Investiția controversată în Bitcoin de 117.5 milioane de dolari a El Salvador a intrat în profit pentru scurt timp săptămâna trecută, pentru prima dată în doi ani.
Acesta a fost un fel de piatră de hotar pentru că, până atunci, nu a mers prea multe din punct de vedere cripto-înțelept pentru națiunea săracă din America Centrală.
El Salvador încă nu s-a apropiat de a face din Bitcoin (BTC) un mijloc de schimb, așa cum era anticipat când a devenit Bitcoin ca mijloc legal de plată în septembrie 2021, prima națiune din lume care a făcut un astfel de pas.
Mai mult, a suportat critici usturatoare din mai multe părți, inclusiv din partea Fondului Monetar Internațional (FMI), pe măsură ce prețurile criptografice din întreaga lume au scăzut. În ianuarie 2022, fondul a cerut El Salvador să înceteze recunoașterea Bitcoin ca mijloc legal de plată.
Dar președintele Nayib Bukele pur și simplu a sapat mai adânc în timpul iernii cripto, făcând achiziții repetate de BTC pe tot parcursul anului 2022. El a urmat o strategie disciplinată – sau nesăbuită, potrivit criticilor – de mediere a costurilor în dolari.
La începutul lunii decembrie, Bukele și-a luat un concediu pentru a se pregăti pentru campania electorală din 2024, dar a a sarit pe X Săptămâna trecută, pentru un fel de tur de victorie și pentru a-i arunca o bătaie la „defavoratorii” săi:
El Salvador #Bitcoin investițiile sunt în negru!
După literalmente mii de articole și piese de succes care au ridiculizat presupusele noastre pierderi, toate acestea fiind calculate pe baza #Bitcoinprețul de piață al lui la momentul respectiv...
Cu curentul #Bitcoin prețul pieței, dacă ar fi să vindem... pic.twitter.com/gvl2GfQMfb
- Nayib Bukele (@nayibbukele) December 4, 2023
A fost un spectacol distractor, dar a ridicat câteva întrebări reale: este fostul președinte îndreptățit să declare justificare, având în vedere că investiția în BTC a El Salvador a fost doar marginal profitabilă? (Pe 11 decembrie, a alunecat din nou în roșu.)
Între timp, Bitcoin încă nu a fost adoptat pe scară largă de către publicul salvadorean pentru a plăti bunuri și servicii și nici nu este folosit de salvadorenii care lucrează în străinătate pentru a trimite bani acasă prin remitențe.
Recent: modul în care criza de tauri poate afecta jocurile Web3 dincolo de jocul pentru a câștiga
În cele din urmă, având în vedere că El Salvador rămâne o țară mică, îndatorată, săracă, a fost cu adevărat responsabil ca liderii săi să parieze banii contribuabililor pe achiziții cu risc ridicat de Bitcoin?
„O mișcare îndrăzneață și fără precedent”
Bukele are apărătorii lui. El Salvador se afla într-o criză economică disperată în 2021 și nimic nu părea să funcționeze.
„El Salvador a luat o mișcare îndrăzneață și fără precedent în adoptarea Bitcoin ca mijloc legal de plată, care a fost criticată dur de FMI, printre altele”, a declarat Nigel Green, CEO al Grupului deVere, pentru Cointelegraph, adăugând:
„Trebuia făcut ceva nou pentru a pune capăt deceniilor de instabilitate financiară și dependenței de dolarul american în țară. Nimic altceva nu a avut succes anterior în acest sens.”
Bukele „a declarat Bitcoin ca mijloc legal de plată și a oferit cetățenilor din El Salvador oportunitatea de a adopta un sistem financiar alternativ care este diferit de dolar”, a declarat Paolo Ardoino, CEO al Tether și director de tehnologie la Bitfinex, pentru Cointelegraph. „Este nevoie de multă încredere și credință pentru a rezista presiunii creditorilor internaționali și a factorilor de decizie economică de a rămâne cu această hotărâre.”
La un moment dat în 2022, portofoliul de investiții BTC al El Salvador era sub apă cu peste 50%. Cu toate acestea, Bukele „s-a lipit de armele sale și a reușit”, a adăugat David Tawil, președintele ProChain Capital. Tawil se așteaptă ca alte națiuni cu probleme economice să imite exemplul Bitcoin din El Salvador. Argentina ar putea fi următoarea.
La momentul redactării acestui articol, El Salvador a achiziționat 2,770 BTC în total, la un preț mediu de 42,436.22 USD per monedă, pentru un cost de portofoliu de 117.5 milioane USD, potrivit „Nayib Bukele Portfolio Tracker”, care urmărește modificările din depozitul Bitcoin din El Salvador.
