De ce firmele cripto se mișcă să ofere împrumuturi minerilor de bitcoin

Dacă săptămâna trecută este un indiciu, eforturile se intensifică pentru a oferi capital de împrumut minerilor de bitcoin, deoarece aceștia se confruntă cu un climat de afaceri dificil.

Icebreaker Finance, care a anunțat a Fond de creditare de 300 de milioane de dolari pentru minerii de bitcoin săptămâna trecută, vizează un subset al pieței și caută stabilitate în timp a costurilor cu energia electrică.

„Nu vedem că acest grup oferă un fel de expunere la indice pentru întreaga piață”, a declarat CEO-ul și fondatorul companiei, Glyn Jones, pentru The Block. „Ceea ce căutăm este că afacerile vor fi rezistente într-o gamă largă de condiții de piață.”

O alta a fost anunțat un fond de împrumut special orientat către minerii de bitcoin în această săptămână, venind într-un moment în care industria se luptă cu marje operaționale mai subțiri. Prima investiție de 50 de milioane de dolari vine de la nimeni altul decât firma de minerit Bitcoin Bitdeer. Președintele Bitdeer, Jihan Wu, încearcă să strângă încă 200 de milioane de dolari de la investitori externi.

„Dimensiunea fondului este de 250 de milioane, iar randamentele vor depinde de prețul hashrate-ului atunci când piața își va reveni în următorul bull run”, a declarat Matt Linghui Kong, CEO al Bitdeer Group. „Se așteaptă interes din partea instituțiilor care sunt deschise oportunităților în minerit și care merg pe ciclul pieței, dar care nu au acces direct sau expertiză operațională, de exemplu, fonduri alternative de investiții, birouri de familie și capital de risc.”

Jones de la Icebreaker s-a referit la mineri care încă pot reuși să genereze suficient flux de numerar pe o piață cu prețuri Bitcoin suprimate și rate de hash ridicate. Costurile de producție – în special energia – sunt un factor important, iar minerii cu contracte de energie pe termen lung la o rată fixă ​​pot oferi mai multă siguranță pe durata împrumutului.

„Piața s-a schimbat fundamental”, a spus Jones. „Dacă mă întorc în urmă cu șase luni, erau mulți creditori în spațiu. Prețul de piață a fost, cred, extrem de agresiv (…) Nu reflectă cu adevărat riscurile încorporate.”

Ratele pe care Icebreaker Finance le oferă acum (15% până la 20%, cu scadență de la 12 până la 18 luni) sunt cel puțin la nivelul superior în comparație cu alte împrumuturi văzute în acest an de la mineri publici - de exemplu, Iris Energy în martie (rată a dobânzii de 11% de la NYDIG), Argo Blockchain în luna mai (12% de la NYDIG), Bitfarms în iunie (12% de la Galaxy Digital), Maraton în iulie (cu o rată variabilă a dobânzii la prețul de 7.25% de la Silvergate Bank). Bitdeer nu a dezvăluit mai multe detalii despre modul în care va structura tranzacțiile.

Cu toate acestea, ratele dobânzilor pentru minerii publici au în general o tendință de scădere din ianuarie 2020, potrivit datelor compilate de firma de relații publice BlocksBridge în Buletinul informativ Miner Weekly. De asemenea, subliniază că ar trebui luate în considerare și alte variabile incluse în condițiile de împrumut.

„Majoritatea împrumuturilor pe care le-am analizat aveau un termen de scadență cuprins între 24 și 36 de luni, în timp ce multe erau note-punte pe termen scurt, cu o durată de la 1 la 6 luni”, se spune în buletinul informativ. „Unele dintre împrumuturi au inclus și acorduri specifice privind sănătatea financiară a împrumutatului, cum ar fi ratele de acoperire, care au oferit o culoare suplimentară asupra modului în care organizațiile TradFi evaluează companiile miniere.”

Ratele dobânzilor Icebreaker reflectă condițiile actuale de piață, unde hashratul atinge maxime record, în timp ce moneda este în scădere cu 70% față de prețul său record, a declarat Strahinja Savic, șeful de date și analiză la FRNT Financial.

„Posibilitatea ca bitcoin să se miște mai jos înseamnă că creditorii din spațiul minier sunt extrem de precauți. Există o mulțime de riscuri în acest moment”, a spus Savic.

Savic a continuat subliniind o „criză de solvabilitate” în spațiul cripto, ceea ce demonstrează recentele mișcări legale din sector.

Furnizorul de găzduire pentru minerit Bitcoin Compute North a depus faliment la capitolul 11 ​​săptămâna trecută. Directorul financiar al Compute North a declarat într-un dosar al instanței că firma „nu a reușit să mențină suficientă lichiditate pentru a aduce proiectele planificate în dezvoltare online și pentru a-și plăti toate obligațiile în mod curent”.

Firma are între 100 de milioane de dolari și 500 de milioane de dolari atât în ​​datorii estimate, cât și în active estimate, potrivit dosarului. Este se confruntă cu cel puțin un proces din partea unuia dintre creditorii săi, NBTC Limited.

Minerii delevering

Industria a văzut că unii dintre cei mai mari mineri publici au vândut porțiuni mari din deținerile lor de bitcoin, în special în iunie, când criptomoneda a scăzut, punând presiune asupra împrumuturilor garantate cu bitcoin.

Unele dintre aceste companii au menținut istoric o politică de a păstra bitcoinul pe care l-au extras. Inca Bitfarms a vândut 3,000 BTC în iunie pentru a plăti un împrumut de 100 de milioane de dolari de la Galaxy, susținut de bitcoin, în timp ce Argo a vândut 637 BTC și CleanSpark 328 BTC.

„Compania a luat decizia strategică de a risca răspunderea împrumutului garantat cu bitcoin și de a ne reduce expunerea”, a declarat Peter Wall, CEO-ul Argo, în timpul convorbirii privind veniturile din al doilea trimestru al companiei. „Nu am vrut să ajungem într-o poziție în care a trebuit să ne lichidăm bitcoin la prețuri foarte mici.”

Oricum, Argo este încă „bine plasată pentru a putea accesa piețele datoriilor”, a spus CFO Alex Appleton, adăugând că compania și-a schimbat profilul datoriei. Recent a început energizarea la site-ul său emblematic din Texas, după ce a asigurat milioane de finanțare pentru extindere în ultimul an. „Nu vă puteți folosi mașinile ca garanție până când nu le aveți efectiv în posesia dumneavoastră. Nu poți folosi infrastructura până nu o construiești”, a spus el.

Chiar dacă minerii scădeau de levier la începutul verii, Marathon – care s-a abținut să-și vândă bitcoinul – a încheiat un nou împrumut pe termen de 100 de milioane de dolari cu Silvergate Bank în iulie și a refinanțat o linie de credit revolving existentă de 100 de milioane USD.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Toate drepturile rezervate. Acest articol este furnizat doar în scop informativ. Nu este oferit sau intenționat să fie utilizat ca avize legale, fiscale, de investiții, financiare sau de altă natură.