Pe măsură ce piața cripto se recuperează după cea mai lungă piață ursară de până acum, capitalul de risc în spațiu începe, de asemenea, să revină.
Proiectele de infrastructură au încă nevoie de investiții, în timp ce startup-urile axate pe intersecția AI și blockchain-uri sunt, de asemenea, probabil să atragă finanțare, au spus observatorii din industrie.
Au fost dezvăluite 444 de finanțări private în primele trei luni ale anului 2024, potrivit unui raport al firmei de consultanță cripto Architect Partners – în valoare de 3.1 miliarde de dolari strânși.
Aceasta a fost o creștere substanțială trimestrial în ambele categorii, capitalul a crescut cu 36% și numărul de finanțări crescând cu 77%.
Citeşte mai mult: Finanțare: startup-urile AI au obținut rezultate ridicate în 2024 până acum
În ciuda creșterii, ritmul actual de 12.4 miliarde de dolari pentru anul ar fi cu mai mult de 50% sub totalul capitalului de criptofinanțare observat în 2021 și 2022.
Partenerul director al Architect Partners, Eric Risley, a spus că se așteaptă ca creșterea din primul trimestru a finanțării cu capital de risc cripto să persistă pe tot parcursul anului 2024 și mai departe, cu excepția unei prăbușiri a pieței cripto sau a provocărilor de reglementare.
„Crypto a ieșit recent dintr-o fază provocatoare marcată de fraudă, gestionarea inadecvată a riscurilor și cazuri de exuberanță irațională”, a spus el pentru Blockworks. „Architect Partners este optimist cu privire la faptul că s-au învățat lecții de durată din această perioadă, modelând cele mai bune practici în curs pe măsură ce ne îndreptăm spre maturitate.”
Deși numărul de finanțări în stadiu incipient al trimestrului (seed și seria A) a fost mai mult decât dublu față de cel observat în al patrulea trimestru al anului 2023, valoarea finanțărilor prin capitaluri proprii din etapa târzie a crescut într-un ritm mai lent - cu 32% față de trimestrul anterior.
„Este obișnuit ca finanțarea în stadiu incipient să conducă finanțarea în faza târzie”, a adăugat Risley. „În acest caz, cripto-investitorii din stadiul târziu au fost afectați negativ de scorurile de evaluare resetate în scădere, ieșirea totală a investitorilor precum Coatue și Tiger și fondurile de creștere axate pe cripto, precum 1RoundTable, concentrate în prezent pe strângerea de fonduri.”
Urmați banii
Investitorii de capital de risc au arătat un interes din ce în ce mai mare pentru utilizarea tehnologiilor bazate pe blockchain ca coloană vertebrală pentru alte activități, au scris directorii KPMG în raportul Venture Pulse al companiei din primul trimestru.
Revenirea finanțării pentru proiecte legate de cripto și blockchain a dus până acum la ca mai multe companii să câștige statutul de unicorn în acest an.
Strângerea de fonduri de 20 de milioane de dolari a Polyhedra Network luna trecută, într-o rundă condusă de Polychain Capital, ia dat o evaluare de 1 miliard de dolari.
Monad Labs a strâns 225 de milioane de dolari la începutul acestei luni, ca parte a unei runde din seria A condusă de Paradigm, oferindu-i o evaluare de aproximativ 2 miliarde de dolari, conform datelor Pitchbook.
Compania de servicii financiare cripto din Asia HashKey Group a strâns 100 de milioane de dolari într-o rundă de finanțare din seria A din ianuarie, la o evaluare de 1.2 miliarde de dolari.
De asemenea, în special, studioul de dezvoltare al Eigen Labs – responsabil pentru crearea startup-ului EigenLayer, axat pe miza Ethereum – a strâns 100 de milioane de dolari în finanțare din seria B de la Andreessen Horowitz în februarie.
Citeşte mai mult: Transportul EigenLayer de 100 de milioane de dolari aprinde o serie de investiții adiacente
Privind în perspectivă, o subsecțiune a start-up-urilor din cripto care ar putea primi mai multe finanțări în acest ciclu sunt proiecte bazate pe infrastructură, potrivit analistului Pitchbook Robert Le.
