Coinbase și MicroStrategy Bonds se afundă, în timp ce colapsul FTX slăbește încrederea instituțională în cripto

Obligațiunile emise de schimbul de criptomonede Coinbase (COIN) și MicroStrategy (MSTR), o companie de business intelligence și investitor în bitcoin, au scăzut pe măsură ce încrederea investitorilor în industrie a scăzut în urma Prăbușirea FTX.

Obligațiunea Coinbase cu scadență în 2031 a scăzut cu 15% în această lună, la 50 de cenți SUA pentru dolar, în conformitate cu sursa de date Finra-Morningstar, trimițând randamentul – care se mișcă în direcția opusă prețului – la un nivel record de 13.5%. Scăderea vine după aproape trei luni de consolidare și marchează o extindere a trendului de urs observat la începutul acestui an. Randamentul obligațiunii companiei scadente în 2026 a crescut la 17%.

Obligațiunile legate de MicroStrategy, o companie de business-intelligence și un deținător de bitcoin, au primit o bătaie similară. Vineri, randamentul bancnotelor din 2028 ale companiei, emise anul trecut pentru a finanța bitcoin (BTC), a urcat la 13.35%, deoarece prețul a scăzut la un record de 72.5 cenți pentru dolar. MicroStrategy deține aproximativ 130,000 BTC în valoare de aproximativ 2.08 miliarde USD în bilanțul său.

Obligațiunile companiilor au o primă de aproximativ 1,000 de puncte de bază – sau 10 puncte procentuale – față de randamentul titlurilor de trezorerie americane pe 10 ani, începând de vineri. Pe piețele tradiționale, o primă de acest nivel este considerată ca reprezentând stresul de credit. Trezoreria pe 10 ani avea un randament de 3.80% la momentul scrierii.

„Randamentele ridicate ale obligațiunilor reflectă ratele mult mai mari, dar și scepticismul real cu privire la viabilitatea pe termen lung a cripto-ului în rândul investitorilor instituționali după prăbușirile de profil înalt ale Luna Pământului, Celsius, 3AC, Voyager, BlockFi și FTX”, a spus Mike Alfred, un investitor de valoare și fondator al platformei de investiții în active digitale Eaglebrook Advisors.

Sam Bankman-Fried a fondat schimbul de active digitale FTX Inscrisa pentru faliment pe 11 noiembrie, declanșând îngrijorarea unei contagiuni la nivel de piață. Firma proeminentă de capital de risc Multicoin, una dintre multele expuse la FTX, a declarat investitorilor că performanța sa netă a scăzut cu 55% în această lună și a spus că prăbușirea FTX va șterge multe firme în următoarele săptămâni. potrivit CNBC.

Povestea continuă

„Acele randamente ale obligațiunilor au fost de fapt primul semn de slăbiciune în spațiu. A fost canarul din mina de cărbune, un semn de stres în spațiul cripto, chiar înainte de toate exploziile din acest an”, a spus Darius Sit, fondator și director de investiții la firma de tranzacționare a opțiunilor cripto QCP Capital. Sit a spus că firma sa va monitoriza randamentele ca „un posibil semn principal de redresare”.

În timp ce Coinbase poate fi izolat Din cauza consecințelor directe a colapsului FTX, vulnerabilitatea sa la alte efecte adverse, cum ar fi nivelurile reduse de tranzacționare, poate face ca investiția în obligațiuni sau acțiuni Coinbase să fie neatrăgătoare. Cu siguranță asta par să gândească mulți din comunitatea de investitori.

Săptămâna trecută, Goldman Sachs a menținut un rating de vânzare pentru acțiunile Coinbase și și-a redus prețul țintă pe 12 luni la 41 de dolari de la 49 de dolari, spunând că odată ce volatilitatea indusă de FTX se va diminua, nivelul scăzut al prețurilor cripto și potențialul de scădere a încrederii investitorilor vor afecta volumele de tranzacționare. Acțiunile Coinbase au scăzut cu 31% în această lună, încheindu-se vineri la 45.26 USD.

„Dacă aveți capital la Coinbase, faceți-vă acum evaluarea riscului de contrapartidă”, a scris duminică pe Twitter Lawrence McDonald, autorul popularului raport Bear Traps, după ce a observat creșterea randamentelor obligațiunilor și scăderea prețului acțiunilor.

ACTUALIZARE (21 noiembrie, 9:54 UTC): Adaugă colapsul FTX, comentariile investitorilor, raportul Goldman Sachs pe Coinbase de mai jos grafic.