Ghid pentru începători: Ce sunt Crypto Bubbles?

Creșterea dramatică și dispariția consecutivă a creșterilor optimiste ale activelor de pe piața de valori sau extrem de volatile cripto-piață normal? Indică ele vreun fenomen economic specific? Ți-au trecut vreodată în minte aceste întrebări? 

Iată răspunsurile – Nu, nu este normal să observați astfel de cicluri pe oricare dintre piețe și da, indică un fenomen specific. În lexicul economic, „bulele” sunt aceste cicluri financiare dramatice.

În general, bulele de pe orice piață economică se referă la ciclul în care prețul activului crește până la vârfuri extreme, indiferent de valoarea sa intrinsecă, doar din cauza hype-ului investitorilor și se prăbușește brusc la fundul său extrem. 

Care este cauza principală din spatele bulelor care se formează pe piețele financiare? În mod semnificativ, speculațiile și hype-ul sunt inițiatorii și factorii principali ai bulelor economice – stoc sau cripto. Dar acțiunile și bulele cripto nu pot fi echivalate între ele. Circumstanțele de pe ambele piețe nu vin în tandem, o excepție este piața urs din 2022.

Ce sunt Crypto Bubbles?

Atunci când o cryptocurrency rămâne prins într-un ciclu de bule, observă următoarele trei evenimente concurente - inflația prețurilor, indiferent de valoarea sa intrinsecă, hype și speculații în creștere și adoptarea scăzută în economia reală sau în afara lanțului.

Protagonistul oricărei bule criptografice este un activ cripto care a reușit să declanșeze hype ireal în rândul investitorilor, prezentându-se ca pe o oportunitate de venit și investiție în creștere. Pe scurt, bulele cripto sunt episoade speculative ale inflației extreme a prețurilor criptomonedei, cu o scădere bruscă ca urmare. 

Sinteza a ceea ce se întâmplă în timpul unei bule

Renumitul economist Hyman P. Minsky a subliniat cinci etape ale unei bule (asemănătoare cu cea a unui ciclu de credit) – deplasare, boom, euforie, luare de profit, și panică. În primul rând, scenariul în care investitorii acceptă tendința de a opta pentru activ – care se prezintă ca o opțiune de investiție fascinantă – reprezintă faza de deplasare. Vorba în gură accelerează progresul. 

Inițial, prețul activului începe să crească treptat și când mulți investitori se adună, începe creșterea. Literal, prețul crește, depășind nivelurile mai noi de rezistență. În cele din urmă, activul ajunge în titluri, impulsionat de hype-ul comunității. Această etapă este interpretată ca fiind faza de boom.

În urma acestuia, faza de euforie alunecă în imagine atunci când prețurile activului cresc la niveluri inimaginabile. Comercianții din această fază ignoră orice tip de neîncredere/prudență și prioritizează doar promovarea hype-ului și FOMO. Următoarele două faze sunt destul de cruciale pentru o bulă. Avertismentele și semnalele de presiune de vânzare încep să bată în timpul faza de luare a profitului. Fanteziile comercianților sunt spulberate. 

Gândul că un balon nu poate rămâne niciodată neînțepat este fixat sus. Această fază avertizează de obicei investitorii cu privire la posibila explozie a bulei și îi îndeamnă să-și vândă activele pentru a obține profit. În sfârșit, etapa finală – cea faza de panica este caracterizată atunci când teama de înțepare a bulei crește până la apogeu. În schimb, prețul activului oprește inflația și trece la o scădere rapidă. Se confirmă că prețul activului nu se poate umfla până la următoarea bulă.

O verificare a istoricului

Înainte de a explora bulele de pe piața cripto extrem de volatilă, să facem o recapitulare rapidă a bulelor istorice TradeFi.

Piața finanțelor tradiționale în afara lanțului (TradeFi) a înregistrat bule notabile în arhivele sale istorice. Pentru a evidenția înregistrările de pionierat – bula lalelelor în anii 1630, bula din Mississippi și bula Mării de Sud în 1720, și apoi bula imobiliară și bursieră din Japonia în anii 1980. În anii 1990, a fost martor la cele două faimoase bule de origine americană – bula Nasdaq Dotcom și bula pentru locuințe din SUA. Primul a fost condus de speculațiile investitorilor cu privire la acțiunile companiilor de tehnologie din SUA. Această bulă a izbucnit apoi în 2002, înregistrând o scădere de aproape 78%. În timp ce acesta din urmă a fost condus de hype-ul investitorilor față de stocurile imobiliare din SUA, considerându-le active sigure. 

The Bitcoin Bubble – bule criptografice majore

Nouriel Roubini, un economist faimos, a strigat Bitcoin ca „cea mai mare bulă din istoria omenirii” și „mama tuturor bulelor”. Această criptomonedă de pionier a arătat numeroase sechele de bule. În arhivă avem patru cicluri – 2011, 2013, 2017 și 2021.

Cum s-a identificat bula cripto?

Corelația dintre mișcările de preț în curs ale activului pe piață și valoarea sa intrinsecă este criteriul de bază pentru detectarea unei bule financiare. În mod semnificativ, se spune că un activ se află într-o bula atunci când inflația prețului său nu are nicio legătură cu valoarea sa principală. 

O multitudine de valori sunt la dispoziția comercianților, dar prezicerea în avans a unei bule criptografice folosind acestea nu este o simplă plimbare. Interesant este că indicele de frică și lăcomie este, de asemenea, un alt indicator care ajută la analiza sentimentului pieței Bitcoin. 

Dintre acestea, o măsură specifică a influențat atenția investitorilor cripto și anume – Mayer Multiple. Trace Mayer – un renumit investitor cripto și gazdă a „Podcastul Bitcoin Knowledge” a formulat această metrică. Această ultimă valoare metrică este derivată ca rezultat al prețului actual al Bitcoin (BTC) peste media mobilă de 200 (EMA). 

Mayer Multiple = prețul pieței Bitcoin / valoarea MA pe 200 de zile

Două niveluri, 1 și 2.4, sunt marcajele acestui indicator. Când prețul BTC depășește pragul de 2.4, acesta indică începutul sau apariția unei bule bitcoin. 

În timpul tuturor bulelor istorice Bitcoin – 2011, 2013, 2017 și 2021, prețul BTC a depășit și a marcat vârfurile peste pragul 2.4. La aceste vârfuri MM, Bitcoin (BTC) și-a înregistrat ATH-ul ciclului corespunzător. Astfel, MM poate fi privit ca un potențial turnesol pentru a identifica o bula.

Concluzie

Inițial, de multe ori, criptomonedele au fost criticate și remarcate ca active conduse de hype care prezintă numeroase cicluri de bule. Riscurile pieței extrem de volatile și tendințele fluctuante nu au convins pe deplin oamenii din afara lanțului să aibă încredere în aceste inovații digitale. Din fericire, punctele de vedere ale lumii față de cripto evoluează în prezent. 

În mod semnificativ, adoptarea criptomonedelor s-a accelerat acum. Bitcoin continuă să se dovedească a fi un „magazin de valoare” demn care ajută la incluziunea financiară și plăți transfrontaliere fără probleme și eradicează corupția cauzată de entitățile centralizate. Bitcoin ca mijloc de plată legal în țări și altcoins ca mod de plată în economia reală indică faptul că oamenii au început să recunoască avantajele cryptocurrencies și valorile acestora.