Cumpărătorii recenti de criptomonede care suferă de pierderi profunde cu siguranță nu au nevoie să le reamintesc că
Nu spun că se îndreaptă acolo. Într-o Barron Povestea de acoperire în toamna anului trecut, am observat că valoarea de piață a cripto-ului se apropia de oferta monetară a Regatului Unit. Aceasta este o masă critică suficientă pentru a sugera că clasa de active va exista pentru mulți ani. De fapt, nu sunt sigur că există un mecanism pentru ca cripto-urile sparte să dispară ca companiile defuncte. Ar putea exista mii de astfel de lucruri care plutesc ca resturi spațiale abandonate pentru viața noastră.
Și nu mă îndoiesc că vor avea loc mitinguri criptografice periodice, feroce. Însă „cumpărați o scufundare” este un sfat cel mai bine rezervat pentru lucrurile care devin ieftine în raport cu o anumită măsură a valorii fundamentale. Crypto nu se califică. Ca Nassim Taleb recent a tweetat despre Bitcoin, „... o scădere a prețului îl face mai puțin dorit.” Asta pentru că Bitcoin, așa cum spune el, este un „activ condus de contagiune” și „prețul este SINGURA lui informație”.
Bitcoin la 30,000 de dolari nu este de două ori mai bună decât Bitcoin la 60,000 de dolari. Tot ce contează este impulsul prețurilor.
Sfatul meu despre cripto constă din două părți:
1) Crypto este pentru divertisment, nu pentru investiții. Cheltuiți o sumă pe care ați duce-o confortabil la un cazinou sau plătiți bilete de loterie răzuite, nu un procent din portofoliu. O mulțime de strategi deștepți mi-au spus că recomandă X% crypto în portofoliile clienților. Este întotdeauna un număr dintr-o singură cifră despre care ei pot pretinde că a fost precaut sau optimist corespunzător, în funcție de ceea ce se întâmplă. Clasele majore de active care nu merită 10% din banii tăi probabil că nu merită nimic din ei.
2) Cumpărați cele mai ușoare și mai volatile monede cripto pe care le puteți găsi și numai atunci când există un impuls recent, puternic pozitiv al prețului. Nu există un cripto blue chip. Monedele meme sunt bune. Este divertisment, amintiți-vă. Pariați mic și distrați-vă. Dar grupul nu pare deosebit de distractiv acum.
Câștigurile arată obișnuit, ceea ce nu este grozav.
Uită că câștigurile din al patrulea trimestru pt
S&P 500 companiile sunt de așteptat să vină cu 23% mai mult decât acum un an. Este ultimul trimestru de comparații ușoare din cauza în mare parte Covid. Petrolul s-a vândut cu 81% mai mult pe parcursul trimestrului decât acum un an. Se așteaptă ca sectorul energetic să înregistreze un profit de 28.5 miliarde de dolari, în creștere de la aproape pragul de rentabilitate, potrivit FactSet.
O tendință mai grăitoare, potrivit BofA Securities, este o combinație de mici surprize de câștig și îndrumări dezamăgitoare. E încă devreme; începând săptămâna aceasta, doar 17% din indice au raportat câștiguri. Aproximativ jumătate au învins atât veniturile, cât și veniturile, față de o medie de două treimi în pandemie. Consensul privind câștigurile din al patrulea trimestru a crescut cu doar 1% de la începutul lunii ianuarie, o încetinire bruscă față de trimestrele precedente. Și reducerile de orientare au depășit creșterile.
Privind în perspectivă, se așteaptă ca câștigurile pe întregul an 2022 pentru indice să crească cu 8.9%. Rețineți că estimarea de creștere pentru primul trimestru, 6.4%, este mai slabă decât cea pentru trimestrul al patrulea, 14.1%. Fie analiștii se bazează pe o creștere postpandemie în a doua jumătate, fie pur și simplu nu au ajuns încă să reducă aceste estimări.
Asistență medicală, poate?
Acțiunile defensive și ciclice au depășit cu mult acțiunile de creștere în ultimele trei luni. Printre acestea, rămâneți cu acțiuni defensive, recomandă
Morgan Stanley
într-o notă către investitori. Creșterea încetinește ca parte a ciclului economic, nu din cauza virusului, susține banca. Din punct de vedere istoric, acțiunile de consum de bază s-au descurcat bine în timpul unei combinații de încetinire a creșterii câștigului pe acțiune și de înăsprirea Rezervei Federale.
dar
Goldman Sachs
scrie că este prea devreme să se rotească în sectoare defensive. Asistența medicală depășește de obicei atunci când ratele reale ale dobânzilor (adică ratele minus inflația) cresc, notează acesta. Pe baza câștigurilor estimate, Goldman calculează că asistența medicală se tranzacționează aproape de cea mai mare reducere de până acum la S&P 500: 21%.
Vom vedea. Singurul lucru pe care îl voi adăuga este că S&P 500 a intrat în săptămâna tranzacționând între 19 și 20 de ori câștigurile estimate pentru 2022 și că acțiunile sale medii s-au tranzacționat la aproximativ același preț. Aceasta înseamnă că evaluarea pieței a scăzut puțin și nu mai este explicabilă printr-o mână de jucători uriași, care este ceea ce te-ai aștepta după recenta bataie a tehnologiei și ascensiunea sectoarelor neiubite precum energia.
Trimite un mesaj pentru [e-mail protejat]