Falimentele criptografice ar putea pune unii clienți în „partea de jos a polului totem”

Pentru prima dată în scurta viață a criptomonedei, marile platforme cripto au apelat la legea falimentului din SUA pentru a-și salva afacerile insolvente. Acum depinde în mare măsură de instanțele de faliment să stabilească cum să împartă activele cripto înghețate ale clienților.

Până în acest an, platformele cripto Celsius și Călătorie digitală a depus faliment și, făcând acest lucru, a deposedat milioane de deținători de criptomonede de activele pe care le controlau cândva. Falimentele urmează noiembrie Depunere 2020 prin platforma de creditare cripto CRED la aproximativ doi ani de la debutul companiei în 2018.

Toate cele trei platforme depuse sub Capitolul 11, care este conceput pentru a ajuta companiile încărcate cu datorii să-și renunțe în mod legal la o mare parte din obligațiile financiare, să remanieze operațiunile de afaceri și să iasă cu o afacere stabilă.

Aceste afirmații au declanșat întrebări majore despre dacă clienții își pot recupera fondurile înghețate. Avocații de faliment care au discutat cu Yahoo Finance spun că răspunsul depinde de o varietate de probleme juridice nerezolvate, precum și de modul în care judecătorii de faliment aplică regulile stabilite de multă vreme unei afaceri relativ noi. Miza este mare pentru clienții care au încredințat sume importante de bani în afaceri aflate acum în faliment.

Thad Wilson, un partener al King & Spalding, explică că deținătorii de criptomonede desemnați ca creditori negarantați s-ar putea să nu-și recupereze niciodată criptografiile. „Ești în partea de jos a totemului”, a spus el despre creditorii negarantați.

Ape neexplorate

În prezent, nu există niciun precedent pentru clasificarea criptomonedei ca un activ în faliment, Elie Worenklein, un avocat în restructurare corporativă cu Debevoise și Plimpton, a declarat Yahoo Finance. Totuși, judecătorii care prezidează astfel de cazuri vor stabili mai întâi dacă criptoactivele aparțin patrimoniului falimentului. Dacă fac parte din masa falimentului, judecătorul îi va clasifica într-o ierarhie de creditori.

„Diferiți clienți cripto pot avea drepturi diferite împotriva diferitelor entități cripto.” Worenklein a spus. „Nu va fi neapărat același răspuns pentru diferite entități care au depus faliment.”

Povestea continuă

Care este cel mai bun scenariu pentru deținătorii de criptomonede? profesor de drept la Universitatea Howard Matthew Bruckner spune că aranjamentele care separă în mod clar cripto-ul unui client de activele proprii ale platformei beneficiază cel mai mult deținătorii de cripto-monturi. În acest caz, activele cripto trebuie puse deoparte din patrimoniul falimentului și returnate.

„Așadar, problema majoră cu care se confruntă orice deținător de criptomonede care avea active pe o platformă aflată în faliment este: cum sunt deținute activele lor de către platformă?” spuse Bruckner.

Judecătorii de faliment vor lua acele decizii pe baza termenilor prevăzuți în acordurile cu clienții fiecărei platforme și a intențiilor pe care le dezvăluie între platforme și clienții lor. Unele acorduri reunesc criptarea clienților, controlând activele într-un cont comun. Alte acorduri arată că platformele acționează ca custodii criptomonelor deținute într-un cont dedicat în numele unui client.

Activele grupate sunt mai vulnerabile decât activele dintr-un cont dedicat clienților sau segregate, explică Bruckner, deoarece judecătorii le vor trata probabil ca parte a patrimoniului falimentului. Și printre ierarhia creditorilor, acele active probabil se califică drept datorie generală negarantată - o categorie care se situează departe de vârful lanțului alimentar al creditorilor.

„Deci, dacă [activele cripto] sunt amestecate într-un grup de active... într-un cont mare, atunci probabil că sunt tratați ca un creditor general negarantat, ceea ce este rău pentru deținătorii de cripto,” a spus Bruckner.

Așa s-a întâmplat în procedura de faliment pentru platforma de creditare cripto Cred. Fără să știe mulți dintre clienții săi, acordurile de utilizare ale companiei specificau că cripto-ul depozitat în schimbul dobânzilor la fondurile inactive nu a fost nici separat, nici garantat, iar o instanță de faliment a desemnat creanțele lor ca fiind datorie negarantată. Voyager a făcut un argument similar, spunând unui judecător de faliment că a considerat cripto-ul clienților săi drept active comune pe care le-ar putea folosi în numele clientului și că acele active ar trebui să devină parte din patrimoniul falimentului.

"Dar daca Wilson subliniază că unii deținători de criptomonede ar putea dovedi că activele lor au rămas separate de activele unei platforme falimentare sau de cele ale colegilor clienți.

„Spre deosebire de numerar, în care îi puteți combina literalmente într-un cont bancar, cu crypto aveți capacitatea de a urmări pe blockchain”, a spus Wilson. În falimentul Celsius, spune el, comitetul creditorilor a angajat o firmă de criptoanalitică criminalistică pentru a urmări de-a lungul timpului deținerile cripto ale debitorilor, iar debitorii au acceptat recent un examinator desemnat de instanță care va investiga probleme similare.

Cu toate acestea, pentru deținătorii de criptomonede desemnați ca creditori negarantați, nu există nicio garanție a vreunei plăți. Ei vor sta la rând pentru ceea ce, dacă este ceva, a rămas din patrimoniul falimentului, în spatele vânzătorilor post-faliment și a cheltuielilor administrative, angajaților, avocaților de faliment, bancherilor și alți consilieri și creditorilor garantați care dețin garanții împotriva activelor companiei.

Fluctuațiile inevitabile ale prețurilor criptomonedelor se adaugă la această incertitudine, împreună cu procesele nesoluționate și cu posibilitatea ca un ofertant să cumpere patrimoniul falimentului - toate acestea ar putea lăsa mai mult sau mai puțin criptomoned să circule.

Alexis Keenan este reporter juridic pentru Yahoo Finance. Urmăriți-l pe Alexis pe Twitter @alexiskweed.

Urmăriți Yahoo Finance pe Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, SmartNews, LinkedIn, YouTube, și reddit.

Găsiți cotații de pe piața bursieră și cele mai recente știri despre afaceri și finanțe

Pentru tutoriale și informații despre investiții și tranzacționare stocuri, consultați Cashay