HodlX Guest Post Trimite-ți postarea
Opinia mea cu privire la opinia băncii apex din Marea Britanie despre activele cripto și DeFi și mișcarea sa de a reglementa industria cripto.
În urma lansării recente a unui document de 40 de pagini raportează de către Comitetul de politică financiară (FPC) al Băncii Angliei, am decis să-mi pun pixul pe hârtie sub forma unei analize – sau ar trebui să spun o analiză a opiniilor și gândurilor băncii de vârf a Marii Britanii privind activele cripto și DeFi. .
Acestea fiind spuse, acesta este un articol de recenzie și sper să îl fac cât mai simplu posibil pentru cei cărora li se poate găsi greoi să parcurgă articolul de patruzeci de pagini. Voi revizui raportul pe baza diferitelor rubrici ridicate în raport și nu va fi o revizuire cuprinzătoare în sine – dar voi revizui declarațiile care ies în evidență pentru mine în corpul lucrării.
Așadar, doar o atenție, acest articol este subiectiv și este colorat de lentila a ceea ce consider a fi „remarcabil”. Fără alte prelungiri, haideți să pătrundem. Pun pariu că veți învăța un lucru sau două până când veți ajunge la ultima propoziție.
Care este rolul activelor cripto și DeFi în sistemul financiar?
Acum, pentru o înțelegere adecvată a revizuirii și a raportului, dacă decideți să-l citiți mai târziu, raportul se concentrează asupra sistemului financiar al Regatului Unit, care poate fi diferit de alte sisteme.
Active cripto – nesusținute și volatile?
Viziunea FPC asupra activelor cripto este ca șiruri de coduri nereplicabile, nereplicabile, care nu au valoare intrinsecă. Conform evaluării lor,
„În prezent, marea majoritate a activității criptoactivelor este determinată de utilizarea unor criptoactive extrem de volatile, fără suport, ca active de investiții speculative.”
A nu fi susținut, ceea ce a dus la o volatilitate ridicată, a fost un dezavantaj major pentru criptomonede, în opinia mea. Adică, poți fi milionar astăzi și te trezești cu un portofel gol mâine. Numărul de active cripto care există crește pe zi ce trece. În fiecare zi este lansat un nou proiect NFT (jeton non-fungibil), o nouă ICO (ofertă inițială de monede) etc.
„Criptosfera” crește rapid, dar întrebarea rămâne – ce se află în spatele tuturor acestor monede și active cripto care sunt flotate zilnic? Au utilitatea necesară pentru a rezista testului timpului? Ei bine, de aceea este imperativ să faci propriile cercetări înainte de a investi.
Aceste caracteristici (adică a fi nesusținute și volatile), conform FPC, fac ca activele cripto să fie instabile și vulnerabile la corecții majore de preț. Instabilitatea este de fapt ca o sabie cu două tăișuri, ceea ce înseamnă că valoarea unui criptoactiv pe piețe poate crește de peste 1,000 de ori într-o perioadă scurtă și poate ajunge la zero în același timp.
Cu toate acestea, referitor la volatilitatea activelor cripto, FPC consideră că randamentele Bitcoin sunt de trei ori mai volatile decât S&P 500. Aceasta nu este o afirmație „excepțională” – au avut fapte și cifre care o susțin.
Deci, care a fost verdictul lor cu privire la activele cripto nesusținute? Raportul afirmă,
„Această volatilitate a prețurilor face ca activele cripto nesuportate să nu fie adecvate pentru a fi utilizate pe scară largă ca bani – de exemplu, ca mijloc de schimb sau ca depozit de valoare.”
Cu numărul de fluctuații ale valorii criptomonedelor, este un depozit de valoare slab - sărac doar atunci când piața scade, oricum. Într-o piață taur, cui îi pasă că cripto-ul este un depozit de valoare?
