crescut semnificativ în ambele.

Cu toate acestea, majoritatea chiar și în aceste țări merg la dolar, dar de obicei politicile sunt adoptate în astfel de situații, astfel încât moneda națională să nu se devalorizeze în continuare.

Bitcoin este adesea sub radar, permițându-i să acționeze ca un fel de proxy. În plus, deoarece bitcoinii nu trebuie să treacă prin bănci sau alți intermediari centrali care pot fi controlați, aplicarea unor astfel de politici este mult mai dificilă.

Prin urmare, criptomonul acționează în unele dintre aceste țări și într-o măsură limitată acționează ca un activ de rezervă în măsura în care oamenii își păstrează economiile în bitcoin.

Acest lucru ar putea crește în următorul deceniu, potențial chiar până în punctul în care provoacă dolarul, dar probabil doar în economii, deoarece cripto-urile sunt volatile, deși și asta s-ar putea schimba.

Cu toate acestea, Jamie Dimon, CEO-ul JP Morgan, are o viziune diferită, denumind cripto o „fraudă exagerată”, ceea ce te-ai aștepta de la generația sa de bancheri.

Pe de altă parte, el a spus că JP Morgan folosește blockchain-ul pentru repo-uri intra-zi și că are un coș de expunere la criptomonede JP Morgan care se tranzacționează ca o notă, investind în companii cripto.

Făcând din aceasta o „fraudă” la care participă, pe lângă cele 36 de miliarde de dolari pe care le-au plătit în amenzi pentru participarea la fraude reale și la alte încălcări, mai ales în ultimul deceniu, cu toate băncile de plată 340 de miliarde de dolari în total pentru acțiuni ilegale.

În plus, JP Morgan a susținut anterior că bitcoin ar putea atinge chiar și jumătate de milion dacă depășește aurul și 2 milioane de dolari pe monedă în comparație cu piața monetară în numerar.

Ca aur nou, dolarul ar găsi o concurență semnificativă, deoarece bitcoinul este ușor de mutat la nivel global, dar dolarul domină în plățile internaționale și este puțin probabil ca bitcoinul să facă o stricătură acolo, parțial pentru că nu poate procesa multe tranzacții.

Cu toate acestea, se mișcă aproximativ 8 miliarde de dolari pe zi, în timp ce eth se mișcă aproximativ 2 miliarde de dolari. Acest lucru poate de 10 ori, întrebarea fiind mai mult ce înseamnă exact contestarea statutului de rezervă în USD.

Într-o oarecare măsură, îl provoacă chiar și acum și piața sa de utilizare ar putea crește, dar înlocuirea dominației dolarului în comerțul internațional este puțin probabilă.

Datele privind utilizarea bitcoinului în comerțul global sunt aproape inexistente, deoarece este greu de estimat, dar am spune de la aproximativ jumătate de miliard pe zi până la un miliard.

Aceasta se ridică la 150 – 360 de miliarde de dolari pe an. Comerțul global, prin comparație, a fost de 28 de trilioane de dolari pentru 2021, aproximativ 60% fiind în dolari.

Chiar și la 1 trilion de dolari, prin urmare, bitcoin s-ar ridica în continuare la aproximativ 5% din dolar, moment în care ar depăși lira și chiar yenul, dar nu ar afecta neapărat dolarul.

Capitalizarea pieței bitcoin s-a apropiat deja de 1 trilion de dolari. Ar putea atinge 3 trilioane de dolari în acest ciclu și poate 5 sau chiar 7 trilioane de dolari în următorul ciclu, ceea ce face dificil să vedem că acesta va depăși efectiv dolarul în următorul deceniu.

Dacă însă valoarea sa devine mai stabilă și provocările de scalabilitate sunt abordate, ea poate deveni o monedă de rezervă globală, deoarece nu este legată de niciun stat național și, în ceea ce privește componenta stocului de valoare, este deja una într-o oarecare măsură.