HodlX Guest Post Trimite-ți postarea
Wall Street pune multe speranțe în tehnologia blockchain pentru a eficientiza tranzacționarea cu active. Analiştii prevăd că active în valoare de 5 trilioane de dolari ar putea fi tokenizate pe blockchains până în 2030.
Cu toate acestea, reglementările stricte ale pieței și reputația SEC de a fi suspectă față de criptomonede ar putea frâna ambițiile sectorului financiar.
Potrivit unui raport al firmei de administrare a activelor Bernstein, tokenizarea activelor se traduce într-o oportunitate de 5 trilioane de dolari în următorii cinci ani, cu 2 trilioane de dolari în valută și depozite bancare și 3 trilioane de dolari în stablecoin și jetoane CBDC.
Analiştii au adăugat că monedele stabile şi jetoanele CBDC, împreună cu cultivarea randamentului pe pieţele descentralizate, vor concura cu depozitele bancare ca mijloace de investiţii şi economii.
Raportul Citi Global Perspectives and Solutions 2023 reflectă acest sentiment, proiectând că până în 2030 vor circula 4-5 trilioane de dolari în titluri digitale tokenizate, 1 trilion de dolari fiind atribuite finanțării comerciale bazate pe DLT (tehnologia contabilă distribuită).
Un total de 1.9 trilioane dolari de datorii corporative nefinanciare și cvasi-suverane, 1.5 trilioane de dolari din fonduri imobiliare, 0.7 trilioane de dolari de capital privat/capital de risc și 0.5-1 trilioane de dolari în finanțare și garanții cu titluri de valoare, precum și 1 trilion de dolari în finanțarea comerțului , ar fi tokenizat până în 2030.
Potrivit estimărilor, piața totală adresabilă a blockchain-ului până în 2027 va fi de 147 de miliarde de dolari.
Care este treaba cu blockchain-ul pe Wall Street
Wall Street este restricționat atunci când vine vorba de investiția și tranzacționarea anumitor active financiare, cum ar fi venit fix, capital privat și alte alternative în comparație cu acțiunile publice, ceea ce duce la subalocarea acestor active și o primă pentru activele cu acces operațional.
S-ar putea să se presupună că unele active sunt nepopulare în rândul investitorilor, deoarece sunt greu de accesat sau sunt costisitoare de administrat.
În prezent, diferite componente ale infrastructurii pieței financiare sunt operate prin diferite sisteme, dintre care unele au fost dezvoltate pe vremea COBOL și Telex.
Plățile au propria tehnologie, la fel ca descoperirea activelor și potrivirea înainte de tranzacționare, în timp ce compensarea și decontarea sunt operate separat.
Mai multe straturi ale industriei financiare gestionează aceleași date, dar o fac în propriile lor sisteme izolate, așa că trebuie schimbate multe informații.
Tranzacționarea la bursă implică o schemă complexă de comunicare. Plățile transfrontaliere trec prin mai multe cercuri în sistemul bancar corespondent.
CSD-urile (depozitarii centrale de garanție) și CCP (casele centrale de compensare ale contrapartidei) efectuează decontarea post-tranzacționare a fondurilor și obligațiunilor, fiecare concepută pentru a reduce riscul de contrapartidă și eșecurile decontării.
Un sistem unificat la nivel de industrie ar ajuta la rezolvarea acestei probleme. Tokenizarea și DLT intră în joc aici gata de reconciliere, eșecuri de decontare, așteptarea ca documentele trimise prin fax sau „originalele” să ajungă prin poștă sau opțiuni de investiții limitate de dificultatea operațională de acces.
În cele din urmă, o infrastructură nativă digitală va fi accesibilă la nivel global, disponibilă 24/7/365 și integrată cu contracte inteligente și sisteme de automatizare activate cu DLT, ceea ce va permite cazuri de utilizare care nu sunt posibile cu infrastructura tradițională.
În funcție de filozofia sau profilul de investiții al clientului, noile produse ar putea varia de la instrumente de datorie care se acumulează zilnic, pe oră sau chiar pe minut, până la încorporarea în timp real a monitorizării ESG (de mediu, sociale și de guvernanță).
La nivelul unui contract inteligent, nuanțele fiecărui activ pot fi surprinse.
De exemplu, un contract inteligent poate fi programat pentru a distribui automat jetoane de numerar pentru acțiuni corporative sau dividende.
Prin urmare, tokenizarea oferă lichiditate 24/7 pentru aplicații precum garanțiile, decontarea atomică și instantanee, descoperirea rapidă a activelor, plățile condiționate, acțiunile corporative controlate de contracte inteligente și caracteristicile noi ale produselor, precum și conformitatea impusă la nivel de simbol.
Lecții de învățat
Deși inițiativele de tokenizare au crescut considerabil în ultimii câțiva ani, este la fel de important să examinăm provocările actuale și să învățăm din ele.