Monedele noastre dragi
Dacă există active cripto ne susținute, atunci trebuie să existe active cripto susținute. Aici a luat parte FPC. Raportul lor a ajuns la stablecoins și a mers până la a vedea un viitor pentru acesta în sistemul financiar tradițional.
Deci, ce viitor a văzut raportul pentru stablecoins? Raportul spunea,
„Având în vedere stabilitatea lor relativă percepută sau pretinsă a valorii, monedele stabile pot avea un potențial mai mare de a deveni utilizate pe scară largă în plăți, în comparație cu activele cripto ne susținute.”
Prin această declarație, aceștia au luat în mod efectiv partea cu activele cripto susținute și au prezis un viitor promițător pentru monedele stabile. Au mai adăugat,
„Dacă sunt concepute corespunzător, monedele stabile ar putea oferi servicii de plăți în timp real cu costuri mai mici, menținând în același timp un depozit de valoare de încredere.”
Dincolo de plăți, un alt caz de utilizare viitor pe care FPC îl vede pentru stablecoins este o alternativă la depozitele bancare comerciale. Ei îl văd ca pe un posibil mijloc de stocare a averii gospodăriei.
Implicațiile asupra stabilității financiare ale activelor cripto și ale piețelor asociate
Raportul a început cea de-a doua secțiune lăudând ceea ce el numește „tehnologie criptografică”. Acesta a evidențiat anumite domenii în care această tehnologie ar îmbunătăți sistemul financiar existent.
Dar înainte de a intra în asta, raportul a ridicat un punct important despre legăturile dintre criptomonede și sectorul financiar tradițional. Potrivit raportului,
„Criptoactivele și piețele asociate – inclusiv derivatele de cripto active și fondurile de cripto active – au crescut rapid în ultimii ani și ar trebui să continue să o facă. Legăturile cu sectorul financiar tradițional vor crește probabil.”
Această căsătorie este una inevitabilă și, chiar și cu valul viitor de reglementări, criptoactivele și DeFi vor concura favorabil cu activele financiare tradiționale. Deci, ne vom supraîntinde speculațiile crezând că finanțarea descentralizată (DeFi) va înlocui finanțarea tradițională (TradFi). Cred că ambele vor coexista, iar DeFi are, de asemenea, unele avantaje competitive, chiar și atunci când este supus acelorași reglementări ca și TradFi.
Blockchain / Tehnologia Ledger Descentralizată (DLT) - un schimbător de joc?
Este amuzant, totuși, că raportul a vorbit despre tehnologia blockchain fără a menționa blockchain. Este fie numită „tehnologie criptografică”, fie, în setări mai formale, Tehnologie Ledger Descentralizată (DLT). FPC vede tehnologia ca un schimbător de joc, potrivit raportului, spunând:
„Noua tehnologie are potențialul de a remodela activitatea care are loc în prezent în sectorul financiar tradițional – fie prin migrarea acelei activități, fie prin adoptarea pe scară largă a tehnologiei.”
Cred că aceasta din urmă este calea parcursă în acest moment și va fi susținută în viitor. Când examinați beneficiile tehnologiei blockchain, nu puteți să nu observați aplicarea sa largă în sistemul financiar și nu numai.
Raportul a enumerat câteva beneficii pe care tehnologia blockchain le-ar putea aduce sistemului tradițional, dar toate acestea s-au bazat pe clauză,
„Cu condiția ca acestea să fie sigure și stabile ca valoare.”
Prima utilitate pe care a evidențiat-o a fost în tranzacțiile transfrontaliere, unde a evidențiat una dintre cunoștințele de bază despre DLT. Acest lucru se datorează faptului că natura descentralizată a tehnologiei reduce costurile și face tranzacțiile transfrontaliere mai rapide prin eliminarea intermediarilor centralizați. Vorbind în continuare despre acest punct, raportul a făcut un punct despre reglementare care a fost într-adevăr o revelație pentru mine.