„Cred că infrastructura este încă subdezvoltată”, a spus el, invocând prețurile pe care le-a văzut pe Base. „Nu putem spune că infrastructura [și blockchain-urile sunt] mature atunci când plătiți 5 USD pentru a semna o tranzacție.”
El nu se așteaptă ca o mulțime de fonduri să meargă către stratul 1 de data aceasta, dar stratul 2 ar putea „vede că o mulțime de capital intră în acel spațiu”.
Segmentul a văzut deja o parte decentă de fonduri îndreptată către proiecte de infrastructură, potrivit raportului instituțional al ByBit.
„Aceste proiecte acoperă o gamă largă de sectoare, de la portofele hardware până la furnizorii de date blockchain, oferind soluții esențiale pentru a aborda diverse provocări din industrie și pentru a facilita inovarea”, se arată în raport.
În afara infrastructurii, raportul ByBit evidențiază două tendințe emergente: proiectele care folosesc inteligența artificială și cele care se construiesc deasupra ecosistemului blockchain al Bitcoin.
În februarie, Exohood Labs – un start-up care folosește tehnologia AI – a strâns 112 milioane de dolari la o evaluare de 1.4 miliarde de dolari.
Citeşte mai mult: Încheierea finanțării: IA descentralizată este toată nebunia
„Probabil că cea mai tare zonă de investiții în spațiu este [și] va fi modelele care includ o suprapunere de blockchain și AI”, a declarat Conor Moore, șeful global al KPMG Private Enterprise, pentru Blockworks. „De asemenea, companiile concentrate pe Lightning Network atrag atenția.”
Creșterea rețelei descentralizate Bittensor și The Render Network - axată pe redarea alimentată de blockchain a graficii 3D - prezintă posibilitățile de a combina blockchain și AI, notează raportul ByBit.
„Evoluția rapidă a acestor tehnologii, combinată cu incertitudinile de reglementare, prezintă atât oportunități, cât și riscuri”, adaugă acesta. „Pe măsură ce sectorul AI continuă să se extindă și să evolueze, se așteaptă ca sinergia dintre aceste două domenii de progres tehnologic să alimenteze inovarea și creșterea în continuare în spațiul criptomonedei.”
Nu ne-am întors... încă
Dar nu fiți prea optimiști în ceea ce privește o piață taur, a avertizat Le. El a spus Blockworks că nu vede suficiente date pentru a spune cu fermitate că piața generală - cu atât mai puțin peisajul VC - este încă acolo, deși banii revin.
Crunchbase, într-un raport de joi, a remarcat că cele mai mari trei runde din ultimul trimestru au fost sub 300 de milioane de dolari.
Raportul KPMG Venture Pulse din primul trimestru a remarcat că finanțarea cripto-capital de risc ar putea avea un impuls pozitiv în al doilea trimestru al acestui an.
Au existat și câteva creșteri considerabile la începutul celui de-al doilea trimestru. Cel mai important, Andreessen Horowitz a declarat că a strâns 7.2 miliarde de dolari pentru fonduri de risc concentrate pe sectoare care includ jocurile de noroc, despre care firma a spus anterior că ar putea investi în Web3.
Deși au fost anunțate o serie de tranzacții mai mici, orizontul pentru tranzacții mai mari pare strălucitor, deoarece start-up-uri precum Hidden Road Partners susținut de Citadel se uită la runde de înființare de peste 100 de milioane de dolari, conform Bloomberg. Strângerea potențială urmează unei creșteri de 100 de milioane de dolari pentru Berachain la începutul acestei luni.
„Peisajul de reglementare este încă oarecum un inhibitor al ieșirilor”, a spus Moore de la KPMG. „Și cu atâtea alegeri globale în următoarele 12 luni, lucrurile pot deveni mai incerte pe acest front.”
În timp ce diligența necesară în oportunitățile de investiții legate de cripto și blockchain poate întârzia un flux de bani în spațiu, directorii KPMG au spus că firmele de capital de risc întăresc personalul concentrat pe asta.
„Due diligence implică multe, inclusiv dimensiunea pieței totale adresabile, proprietatea și protecția tehnologiei... și preocupările de reglementare, pentru a numi câteva”, a spus Moore.
Începeți-vă ziua cu informații de top de la David Canellis și Katherine Ross. Abonați-vă la newsletter-ul Empire.
Sursa: https://blockworks.co/news/crypto-fundraising-capital-allocation