Un raport recent Bloomberg a dezvăluit că un grup de foști directori Citigroup au introdus o ofertă de investiții numită Bitcoin (BTC) depositary receipts (BTC DRs).
Aceste titluri, susținute de cea mai mare criptomonedă de pe piață, sunt poziționate ca o alternativă la spot-Bitcoin. fonduri tranzacționate la schimb (ETF) care necesită aprobarea autorităților de reglementare din SUA.
Startup-ul din spatele acestei inițiative, Receipts Depositary Corporation (RDC), intenționează să elibereze primele certificate de depozit Bitcoin către global calificat. investitori instituționali, oferindu-le o modalitate convenabilă și reglementată de a obține expunere la BTC.
Chitanțe de depozit Bitcoin Vs ETF-uri Bitcoin
Bonurile de depozit Bitcoin, introduse de Receipts Depositary Corporation, oferă diferențe distincte în comparație cu ETF-urile Bitcoin spot.
În timp ce speculațiile cu privire la aprobarea sau respingerea ETF-urilor Bitcoin se intensifică, oferta RDC are scopul de a „ocoli” nevoia de aprobare reglementară și oferă o oportunitate distinctă de investiție. ETF-urile BTC necesită aprobarea organismelor de reglementare, cum ar fi Comisia pentru Valori Mobiliare din SUA (SEC).
În schimb, BTC DR-urile sunt poziționate ca valori mobiliare care nu necesită o binecuvântare de reglementare. RDC susține că oferta sa se încadrează în tranzacții scutite de la înregistrare în conformitate cu Securities Act din 1933.
O altă diferență cheie constă în structura proprietății. ETF-urile BTC acordă investitorilor de obicei proprietatea indirectă asupra Bitcoin prin acțiuni sau unități ale ETF, care pot fi răscumpărate în numerar. Cu toate acestea, BTC DR oferă investitorilor instituționali o modalitate de a deține titluri bazate pe Bitcoin.
Infrastructura pieței distinge, de asemenea, cele două opțiuni de investiții. ETF-urile Bitcoin operează în cadrul stabilit al infrastructurii pieței ETF, implicând participanți autorizați, mecanisme de creare și răscumpărare și listare pe bursele reglementate.
Pe de altă parte, DR-urile BTC folosesc infrastructura pieței reglementate de SUA și sunt compensate prin Depository Trust Co. Acest canal de piață familiar oferă investitorilor instituționali acces la titlurile BTC.
Abordarea ezitărilor instituționale
În ceea ce privește structura investițională, ETF-urile Bitcoin funcționează ca fonduri care investesc direct în BTC, urmărind să urmărească prețul criptomonedei și să ofere investitorilor expunerea la performanța acesteia.
BTC DR, în schimb, seamănă cu certificatele de depozit americane (ADR) și reprezintă proprietatea asupra titlurilor străine, în acest caz, BTC. Această structură permite instituțiilor să deține indirect BTC prin valorile mobiliare fără a participa direct la piața criptomonedei.
În plus, ETF-urile Bitcoin au generat o anticipare semnificativă a pieței, cu așteptări de lichiditate și legitimitate sporite pentru piața criptomonedei.
BTC DR, ca o ofertă complementară, urmăresc să abordeze preocupările instituționale cu privire la deținerea directă a BTC. Structura certificatului de depozit poate atrage instituțiile care caută instrumente de investiții reglementate și familiare în cadrul ecosistemului de active digitale.
Potrivit raportului, Broadridge Corporate Issuer Solutions va fi agentul de transfer pentru a asigura o ofertă robustă și sigură. În același timp, Asociația Națională Anchorage Digital Bank se va ocupa de custodia Bitcoin-ului subiacent.
Chitanțe de depozit pentru a stimula adopția instituțională în 2024?
Diogo Mónica, co-fondator și președinte Anchorage Digital, consideră că aducerea standardelor de piață, cum ar fi certificatele de depozit ecosistemul de active digitale va fi o tendință semnificativă în 2024.
Multe instituții tradiționale își doresc expunerea directă la BTC, dar rămân pe margine din cauza incertitudinilor de reglementare. Bonurile de depozit Bitcoin „reduceți acest decalaj, oferind instituțiilor cele mai bune din ambele lumi”, potrivit Mónica.
Prin combinarea standardelor tradiționale ale pieței financiare cu ecosistemul de active digitale, RDC își propune să ofere investitorilor instituționali expunere directă la BTC, depășind provocările asociate infrastructurii pieței cripto și incertitudinile de reglementare.
În timp ce industria așteaptă cu nerăbdare deciziile de reglementare privind ETF-urile BTC, apariția bonurilor de depozit Bitcoin oferă o alternativă intrigantă pentru instituțiile care doresc să participe la piața în creștere a criptomonedelor.
Imagine prezentată de la Shutterstock, diagramă de pe TradingView.com
Sursa: https://bitcoinist.com/ex-citigroup-execs-launch-bitcoin-backed-securities/