A avut un profit total de 4.16 milioane de dolari – în creștere cu 3.54% – chiar în 9 decembrie, când BTC se vindea cu aproximativ 44,000 de dolari. Prima achiziție de BTC în vrac a lui Bukele a fost făcută pe 6 septembrie 2021; ultima lui a fost pe 18 noiembrie 2022, la scurt timp după ce FTX a implozit. Au fost 12 achiziții în vrac în total, după care Bukele încă comise pentru a cumpăra 1 BTC pe zi.
Dar pe 11 decembrie, portofoliul a scăzut din nou sub apă – cu 1.15% – deoarece BTC a scăzut sub 42,000 USD.
Guvernare iresponsabilă?
Având în vedere volatilitatea continuă a pieței cripto, nu este surprinzător că unii se întreabă dacă Bitcoin este o investiție adecvată pentru un guvern suveran, darămite unul atât de puternic îndatorat.
„Specularea cu resursele publice într-un context în care sărăcia extremă și insecuritatea alimentară sunt în creștere este iresponsabilă”, a declarat pentru Cointelegraph Lourdes Molina, economist senior la Institutul Central American de Studii Fiscale. „Banii contribuabililor alocați pentru implementarea Legii Bitcoin au avut un cost de oportunitate ridicat pentru cetățenii salvadoreni.”
Acele fonduri investite în Bitcoin ar fi trebuit folosite în schimb pentru a finanța bunuri și servicii publice, a adăugat Molina. Noua lege a avut și alte efecte neprevăzute:
„Riscurile economice derivate din implementarea Legii Bitcoin persistă, în special cele legate de posibilitatea de a transforma țara într-un paradis fiscal și de a facilita spălarea banilor. Alte riscuri au fost limitate de utilizarea neîn masă a monedei.”
George Selgin, senior fellow și director emerit al Centrului pentru Alternative Monetare și Financiare de la Institutul Cato și profesor emerit de economie la Universitatea din Georgia, a declarat pentru Cointelegraph că experimentul monetar al țării, așa cum a fost conceput inițial, a depășit cu mult o mare investiție cripto. :
„Schema Bitcoin din El Salvador nu a fost vândută ca un gambit de investiții riscant – deși cu siguranță asta a fost. A fost o încercare de a realiza „Bitcoinizarea” economiei dolarizate din El Salvador. Și în acest sens, a fost un eșec complet.”
La sfârșitul anului 2022, Cointelegraph reporterul Joseph Hall a călătorit în El Salvador pentru a vedea dacă ar putea supraviețui în țară folosind doar Bitcoin pentru plăți. Timp de două săptămâni, „Am încercat să plătesc pentru fiecare lucru cu Bitcoin, sau satoshis – cantități mici de Bitcoin. Alertă spoiler: am eșuat.”
În El Salvador, dolarul american rămâne „mediul de alegere” copleșitor de plată, a remarcat Selgin, „pentru toți, salvați niște turiști Bitcoin”. Nu este folosit de salvadorenii care trăiesc în străinătate pentru a trimite bani acasă, deși remitențele au fost facturate ca un caz natural de utilizare pentru Bitcoin. „De ce orice altă țară ar dori să urmeze un astfel de exemplu este mai presus de mine”, a spus Selgin.
Parte dintr-un plan mai mare
Totuși, este important să plasăm cheltuielile Bitcoin ale țării într-un context mai larg. Este doar un element dintr-un plan de a face El Salvador independent din punct de vedere economic. Bukele a implementat, de asemenea, o serie de programe de răscumpărare de obligațiuni pentru a restabili profilul datoriei țării și a extins baza de impozitare „prin primirea imigrației și întoarcerea cetățenilor în țară”, a declarat Ardoino pentru Cointelegraph, adăugând:
„El Salvador are acum printre cele mai performante obligațiuni dintre țările piețelor emergente și este văzut ca un loc sigur și atractiv de vizitat. Decizia țării de a adopta Bitcoin le-a adus investiții, turism și recunoaștere internațională.”
„Pentru ca proiectul să declanșeze, [Bukele] a trebuit să-l prezinte cu așteptări mari – poate excesive”, a spus Tawil pentru Cointelegraph. „Nimeni nu se aștepta cu adevărat că [BTC] va fi un mijloc de schimb pe termen scurt.”
Acea parte a experimentului a fost „prematură”, a continuat Tawil, mai ales pentru că Bitcoin are încă deficiențe de utilizare. „Nu este încă destul de simplu – nu este la fel de ușor ca un card de credit. […] Dar va deveni mai ușor”, a prezis el.
