Fidelity Investments a șocat industria de pensii luna trecută cu o mișcare de făcut
Fidelity este cel mai mare administrator al țării de 401(k)s, care supraveghează 23,000 de planuri. Lucrătorii își arat o parte din salariul în planuri în fiecare perioadă de plată, deseori primind un egal de la angajatori. Limitele de contribuție sunt de 20,500 USD în 2022, cu încă 6,500 USD pentru lucrătorii cu vârsta peste 50 de ani.
Fidelity a administrat 2.7 trilioane de dolari în active 401(k) la sfârșitul anului 2021. Firma cu sediul în Boston a declarat că va permite angajatorilor să adauge un cont Bitcoin la 401(k) mai târziu în acest an, punând Bitcoin în meniu lângă deținerea de fonduri mutuale. acțiuni și obligațiuni.
Ce este în ea pentru Fidelity? Un calcul din spatele plicului arată că ar putea aduce sute de milioane de venituri suplimentare, deși probabil mulți ani mai târziu.
Fidelity spune că va percepe comisioane între 0.75% și 0.9% pentru contul de active digitale, în plus față de taxele de tranzacție nedezvăluite. Compania spune că va limita Bitcoin la 20% din soldul 401(k).
Presupunând o alocare de 1% până la 5% pentru investitori, Fidelity ar putea câștiga între 203 milioane USD și 1.2 miliarde USD în taxe administrative din conturile sale Bitcoin, fără a include taxele de tranzacție. Presupunând că 10% din activele sale de 2.7 trilioane de dolari vor ajunge în cele din urmă în Bitcoin, Fidelity ar putea încasa mai mult de 2 miliarde de dolari în taxe administrative anuale.
Desigur, 10% în Bitcoin ar putea fi de neatins, cel puțin pe termen scurt. Unii susținători cripto Spune o alocare Bitcoin potrivită pentru un economisitor mediu de pensii este între 1% și 5%. (Detractorii, desigur, spun că o alocare de zero este mai rezonabilă.)
Nu este clar dacă chiar și 1% din activele 401(k) ale Fidelity vor intra în cripto în curând. În timp ce angajatorii vor avea opțiunea de a adăuga un cont de active digitale, este departe de a fi sigur că mulți vor alege această opțiune, parțial din cauza răspunderilor legale.
„Motivul principal al sponsorilor este să nu fie dat în judecată”, a spus Ron Surz, un veteran de consultanță în pensii și șeful Target Date Solutions. Adoptarea Bitcoin în planuri va depinde probabil de performanța sa în următorii câțiva ani și de taxele pentru deținerea cripto, a spus Surz, care crede că ar putea dura între 10 și 20 de ani pentru ca clasa de active să devină o parte semnificativă a activelor 401(k).
Un obstacol ar putea fi Departamentul Muncii, care ar putea fi pe cale să reprime 401(k)-urile care permit investitorilor să dețină cripto. În martie, departamentul a spus că angajatorii care oferă cripto ar trebui să se aștepte să fie întrebați despre cum o astfel de mișcare se încadrează cu îndatoririle lor fiduciare. După mutarea lui Fidelity, un oficial de top al DOL sa dublat, exprimând îngrijorări serioase cu privire la adecvarea cripto-ului ca activ de pensionare.
Nici Congresul nu va oferi claritate. Senatorul Tommy Tuberville (R.-Ala.) joi a spus el introduce un proiect de lege pentru a împiedica DOL să interzică Bitcoin sau alte active în planurile 401(k). Dar o astfel de legislație se confruntă cu șanse mari în Senatul controlat de democrați, unde parlamentari precum Elizabeth Warren (D.-Mass.) au deja interogat Planul lui Fidelity.
Angajatorii ar putea, de asemenea, să nu fie dați în judecată de către investitori pentru că au oferit o investiție volatilă precum Bitcoin, ceea ce i-ar putea expune la procese pentru încălcarea obligației fiduciare. Un sondaj recent al sponsorilor planului a constatat că doar 2% a spus ar lua în considerare adăugarea de criptomonede la un meniu 401(k).
Totuși, Fidelity joacă jocul lung. Oficialii companiei au spus că văd produsul Bitcoin ca doar începutul, urmărind să se extindă la alte active digitale.
Fidelity dezvoltă, de asemenea, servicii instituționale de tranzacționare și custodie pentru cripto. Compania ar putea astfel capitaliza atât partea de retail, prin planuri 401(k), cât și partea instituțională.
Cât de mult va aduce Bitcoin în Fidelity nu se știe, desigur. Firma ar putea pierde active care se transferă din fondurile sale mutuale în conturi digitale, iar taxele pentru produs ar putea scădea pe măsură ce activele sale cresc și se confruntă cu o nouă concurență.
Schimbarea vine, de asemenea, într-un ritm glacial în 401(k)s. DOL în 2006 a emis noi reguli care au făcut mult mai ușor pentru companii să înregistreze automat angajații, de exemplu. Mai mult de un deceniu mai târziu, doar 62% dintre planuri folosesc această funcție, conform la Consiliul Sponsor al Planului din America.
Totuși, dacă Fidelity ar câștiga chiar și 500 de milioane de dolari pe an din Bitcoin – o cifră medie – nu ar fi nimic de adulmecat. Anul trecut, Fidelity a avut venituri totale de aproximativ 24 de miliarde de dolari.
Compania a refuzat să comenteze potențialele sale venituri din Bitcoin.
Dacă activele digitale vor prelua într-o zi o bună parte din portofoliile de pensionare, presând taxele Fidelity în alte produse, un pic de Bitcoin ar putea merge mult.
Scrie-i lui Joe Light la [e-mail protejat]