Stabilizarea algoritmică este cheia pentru o cripto-finanțare eficientă

După prăbușirea criptomonedei Terraform Labs, Terra (LUNA) și a monedei sale stabile, Terra (UST), noțiunea de „stabilizare algoritmică” a scăzut la un punct scăzut în popularitate, atât în ​​lumea criptomonedei, cât și în rândul observatorilor mainstream.

Acest răspuns emoțional, totuși, este puternic în contradicție cu realitatea. De fapt, stabilizarea algoritmică a activelor digitale este o clasă foarte valoroasă și importantă de mecanism a cărei desfășurare adecvată va fi critică dacă sfera cripto-ului își dorește să își atingă obiectivul pe termen lung de îmbunătățire a sistemului financiar principal.

Blockchain-urile și alte structuri de date similare pentru rețelele de calcul descentralizate securizate nu sunt doar despre bani. Datorită rădăcinilor istorice ale tehnologiei blockchain în Bitcoin (BTC), cu toate acestea, tema banilor digitali bazați pe blockchain este țesut adânc în ecosistem. De la începuturile sale, o aspirație de bază a spațiului blockchain a fost crearea de criptomonede care să poată servi drept mijloace de plată și depozite de valori, independent de „monedele fiat” create, apărate și manipulate de guvernele naționale.

Related: Dezvoltatorii ar fi putut preveni hackurile criptografice din 2022 dacă ar fi luat măsuri de securitate de bază

Până acum, însă, lumea cripto a eșuat destul de lamentabil în a-și îndeplini aspirația inițială de a produce jetoane care sunt superioare monedei fiduciare pentru plată sau pentru stocarea valorii.

De fapt, această aspirație este în mod eminamente îndeplinibilă - dar pentru a o realiza într-un mod ușor de tratat necesită utilizarea creativă a stabilizării algoritmice, același tip de mecanism pe care LUNA și alte proiecte Ponzi-esque au abuzat și, astfel, i-au dat o reputație pe nedrept proastă.

Aproape toate criptotoken-urile de astăzi se descalifică ca instrumente utile pentru plată sau stocarea valorii din mai multe motive - sunt prea lente și costisitoare pentru a tranzacționa, iar valorile lor de schimb sunt prea volatile.

Problema „lentă și costisitoare” este rezolvată treptat prin îmbunătățiri ale tehnologiei de bază.

Problema volatilității nu este cauzată direct de deficiențe tehnologice, ci mai degrabă de dinamica pieței. Piețele cripto nu sunt atât de uriașe în raport cu dimensiunea sistemelor financiare globale și sunt tranzacționate intens de speculatori, ceea ce face ca ratele de schimb să oscileze în sus și în jos.

Cele mai bune soluții pe care lumea cripto le-a găsit până acum la această problemă de volatilitate sunt „stablecoins”, care sunt criptomonede cu valori fixate pe monede fiat precum dolarul american sau euro. Dar există soluții fundamental mai bune de găsit care să evite orice dependență de fiat și să aducă alte avantaje prin utilizarea stabilizării algoritmice în moduri judicioase (și necorupte).

Probleme cu monedele stabile

Monede stabile precum Tether (USDT), BinanceUSD (BUSD) și USD Coin (USDC) au valori apropiate de cele ale USD, ceea ce înseamnă că pot fi folosite ca depozit de valoare aproape la fel de fiabil ca un cont bancar obișnuit. Pentru oamenii care fac deja afaceri în lumea cripto, este util să aibă bogăția stocată într-o formă stabilă în portofelul cripto, astfel încât o puteți schimba cu ușurință înainte și înapoi între forma stabilă și diverse alte produse cripto.

Cele mai mari și mai populare monede stabile sunt „suportate complet”, ceea ce înseamnă, de exemplu, că fiecare unitate echivalentă în dolari a USDC corespunde unui dolar american stocat în trezoreria organizației care susține USDC. Deci, dacă toți care dețin o unitate de USDC ar solicita să o schimbe cu un USD în același timp, organizația ar fi capabilă să îndeplinească rapid toate solicitările.

Unele monede stabile sunt susținute fracționat, ceea ce înseamnă că, dacă, de exemplu, au fost emise 100 de milioane de dolari în monede stabile, ar putea exista doar 70 de milioane de dolari în trezoreria corespunzătoare care le susține. În acest caz, dacă 70% dintre deținătorii de monede stabile și-ar răscumpăra jetoanele, lucrurile ar fi bine. Dar dacă 80% și-ar răscumpăra jetoanele, ar deveni o problemă. Pentru FRAX și alte monede stabile similare, metodele de stabilizare algoritmică sunt folosite pentru a „menține peg-ul”. Adică, pentru a vă asigura că valoarea de schimb a stablecoin-ului rămâne foarte apropiată de cea a USD.

