Cameron Winklevoss și Barry Silbert sunt într-o luptă amară în cripto

Cameron Winklevoss și Barry Silbert au fost amândoi primii credincioși Bitcoin care au făcut avere din investițiile lor și au construit afaceri mari pe parcurs. Pentru aproape doi ani, s-au bucurat de un parteneriat reciproc avantajos care a adus clienților lor mulți bani.

Acum, greii bitcoin sunt într-un războiul învinețitor al cuvintelor care ilustrează profunzimea crizei cripto și subliniază riscurile care au fost în cele din urmă asumate de investitorii obișnuiți care au fost prinși într-o piață masiv nereglementată. Așa cum stau lucrurile, sute de milioane de dolari în numerar pentru clienți se află într-un limb inaccesibil, în timp ce cei doi cripto-antreprenori se luptă pentru cine este responsabil.

Silbert este fondatorul Digital Currency Group (DCG), un conglomerat cripto care include Grayscale Bitcoin Trust și platformă de tranzacționare Geneză. Winklevoss, împreună cu fratele său Tyler, a co-fondat Gemini, un popular schimb criptografic care, spre deosebire de mulți dintre colegii săi, este subiect la reglementările bancare din New York.

Winklevoss și Silbert au fost legați printr-o ofertă numită Earn, un produs vechi de aproape doi ani de la Gemeni care promova randamente de până la 8% la depozitele clienților. Cu Earn, Gemini a împrumutat bani clienților lui Genesis pentru plasarea în diverse birouri de tranzacționare criptografică și împrumutători.

Pe măsură ce piețele de monede digitale au crescut în 2020 și 2021, acel capital a generat profituri mari pentru Genesis și a plătit cu ușurință utilizatorii Earn, ceea ce era foarte atractiv într-un moment în care rata de referință a Rezervei Federale era practic la zero. Alte platforme cripto mai riscante (și acum dispărute) precum Celsius și Voyager Digital ofereau randamente de până la 20%.

A fost o afacere în plină expansiune. Genesis avea 260 de angajați și un birou de vânzări robust, iar Gemini a fost unul dintre cei mai mari parteneri de creditare, trimițând companiei cripte de clienți în valoare de 900 de milioane de dolari. Gemenii au considerat Genesis, care este reglementat de statul New York și de Comisia pentru Valori Mobiliare și Schimb, ca fiind cel mai de încredere nume în cripto-împrumuturile, potrivit unei persoane cu cunoștințe directe în acest domeniu. Diversificarea a fost o provocare, pentru că alți jucători aveau standarde de risc mai laxe, a spus sursa, care a cerut să nu fie numiți pentru confidențialitate.

În 2022, piața cripto s-a prăbușit, iar modelul Earn s-a prăbușit.

Criptomonedele s-au orientat spre sud, debitorii au încetat să-și ramburseze datoriile, fondurile speculative și creditorii s-au prăbușit, iar activitatea s-a oprit.

Porțile s-au deschis și mai larg în noiembrie, când FTX a ajuns în faliment, iar clienții bursei cripto nu au putut accesa depozite de miliarde de dolari. Fondatorul FTX Sam Bankman-Fried a fost în curând arestat sub acuzația de fraudă, acuzat că folosește fondurile clienților pentru tranzacționare, împrumuturi, investiții de risc și ale lui stil de viață generos în Bahamas.

A urmat o criză la nivel de industrie, pe măsură ce investitorii cripto în general au încercat să-și retragă activele. La cinci zile după prăbușirea FTX, Genesis a fost forțată să înghețe noi credite și suspendă răscumpărările. Într-un tweet, compania a spus: „FTX a creat tulburări fără precedent pe piață, care au dus la cereri anormale de retragere care au depășit lichiditatea noastră actuală”.

Contagiunea a fost atât de rapidă încât atât Gemeni, cât și Geneza au angajat experți pentru a-i ghida printr-o potențial faliment al Genesis.

Toate retragerile de pe Earn au fost întrerupte din noiembrie. Cei 340,000 de clienți retail ai Gemenii sunt supărați, iar unii s-au reunit acțiuni de grup împotriva Genezei și Gemenilor. Winklevoss pune vina pe umerii lui Silbert, iar el a făcut public lupta sa pentru a recupera depozitele de 900 de milioane de dolari pe care clienții săi le-au plasat la Genesis.

Într-o scrisoare lui Silbert pe 2 ianuarie, Winklevoss a spus că acele fonduri aparțin unor clienți, inclusiv unui profesor de școală, un ofițer de poliție și „o mamă singură care ți-a împrumutat banii pentru educația fiului ei”.

Winklevoss a spus că Gemenii au încercat de șase săptămâni să se angajeze într-o manieră de „bună-credință” cu Silbert, doar pentru a fi întâmpinați cu „tactici de rea-credință”. Avocații Gemeni au încercat să lucreze cu echipa lui Genesis în timpul sărbătorii de Ziua Recunoștinței, dar au găsit eforturile respinse efectiv, a spus o sursă.