Ca un exemplu, ne putem uita la ASX (Australian Securities Exchange).
Pentru a îmbunătăți serviciile de compensare, decontare, înregistrare a activelor și post-tranzacționare ale emitenților, ASX și-a replatformat CHESS (Clearing House Electronic Sub-Register System) în 2015.
În teorie, proiectul și-a propus să schimbe stiva de tehnologie fără a afecta procesul de afaceri.
Echipa a oprit proiectul și a anulat investiția de 165 de milioane de dolari din cauza unei serii de probleme, în ciuda promisiunii de calitate și eficiență a tehnologiei.
Printre lecțiile pe care Wall Street le poate învăța de la ASX includ următoarele.
- Întrucât trecerea de la un sistem moștenit centralizat la o infrastructură distribuită este complexă, programul de guvernanță a managementului trebuie reînnoit complet pentru toate părțile interesate.
- Implementarea transformărilor complexe ar trebui să fie etapizată cu planuri de livrare gestionabile.
- Fluxurile de lucru de afaceri trebuie reproiectate pentru mediile distribuite în care latența este mai mare decât pentru sistemele centralizate și contractele inteligente/DLT pot oferi noi posibilități.
- Cele mai bune rezultate pot fi obținute prin optimizarea cu atenție a proceselor din registru și din afara ei.
Aspecte normative și juridice
SEC a luat recent măsuri împotriva mai multor companii cripto, făcându-i pe mulți să speculeze cu privire la intențiile lor față de industrie.
Cu toate acestea, când vezi pe cineva ca Larry Fink de la BlackRock, cel mai mare administrator de active din lume, depunând o cerere pentru a lansa un ETF Bitcoin, știi că știe ce urmează.
Mai mult, dacă te gândești că Invesco, Fidelity, WisdomTree și alte firme financiare uriașe solicită și ele un ETF Bitcoin spot, îți dai seama că aceste companii nu ar face nimic fără să știe că ar funcționa.
Și pentru a culmea, când îl auzi pe Jerome Powel de la Fed spunând că cripto are „putere de rezistență”, știi că chiar are.
Așadar, trebuie să învățăm să citim frunzele de ceai pentru a interpreta toate acele semnale și să nu ne lăsăm influențați de fricile împinse asupra noastră.
În timp ce SUA se luptă să facă lucrurile în ceea ce privește reglementarea cripto, mediul de reglementare cripto din alte țări este destul de încurajator.
Cu legea sa emblematică MiCA (Markets in Crypto-Assets). un act care a fost de cinci ani în pregătire Europa pune un covor roșu pentru criptomonede.
În ceea ce privește aspectele legale ale tokenizării în finanțarea comerțului, Regatul Unit a recunoscut documentele comerciale electronice ca documente legale.
Aceasta reprezintă o etapă importantă pentru implementarea blockchain-ului, deoarece legea engleză guvernează 80% din tranzacțiile financiare globale.
O lege care adoptă recomandările Comisiei de drept privind documentele comerciale electronice a fost semnată în lege la 20 iulie 2023.
Cuvintele finale
Deși tehnologia blockchain ar putea perturba piețele financiare tradiționale într-un mod semnificativ, iar instituțiile financiare majore par să fie dornice să o accepte, mai sunt încă multe obstacole de reglementare, juridice și tehnice de depășit înainte de a putea fi adoptată pe scară largă.
Chiar și așa, mulți experți cred că această tehnologie va deveni în cele din urmă o parte integrantă a sistemului financiar global.
Maria Carola este CEO-ul StealthEX.io, un schimb de criptomonede instantaneu, fără custodie, cu peste 1,300 de active listate. După ce a absolvit Universitatea din Vilnius, Maria a petrecut aproape un deceniu în spațiul cripto, lucrând în marketing și management pentru o varietate de proiecte blockchain, inclusiv portofele, schimburi și agregatori.
Urmareste-ne pe Twitter Telegrama Facebook
Disclaimer: Opiniile exprimate la The Daily Hodl nu sunt sfaturi pentru investiții. Investitorii ar trebui să-și îndeplinească diligențele înainte de a efectua investiții cu risc ridicat în Bitcoin, criptomonede sau active digitale. Vă rugăm să vă informați că transferurile și tranzacțiile dvs. sunt pe propriul dvs. risc, iar orice pierdere pe care o puteți suferi este responsabilitatea dumneavoastră. Daily Hodl nu recomandă cumpărarea sau vânzarea de criptomonede sau active digitale și nici The Daily Hodl nu este un consilier în investiții. Vă rugăm să rețineți că The Daily Hodl participă la marketingul afiliat.
Imagine prezentată: Shutterstock/Tatkhagata/Mingirov Yuriy
Sursa: https://dailyhodl.com/2023/09/21/wall-street-sees-blockchain-technology-as-a-game-changer/