SEC refuză VanEck Bitcoin spot ETF pentru a treia oară; comisarii disidente

Comisia pentru Valori Mobiliare și Schimb (SEC) din SUA a respins din nou propunerea lui VanEck pentru un ETF spot Bitcoin, potrivit unui depunere 10 martie.

SEC respinge VanEck Bitcoin ETF

Depunerea relevantă indică faptul că SEC a respins o modificare a regulilor prin care Cboe BZX Exchange intenționa să listeze fondul tranzacționat la bursă (ETF) al VanEck.

SEC a respins propunerea la mai puțin de un an după ce a fost prezentată pentru prima dată pe 24 iunie 2022. Autoritatea de reglementare a respins anterior propuneri similare pentru un ETF la vedere VanEck Bitcoin în 2021 și 2017. De asemenea, a întârziat de mai multe ori o decizie privind produsul.

Problema de bază, potrivit SEC, este că furnizorii de ETF nu au demonstrat că pot preveni manipularea pieței. Mai exact, acei furnizori nu au demonstrat că au un acord de partajare a supravegherii cu o piață de dimensiuni semnificative.

SEC a respins, de asemenea, propuneri concurente din partea altor firme, cum ar fi Arborele înțelepciunii, ARK Invest, și Valkyrie Investments pe motive practic identice.

Comisarii disidente

Deși raționamentul SEC a fost aplicat în mod repetat, doi comisari SEC ⁠— Hester Peirce și Mark Uyeda ⁠— a criticat decizia autorității de reglementare astăzi.

Ei au remarcat că au trecut șase ani de când SEC a respins prima cerere pentru un fond tranzacționat la schimb Bitcoin sau un produs tranzacționat la bursă (ETP).

Deși SEC susține că aplică aceleași reguli și altor propuneri ETP, Peirce și Uyeda spun că regulile sale pentru ETP-urile spot Bitcoin sunt de fapt „unic împovărătoare”.

Mai exact, ei susțin că regulile SEC pentru determinarea unei piețe „semnificative” se aplică de obicei unui anumit loc de tranzacționare, nu unei piețe generale. Ei spun, de asemenea, că SEC aplică un test în două părți: în primul rând, dacă cineva care încearcă să manipuleze piața ar trebui, de asemenea, să tranzacționeze pe piața relevantă, astfel încât măsurile de supraveghere să fie eficiente și, în al doilea rând, dacă tranzacționarea cu ETP ar avea o influență predominantă asupra preţurile de pe piaţa relevantă. Aceste criterii sunt aplicate doar produselor cripto, spun ei.

Peirce are exprimat anterior critică față de poziția agenției sale și, ca atare, ultima sa disidență ar putea să nu afecteze deciziile viitoare cu privire la aprobările ETF.

În altă parte, decizia lui Grayscale de a contesta SEC în instanță conversia ETF-ului propusă ar putea ajuta compania respectivă să obțină aprobarea, în funcție de rezultat.