O altă persoană care a cerut să nu fie numită a declarat pentru CNBC că consilierii Genesis, DCG și comitetul de creditori al lui Gemini s-au întâlnit de mai multe ori pe parcursul perioadei de șase săptămâni la care a făcut referire Winklevoss.

Creditorii Gemeni sunt reprezentați atât de avocați de la Kirkland & Ellis, cât și de la Proskauer Rose, precum și de consilieri financiari de la Houlihan Lokey.

Consilierii DCG și Genesis includ firma de avocatură Cleary Gottlieb Steen & Hamilton și banca de investiții Moelis and Company.

Cea mai recentă întâlnire dintre cele trei seturi de avocați și bancheri a fost luni, potrivit individului respectiv.

Marți, Winklevoss a continuat cu o scrisoare deschisă către consiliul DCG, cerând să-l înlocuiască pe Silbert.

Una dintre plângerile centrale ale lui Winklevoss provine dintr-un împrumut pe care Silbert l-a făcut lui Genesis după dispariția fondului de cripto speculații Three Arrows Capital (3AC) anul trecut. Geneza a fost datorează peste 1 miliarde de dolari de 3AC atunci când firma a rămas neîndeplinită de obligația sa. Silbert a intervenit și a susținut efectiv expunerea firmei sale de tranzacționare cu un împrumut între companii de 1.1 miliarde de dolari către Genesis.

La acea vreme, Genesis a căutat să-i asigure pe Gemini că unitatea DCG a rămas solvabilă și puternică și a fost susținută de compania mamă. Silbert a justificat decizia într-un mesaj adresat investitorilor săptămâna aceasta, scriind că „Genesis avea o experiență de neegalat și cea mai bună bază de clienți instituționali din lume”. Dosarele în instanță arată că pe 6 iulie, Genesis i-a asigurat pe Gemeni că lichiditatea nu este o problemă, iar cele două părți au convenit să continue să lucreze împreună.

Gemeni susține că Genesis a furnizat informații înșelătoare cu privire la împrumutul lui Silbert. În loc să servească la consolidarea poziției operaționale a lui Genesis, împrumutul a fost un „billet la ordin pe 10 ani” și a fost un „chic complet care nu a făcut nimic pentru a îmbunătăți poziția imediată de lichiditate a lui Genesis sau a face bilanțul solvabil”, a scris Winklevoss.

Silbert a evitat să răspundă direct la ultima acuzație a lui Winklevoss, deși compania și-a luat apărarea. Într-un tweet de marți, DCG a numit scrisoarea „o altă cascadorie publicitară disperată și neconstructivă”, adăugând că „păstrăm toate căile de atac ca răspuns la aceste atacuri răuvoitoare, false și defăimătoare”.

„DCG va continua să se angajeze într-un dialog productiv cu Genesis și creditorii săi, cu scopul de a ajunge la o soluție care să funcționeze pentru toate părțile”, a spus compania.

Un purtător de cuvânt al DCG a declarat pentru CNBC că compania neagă acuzațiile lui Winklevoss de improprietate financiară.

Pentru gemenii Winklevoss, în vârstă de 41 de ani, o dispută publică și de profil nu este nimic nou. Sunt cunoscuți mai ales pentru rolul lor în nașterea Facebook, cunoscut acum ca meta, care a fost fondată de un coleg de clasă la Harvard Mark Zuckerberg. Ei l-au dat în judecată pe Zuckerberg, în cele din urmă s-au stabilit în 2011 pentru a Plată de 65 milioane dolari în numerar și stoc Facebook.

Frații au trecut rapid la cripto și de 2013 au spus că controlează 1% din totalul bitcoin în circulație. Miza a crescut de la 11 milioane de dolari la acel moment la peste 4.5 miliarde de dolari când bitcoin a atins vârful în 2021.

Silbert, în vârstă de 46 de ani, a intrat pe piață cam în același timp. El vândut compania sa anterioară, SecondMarket, către Nasdaq în 2015 și a început DCG în acel an. Dar a investit pentru prima dată în bitcoin în 2012.

Silbert și frații Winklevoss erau tauri bitcoin cu mult înainte ca orice bursă sau aplicație de tranzacționare să fi făcut simplu să cumpere monede digitale și cu mult înaintea interesului instituțional în spațiu. Acum că comerțul s-a inversat, ei sunt adânci în luptă.

Confruntându-se cu presiunea crescândă din partea creditorilor și cu amenințarea de faliment, Genesis a redus recent numărul de angajați cu 30% într-un a doua rundă de concedieri. Gemeni și-a redus cu 10% din personal în iunie 2022, cu o altă rundă de disponibilizări șapte săptămâni mai târziu.

Winklevoss spune că miile de clienți ai Gemini „căută răspunsuri”. Marți, Gemini le-a spus clienților Earn că reziliază contractele de împrumut pentru clienți cu Genesis și încheie programul.

Gemeni și Genesis insistă că negociază cu bună credință. Dar realitatea dură este că, odată cu izbucnirea bulei cripto de anul trecut, ambele companii au rămas fără niciun loc unde să se ascundă. Clienții lor se luptă acum să fie întregi.

- Kate Rooney de la CNBC a contribuit la acest raport.