A doua săptămână din 2023 și e plecat la cursele pentru Bitcoin

2022 a fost un an fără precedent de distrugere a cererii și distrugere a averii în toate clasele de active financiare. Bitcoin a scăzut cu 75% față de maximul istoric. Cu toate acestea, aceasta este a patra cea mai gravă reducere și continuă să atingă maxime mai scăzute în fiecare ciclu.

Timp de mai multe decenii, portofoliul 60/40 de acțiuni și obligațiuni a protejat investitorii în cele mai rele vremuri, deoarece trezoreriile au putut să se acopere împotriva volatilității în scădere a acțiunilor. Cu toate acestea, trezoreriile au avut rezultate chiar mai proaste decât acțiunile, o ispravă care nu a avut loc cu mult înainte de anii '60.

În plus, randamentele acțiunilor din SUA față de obligațiuni au fost la fel de proaste ca în 1931 și 1969. Ulterior, la doi ani după atât 1931, cât și 1969, a fost ordinul executiv 6102, confiscarea aurului (aici este, de asemenea, în cazul în care ajustarea dificultate în ceea ce privește blocurile din 2016). provenit din), și 1971 când SUA au renunțat la standardul aur. Deci, prin natura asta, toți ochii sunt ațintiți spre 2024.

Pentru mai multe informații despre acest lucru, vă rugăm să consultați recent Episodul BitTalk 

Din 1977, Rezerva Federală a funcționat sub un mandat al Congresului de „promovarea eficientă a obiectivelor de ocupare maximă, prețuri stabile și rate ale dobânzilor moderate pe termen lung” cunoscut acum drept dublu mandat.

Putem spune cu încredere că acest lucru nu a fost îndeplinit, deoarece ratele dobânzilor au fost la limita inferioară de 0 de peste un deceniu. Inflația IPC a fost la 6.5% în această săptămână, în scădere de la 7.1%, cu ocuparea maximă ca indicator în urmă. Cu toate acestea, au început concedieri notabile, în special în sectoarele tehnologice și bancare.

Drept urmare, băncile centrale din întreaga lume s-au înăsprit în ultimul an, unele mai agresive decât altele, cu o probabilitate din ce în ce mai mare de stagflație, un repetarea anilor 1970. Stagflația este o combinație de inflație ridicată și stagnare economică, în special șomajul ridicat, care încă nu a avut loc.

Datorită problemei exponențiale a datoriilor din economiile occidentale, cu datorii față de PIB de 120% în SUA, luarea ratelor dobânzilor peste inflația IPC ar distruge economia, guvernele vor opta să ia calea austerității, totuși nu aceasta este metoda pe care o susțin cetățenii. pentru.

Partea amuzantă este că rata inflației actuale a Bitcoin este mai mică de 2%, mai exact 1.78%, în această epocă, mai mică decât ținta băncii centrale. Rata inflației Bitcoin este procentul de monede noi emise împărțit la oferta curentă. Bitcoin are un program monetar previzibil, care vede 6.25 Bitcoin extrași aproximativ la fiecare 10 minute.

În 2022 a fost retrasă cea mai mare cantitate de Bitcoin din schimburi, peste 20%, care a depășit anterior 2020, care a văzut peste 10% din schimburi de părăsire.

În prezent, 2.26 milioane de Bitcoin se află pe schimburi, ceea ce lasă aproximativ 11-12% din oferta de Bitcoin pe burse. Multe evenimente au declanșat exodul, cum ar fi colapsul Luna și FTX. 

Pe măsură ce Bitcoin continuă să părăsească schimburile în 2022, numărul de adrese care dețin Bitcoin a crescut. Ne apropiem de 1,000,000 de adrese unice care dețin cel puțin 1 Bitcoin.

O creștere de 19% în 2022, a înregistrat cea mai mare creștere anuală % din 2017.

Prețul realizat reflectă prețul agregat când fiecare monedă a fost cheltuită ultima dată pe lanț.

Folosind cohortele deținătorilor pe termen scurt și lung, putem calcula prețul realizat pentru a reflecta baza de cost agregată pentru fiecare grup.

Raportul de bază de cost LTH-STH este apoi calculat ca raport între LTH și prețul realizat STH.

Întrucât STH-urile realizează pierderi la o rată mai mare decât LTH-urile, acesta este un exemplu tipic de acumulare pe piața ursară.

Bitcoin a avut 4 perioade în istoric în care STH, LTH și prețul realizat au trecut peste, în valoare de 829 de zile. În prezent, în ziua 110, și cea mai scurtă dintre toate cele 4 perioade, ar trebui să spargem 22.5k $, pentru a ieși din cross over.

În timpul adâncimii piețelor ursiste, Bitcoin a intrat în regiunea de a fi sub prețul realizat, prețul realizat STH și LTH doar în câteva ocazii și toate apar în timpul piețelor ursoaice, care par să fie aceleași în acest ciclu.

Rata de hash a ajuns la un nou maxim istoric la începutul lunii ianuarie, de peste 300 TH/s, ceea ce este o performanță destul de spectaculoasă într-o piață ursoaică.

Datorită datoriei ieftine achiziționate în 2021, minerii se conectează, iar companiile care au depus faliment în capitolul 11 ​​nu au deconectat aparatele, ceea ce ar putea fi un motiv pentru care rata de hash a scăzut mai puțin pe alte piețe ursiste.

Ulterior, rata de hash a crescut cu 20% într-o singură zi, una dintre cele mai mari schimbări % dintr-o zi din ultimii ani.

Ca urmare a creșterii ratei de hash, inversarea panglicii de hash este pe cale să se termine, semnalând sfârșitul capitulării unui miner. Bitcoin tinde să atingă un minim atunci când minerii capitulează, deoarece Bitcoin devine prea scump pentru mine, prețul tinde să crească după ce minerii capitulează, ceea ce vedem din nou.

În sfârșit, modelul de regresie a dificultăților arată că ne aflăm la periferia mineritului Bitcoin, pe cale de a deveni din nou profitabil.

Modelul de regresie a dificultăților este un cost de producție total estimat pentru Bitcoin. Costul estimat actual se bazează pe dificultatea și capitalizarea pieței. BTC va trebui să depășească 19 USD pentru ca minerii să devină profitați în medie.

După cum puteți vedea, în timpul piețelor urs, Bitcoin devine neprofitabil, deoarece prețul scade sub costul total de producție, motiv pentru care rata de hash scade pe măsură ce minerii trebuie să se deconecteze. După cum am menționat mai sus, această piață urs este diferită de toate celelalte.