Între timp, randamentul pozitiv al portofoliului de investiții BTC din El Salvador – dacă persistă – va atrage probabil atenția altor națiuni suverane. Argentina, devastată de inflație, are un nou președinte, Javier Milei, care este bine dispus față de cripto, și ar putea împrumuta câteva elemente din programul de pionier BTC al El Salvador. Mulți oameni rămân nebancarați în Argentina, așa că Bitcoin ar putea fi de ajutor.
Eșecul ca mijloc de schimb?
Lipsa utilizării cu amănuntul rămâne un punct dureros. S-au făcut multe în urmă cu doi ani despre eforturile El Salvador de a-și încuraja cetățenii să folosească Bitcoin pentru achiziții cu amănuntul. Guvernul a cheltuit milioane distribuind portofele Chivo și cantități mici de BTC (gratuit) cetățenilor, iar în final, rezultatele au fost dezamăgitoare. Asta nu slăbește moștenirea lui Bukele?
„De câte ori introduci ceva foarte diferit, nu te poți aștepta la succes instantaneu și rezultate instantanee”, a răspuns Ardoino. „Oamenii uită că atunci când cardurile de credit și cardurile de debit au fost introduse pentru prima dată, le-a fost nevoie de 10 ani pentru a obține acceptarea în Europa și abia 20 de ani mai târziu am văzut o acoperire completă.”
În ceea ce privește investițiile în active riscante, „Guvernele fac investiții tot timpul, desigur că fac”, a spus Green. „Dar El Salvador a experimentat o furie semnificativă – mai mult decât pentru orice altceva – pentru investiția în Bitcoin.”
De ce FMI, o organizație a cărei misiune este „să realizeze o creștere durabilă și prosperitate”, se teme că o soluție orientată spre viitor este „conductoare”, a adăugat el.
„S&P 500 a intrat pe o piață ursară pentru prima dată din martie 2020”, a continuat Green. „Multe investiții au fost sub apă”, dar „investitorii pricepuți nu doar vând în panică în timpul piețelor ursoaice”.
O lucrare in curs?
În general, este încă prea devreme pentru a spune dacă călătoria Bitcoin a El Salvador este un succes sau un eșec?
„Este un raport mixt, dar va fi întotdeauna atunci când lansăm o nouă licitație juridică și digitală, fără o foaie de parcurs pentru a face acest lucru”, a comentat Green.
Tawil a numit pariul BTC al țării un „succes 100%”. Uitați-vă la baza de cost pentru achizițiile sale BTC - acelea „s-ar putea să nu mai fie văzute niciodată”, cel puțin de orice națiune suverană. El Salvador a fost prevăzător, crede el.
În schimb, economistul Selgin a susținut că profitul mic realizat până acum din splurge-ul Bitcoin din El Salvador este în mare măsură irelevant. Lucrurile ar fi putut merge cu ușurință în sud:
„Niciun guvern responsabil nu face pariuri riscante cu fondurile fiscale și este total iresponsabil pentru o țară săracă să facă acest lucru. Indiferent dacă pariul dă roade sau nu, nu are rost.”
Molina a dat și El Salvador note mici pentru afacerea sa Bitcoin. „Până în prezent, argumentele atragerii investițiilor, generării de locuri de muncă sau promovării incluziunii financiare nu au fost îndeplinite. Singurul lucru care a fost socializat este costul pe care cetățenii au fost nevoiți să-l asume”, a spus ea.
Revista: Terorismul și războiul Israel-Gaza armat pentru a distruge cripto
Ardoino, în schimb, a considerat pivotul Bitcoin din El Salvador un „succes până acum”. Bitcoin a adus țării beneficii auxiliare în turism și investiții, „iar acum El Salvador dezvoltă o întreagă industrie financiară bazată pe active digitale.[…] Pe traiectoria actuală, El Salvador este gata să fie noul centru financiar pentru America Latină. ”
Green a făcut referire la un raport din 8 septembrie al gigantului bancar spaniol Santander, care lăuda El Salvador pentru noua sa „abordare favorabilă pieței în ceea ce privește managementul politicilor” și dorința crescândă de a rambursa datoria. Creșterea prețurilor obligațiunilor salvadorene „aproape sfidează gravitația” a comentat Santander și țara ar putea să poată accesa în curând piețele de capital de euroobligațiuni.
De asemenea, trebuie amintit că El Salvador „are o istorie sumbră de nerespectare a obligațiilor sale internaționale de datorie”, a adăugat Green, dar „este puțin probabil să facă acest lucru până în 2029, conform celor mai mulți experți, ceea ce este destul de remarcabil având în vedere istoria. .”
Sursa: https://cointelegraph.com/news/el-salvador-bitcoin-profit-bonds-credit