„Dacă este întreprinsă într-un regim de reglementare bine conceput și proporțional, această tehnologie ar putea crește concurența în sistemul financiar din Regatul Unit, scăzând și mai mult costurile pentru utilizatorii finali.”
Această declarație mi-a dat un moment „eureka” pentru că eram de la școala de gândire că descentralizarea face ca criptomonedele să fie anti-reglementare. Dar văzând asta mi-a dat un motiv să regândesc acea poziție. Reglementarea, atunci când este elaborată în mod corespunzător, fără nicio formă de părtinire și cu consultarea corespunzătoare a tuturor experților din domeniu, ar vedea cripto și DeFi să înflorească dincolo de cele mai sălbatice visuri ale noastre. Cred că aici sunt punctul meu de vedere în ceea ce privește reglementarea.
Mergând mai departe, documentul a adăugat eficiență, transparență și rezistență, ca parte a avantajelor tehnologiei cripto. Vorbind despre reziliență, FPC consideră că,
„Noile forme de bani digitali ar putea crește, de asemenea, rezistența sistemului financiar, oferind o alternativă la modurile tradiționale de plată.”
Risc, risc, risc – sunt cripto și DeFi mai riscante decât alte sisteme financiare?
Raportul evidențiază riscurile asociate cu ceea ce a numit „tehnologia criptoactivelor”, care includ riscuri financiare care decurg din expunerile directe sau răspândirile între piețe, riscurile operaționale care decurg din utilizarea noilor tehnologii și provocările de reglementare și stabilitate pe măsură ce activitatea migrează sau noi forme de apar entităţi şi modele de afaceri.
Criptoactivele și DeFi sunt considerate riscante de mulți, iar acesta este un fapt. Unii autorități de reglementare chiar împing acest punct până la extrem, dar marea întrebare aici este - cât de riscant este DeFi? Cât de mult este mai riscant decât alte părți ale sistemului financiar?
Raportul răspunde la această întrebare și iată ce spune despre riscurile prezentate de activele cripto în comparație cu alte părți ale sistemului financiar.
„Multe dintre riscurile prezentate de criptoactivele și DeFi sunt similare cu cele gestionate de cadrul de reglementare existent în alte părți ale sistemului financiar.”
Prin urmare, aceste riscuri nu fac ca activele cripto să fie nedorite și cu o reglementare adecvată – care, în opinia mea, este menită să elimine actorii rău intenționați și să facă DeFi să funcționeze cât mai bine posibil – aceste riscuri pot fi gestionate pentru a scoate tot ce este mai bun din această tehnologie nouă.
Voi încheia prima parte a acestui articol aici, în timp ce continuarea va aborda ultimele două părți ale raportului. Acesta va analiza cele patru canale identificate de FPC prin care riscurile prezentate de criptoactivele și DeFi pot afecta stabilitatea financiară și, de asemenea, cadrul de reglementare sugerat.
Samuel Ogbonna este un scriitor de conținut cripto și un pasionat de blockchain care este interesat de DeFi, NFT, Web 3.0 și metavers.
Urmareste-ne pe Twitter Facebook Telegramă
Disclaimer: Opiniile exprimate la The Daily Hodl nu sunt sfaturi pentru investiții. Investitorii ar trebui să-și îndeplinească diligențele înainte de a efectua investiții cu risc ridicat în Bitcoin, criptomonede sau active digitale. Vă rugăm să vă informați că transferurile și tranzacțiile dvs. sunt pe propriul dvs. risc, iar orice pierdere pe care o puteți suferi este responsabilitatea dumneavoastră. Daily Hodl nu recomandă cumpărarea sau vânzarea de criptomonede sau active digitale și nici The Daily Hodl nu este un consilier în investiții. Vă rugăm să rețineți că The Daily Hodl participă la marketingul afiliat.
Imagine prezentată: Shutterstock/Sergei Loginov
Sursa: https://dailyhodl.com/2022/04/15/bank-of-englands-opinion-on-cryptoassets-and-decentralized-finance/