Platformele de cripto-active sunt din ce în ce mai integrate în sistemul financiar tradițional

publicitate

 

 

La 3 octombrie 2022, Consiliul de Supraveghere a Stabilității Financiare (FSOC) și-a lansat raportul ca răspuns la Ordinul executiv al președintelui american Joe Biden privind „Asigurarea dezvoltării responsabile a activelor digitale”, emis în martie 2022. FSOC este o instituție guvernamentală federală al cărei mandat include identificarea și monitorizarea riscurilor și răspunsul la amenințările emergente la adresa sistemului financiar american.

Raportul FSOC conținea mai multe recomandări, inclusiv că agențiile sale membre folosesc autoritățile existente acolo unde este cazul, agențiile federale pentru a continua aplicarea regulilor și reglementărilor actuale și necesitatea ca Congresul să abordeze lacunele de reglementare care nu sunt acoperite de sistemul de reglementare existent.

Alte recomandări din raportul FSOC au inclus coordonarea continuă de către autoritățile de reglementare în supravegherea entităților cripto-active, Congresul să adopte legislație pentru emitenții de monede stabile, diferite regimuri de reglementare pentru diferite entități cripto-active și autoritățile de reglementare ale băncilor de stat să-și folosească autoritatea existentă pentru a revizui servicii furnizate de furnizorii de cripto-active.

Raportul FSOC a subliniat că entitățile cripto-active interconectate cu sistemul financiar tradițional ar putea duce la o expunere financiară semnificativă pentru investitori. Platformele de cripto-active au fost remarcate pentru că au potențialul de a provoca dificultăți datorită gamei lor largi de servicii financiare integrate.

„În mod mai larg, eșecul unei platforme majore de cripto-active ar duce probabil la pierderi pentru persoanele și întreprinderile cu care tranzacționează direct, adică clienții și contrapărțile. Un astfel de eșec ar putea afecta și capacitatea participanților de pe piață de a vinde și de a converti cripto-active în monedă națională”, se arată în raport.

Eșecul unor platforme de cripto-active a dus la provocări de insolvență pentru investitori. „În plus, practica platformelor de a plasa cripto-activele clienților în conturi de holding omnibus, în care aceste active sunt combinate cu cele ale platformei, crește riscul ca falimentul unei platforme să-și lase clienții creditori generali și vulnerabili la pierderi sau întârzieri ale deținerii de active”, se mai arată în raport.

Raportul a menționat că lipsa generală de interoperabilitate între platformele de cripto-active îi expune pe investitori la riscuri suplimentare. „În special, deoarece nu există un mecanism direct pentru ca clienții să tranzacționeze pe diferite platforme de cripto-active, clienții pot fi blocați în mod semnificativ în platforme individuale de cripto-active în perioadele de dificultate, cu excepția cazului în care doresc să-și retragă activele direct în portofelele private și atât timp cât întrucât retragerile sunt permise și fac obiectul unor comisioane de tranzacție”, a explicat raportul.

Platformele de cripto-active pot, de asemenea, expune investitorii la pierderi semnificative în portofoliile lor. „Clienții pot avea dețineri semnificative la platformele de cripto-active pe baza convingerii că fondurile le aparțin, nu platformei de cripto-active, ceea ce poate duce la pierderi mai mari decât cele pe care clienții le pot suporta cu ușurință”, se arată în raport.  

Conform raportului FSOC, interdependența platformelor cripto-active prezintă riscuri suplimentare pentru investitori. „În sfârșit, eșecul unei platforme mari ar putea perturba și o altă platformă prin relații operaționale sau prin alte conexiuni, cum ar fi datorii sau investiții în capitaluri proprii”, se arată în raport.

În observațiile sale din timpul prezentării raportului FSOC, secretarul american al Trezoreriei, Janet L. Yellen, a declarat: „În total, aceste rapoarte oferă o bază solidă pentru factorii de decizie politică, în timp ce lucrăm pentru a atenua riscurile activelor digitale, realizând în același timp potențialele beneficii. Ele oferă, de asemenea, un plus valoros pentru înțelegerea de către public a activelor digitale”.