UST Terra a fost un exemplu de monedă stabilă a cărei rezervă de suport consta în mare parte din jetoane create de oamenii din spatele LUNA ca jetoane de guvernare pentru platforma lor, mai degrabă decât USD sau chiar criptomonede precum BTC sau Ether (ETH) definit independent de LUNA. Când LUNA a început să se destabilizeze, valoarea percepută a simbolului lor de guvernare a scăzut, ceea ce a însemnat că valoarea în numerar a rezervelor lor a scăzut, ceea ce a provocat o destabilizare suplimentară etc.

În timp ce LUNA a folosit stabilizarea algoritmică, problema principală cu configurarea lor nu a fost aceasta - a fost prezența circularităților vicioase în tokenomia lor, cum ar fi utilizarea propriului token de guvernare ca rezervă de sprijin. La fel ca majoritatea altor mecanisme financiare flexibile, stabilizarea algoritmică poate fi manipulată.

Fiecare guvern important vizează în mod explicit monedele stabile în exercițiile actuale de reglementare, cu scopul de a veni cu reglementări stricte privind emiterea și proprietățile oricărui token cripto care încearcă să se egaleze cu valoarea monedei fiduciare.

Răspunsul la toate aceste probleme este unul relativ simplu: utilizați flexibilitatea infrastructurii de contracte inteligente bazate pe blockchain pentru a crea noi instrumente financiare care să obțină forme utile de stabilitate fără a fi legat de fiat.

Stabilizare algoritmică eliberatoare

„Stabilitatea” nu înseamnă în mod intrinsec corelarea cu valoarea monedei fiat. Ceea ce ar trebui să însemne ca un jeton să fie stabil este că de la an la an, ar trebui să coste aproximativ același număr de jetoane pentru a cumpăra aceeași cantitate de lucruri - morcovi, găini, material pentru garduri, pământuri rare, servicii de contabilitate, orice altceva.

Acest lucru duce la ceea ce fac colegii mei din proiectul Cogito, cu noi token-uri pe care ei le numesc „tracercoins”, care sunt într-adevăr monede stabile, dar de alt fel, fixate aproximativ în alte cantități decât monedele fiat. De exemplu, moneda G Cogito este fixată pe un index sintetic care măsoară progresul în îmbunătățirea mediului (de exemplu, temperatura globală).

Tracercoins pot fi programate pentru a urmări tranzacțiile în orice mod este cerut de lege în jurisdicțiile în care sunt utilizate. Dar nu încearcă să imite moneda unei anumite țări, așa că probabil că nu vor fi reglementate la fel de strict ca fixate de fiat stablecoins.

Related: Limbajele de programare împiedică DeFi-ul mainstream

Deoarece cheile pentru aceste jetoane sunt sintetice, este mai puțin o problemă traumatizantă de psihologie a pieței dacă jetoanele diferă puțin de la jetoanele lor din când în când.

Ceea ce avem aici, așadar, sunt depozite de valoare care sunt potențial mai bune chiar decât dolarul american și alte active financiare tradiționale, în ceea ce privește menținerea valorii fundamentale pe măsură ce lumea evoluează... și care sunt mult mai puțin volatile decât BTC și alte active cripto standard. din cauza stabilizării încorporate în tokenomia lor.

Împreună cu optimizări moderne de eficiență blockchain, avem și un mecanism de plată viabil care nu este legat de moneda niciunei țări.

Crypto are potențialul de a-și îndeplini aspirațiile ambițioase de lungă durată, inclusiv crearea de jetoane financiare care servesc drept magazine de valoare și mecanisme de plată mai bune decât monedele fiduciare.

Pentru a realiza acest potențial, comunitatea trebuie să lase deoparte temerile generate de diferitele fraude, escrocherii și sisteme prost proiectate care au afectat lumea cripto, și să implementeze în mod agresiv cele mai bune instrumente la îndemână - cum ar fi stabilizarea algoritmică bazată pe rezerve fracționale - în serviciu de design creative care vizează binele mai mare.

Acest articol are scop informativ general și nu este destinat și nu ar trebui să fie luat drept sfaturi juridice sau de investiții. Părerile, gândurile și opiniile exprimate aici sunt exclusiv ale autorului și nu reflectă sau reprezintă neapărat punctele de vedere și opiniile Cointelegraph.