Este alergarea taurului Bitcoin aproape?

În ultimele zile, a existat o reală renaștere a mineritului Bitcoin. 

PlanB subliniază acest lucru pe profilul său de Twitter, ajungând chiar și până acolo încât susține că minerii semnalează începutul unei noi curse de tauri. 

#bitcoin minerii semnalează începerea pieței bull pic.twitter.com/WSQDcsAGp9

- PlanB (@ 100trillionUSD) Octombrie 4, 2022

Ceea ce s-a întâmplat de la jumătatea lunii august poate părea într-adevăr anormal. 

Este un taur Bitcoin pe drum?

Miningul Bitcoin este o competiție, în care pentru fiecare bloc un miner câștigă întregul premiu. Acest premiu constă în mare parte dintr-o sumă fixă ​​în BTC care se schimbă doar la fiecare patru ani din cauza înjumătățirii. Următoarea reducere la jumătate este programată pentru primăvara anului 2024. 

Deoarece recompensa este în BTC, în cazul în care valoarea de piață a Bitcoin scade, la fel și valoarea reală a recompensei pentru mineri. În parte, pentru că, în esență, numărul de blocuri extrase în fiecare zi este fix, sau cel puțin variază puțin. 

De exemplu, la mijlocul lunii august, aproximativ 144 de blocuri pe zi erau exploatate, fiecare cu o recompensă de 6.25 BTC pentru mineri. În total, așadar, în fiecare zi, minerii colectau în mod colectiv aproximativ 900 BTC. La prețul pieței la momentul respectiv, acestea corespundeau cu aproximativ $ 22 de milioane de. 

În ultimul timp, se extrag aproximativ 160 de blocuri pe zi, cu o recompensă zilnică totală de aproximativ 1,000 BTC. La prețurile actuale, acestea corespund la aproximativ 20 de milioane de dolari. 

Deci, valoarea reală a BTC încasate zilnic de mineri în acest moment este semnificativ mai mică decât BTC-ul pe care îl colectau în august. 

În acest moment, s-ar putea crede că, din cauza reducerii veniturilor, minerii au fost nevoiți să reducă puțin, poate reducând consumul de energie electrică prin oprirea unor utilaje sau suspendarea minării de hash la anumite momente. 

Cert este că nu numai că acest lucru nu s-a întâmplat, dar de fapt a avut loc și opusul. 

De fapt, de la mijlocul lunii august, hashrate-ul total utilizat la nivel global pentru minerit Bitcoin a crescut de la puțin peste 200 Ehash/s, chiar și peste 270 Ehash/s, o creștere de 35% într-o lună și jumătate datorită căreia au fost stabilite noi maxime istorice. 

Dar cum este posibil ca în fața unei reduceri de circa 10% a intrărilor, minerii să-și fi mărit munca cu 35%? 

Ipoteze care susțin creșterea hashrate-ului

primul explicația care mi-ar veni în minte este că ar putea fi „valul lung” clasic de creștere a hashrate-ului, care are loc în mod constant mult mai târziu decât creșterea prețurilor. Dar peste vară, creșterea prețurilor a fost minimă în comparație cu valorile atinse în primăvară. Deci această ipoteză trebuie eliminată. 

al doilea explicația este că creșterea recentă s-ar putea datora înlocuirii mașinilor mai vechi, mai puțin eficiente, cu mai eficiente minerit mașini, capabile fie să reducă consumul și, prin urmare, cheltuielile, pentru aceeași performanță, fie să crească performanța pentru același consum. 

Acest fenomen se desfășoară deja de mai multe luni și cu greu poate explica o creștere cu 35% a hashrate-ului într-o lună și jumătate în fața unei reduceri a încasărilor. 

Asta lasa o al treilea ipoteză, și anume cea lansată de PlanB: minerii s-ar putea să tezaurizeze în speranța că prețul Bitcoin în următoarele luni va decola. 

Este demn de remarcat faptul că minerii care nu vând BTC-ul pe care îl încasează imediat, ținându-le în loc să le vândă la o dată ulterioară, ar putea teoretic să crească valoarea veniturilor lor dacă ar putea să le vândă la un preț mai mare decât atunci când numerar în BTC. 

Cu toate acestea, nu există nicio certitudine, nici că aceasta este dinamica din spatele recentei creșteri puternice a hashrate-ului și nici că minerii au dreptate că pretul BTC va crește în lunile următoare. 

Pe de altă parte, valoarea actuală de piață pare hotărât scăzută, mai ales în comparație cu valoarea medie a anului trecut. În trecut, în anii care au urmat marilor bule speculative post-înjumătățire din 2013 și 2017, prețul mediu anual a fost întotdeauna mai mare decât cel din anii bulelor speculative. Așa că ne-am putea aștepta ca și în 2022, prețul mediu anual la sfârșitul anului să fie mai mare decât în ​​2021. 

Anul 2021 s-a încheiat cu un preț mediu anual al Bitcoin de peste 47,000 USD, în timp ce prețul actual este mai puțin de jumătate. Prin urmare, nu este deloc exagerat să presupunem că minerii speră la următoarea creștere a valorii BTC încă din ultimele luni ale anului 2022.