Iată de ce urșii urmăresc să mențină Bitcoin sub 29 USD înainte de expirarea opțiunilor BTC de 640M USD de vineri

În ultimele nouă zile, Bitcoin (BTC) prețul de închidere zilnic a fluctuat într-un interval strâns între 28,700 USD și 31,300 USD. Prăbușirea din 12 mai a TerraUSD (UST), a treia cea mai mare monedă stabilă în funcție de capitalizarea pieței, a afectat negativ încrederea investitorilor, iar calea către redresarea prețului Bitcoin pare întunecată după ce indicele Nasdaq Composite Stock Market a scăzut cu 4.7% pe 18 mai.

Rezultatele trimestriale dezamăgitoare de la comercianții de top din Statele Unite sunt amping a crescut temerile de recesiune și pe 18 mai, acțiunile Target (TG) au scăzut cu 25%, în timp ce acțiunile Walmart (WMT) au scăzut cu 17% în două zile. Perspectiva unei încetiniri economice a adus indicele S&P 500 la marginea teritoriului pieței ursoaice, o contracție cu 20% față de maximul său istoric.

Mai mult decât atât, recenta scădere a prețului criptografic a fost costisitoare pentru a stimula cumpărătorii (longs). Conform pentru Coinglass, lichidările agregate au ajuns la 457 milioane USD la bursele de instrumente derivate între 15 și 18 mai.

Bulls au plasat pariuri la 32,000 $ și mai mult

Dobânda deschisă pentru expirarea opțiunilor din 20 mai este de 640 de milioane de dolari, dar cifra reală va fi mult mai mică, deoarece taurii au fost prea optimiști. Scăderea recentă a Bitcoin sub 32,000 USD i-a luat pe cumpărători prin surprindere și doar 20% din opțiunile de apel (cumpărare) pentru 20 mai au fost plasate sub acel nivel de preț.

Raportul call-to-put de 0.66 reflectă dominația dobânzii deschise de vânzare (de vânzare) de 385 milioane USD față de opțiunile de cumpărare (cumpărare) de 255 milioane USD. Cu toate acestea, deoarece Bitcoin se apropie de 30,000 USD, majoritatea pariurilor de vânzare (put) vor deveni fără valoare, reducând avantajul urșilor.

Dacă prețul Bitcoin rămâne peste 29,000 USD la 8:00 am UTC pe 20 mai, doar 160 milioane USD din aceste opțiuni de vânzare (put) vor fi disponibile. Această diferență se întâmplă deoarece dreptul de a vinde Bitcoin la 30,000 USD nu are valoare dacă BTC se tranzacționează peste acel nivel la expirare.

Sub-29 USD BTC ar beneficia urșilor

Mai jos sunt cele trei scenarii cele mai probabile bazate pe acțiunea curentă a prețului. Numărul de contracte de opțiuni disponibile pe 20 mai pentru instrumentele call (bull) și put (bear) variază, în funcție de prețul de expirare. Dezechilibrul care favorizează fiecare parte constituie profitul teoretic:

• Între 28,000 și 29,000 de dolari: 300 de apeluri vs. 7,100 de apeluri. Rezultatul net favorizează instrumentele put (bear) cu 190 milioane USD.
• Între 29,000 și 30,000 de dolari: 600 de apeluri vs. 5,550 de apeluri. Rezultatul net favorizează urșii cu 140 de milioane de dolari.
• Între 30,000 și 32,000 de dolari: 1,750 de apeluri vs. 3,700 de apeluri. Rezultatul net favorizează instrumentele put (bear) cu 60 milioane USD.

Această estimare brută ia în considerare opțiunile put utilizate în pariurile de urs și opțiunile call exclusiv în tranzacțiile neutre spre urcare. Chiar și așa, această simplificare excesivă nu ține cont de strategiile de investiții mai complexe.

De exemplu, un comerciant ar fi putut vinde o opțiune de vânzare, câștigând efectiv expunere pozitivă la Bitcoin peste un anumit preț, dar, din păcate, nu există o modalitate ușoară de a estima acest efect.

Taurii au puțin de câștigat pe termen scurt

Urșii Bitcoin trebuie să facă presiuni asupra prețului sub 29,000 de dolari pe 20 mai pentru a-și asigura un profit de 190 de milioane de dolari. Pe de altă parte, cel mai bun scenariu al taurinelor necesită o împingere peste 30,000 USD pentru a minimiza daunele.

Având în vedere că taurii Bitcoin aveau 457 de milioane de dolari în poziții lungi cu efect de levier lichidate între 15 și 18 mai, ar trebui să aibă o marjă mai mică necesară pentru a crește prețul. Astfel, urșii vor încerca să suprime BTC sub 29,000 USD înainte de expirarea opțiunilor din 20 mai și acest lucru scade șansele unei recuperări a prețurilor pe termen scurt.

Opiniile și opiniile exprimate aici sunt doar cele ale autor și nu reflectă neapărat părerile lui Cointelegraph. Fiecare mișcare de investiții și tranzacționare implică risc. Ar trebui să efectuați propria cercetare atunci când luați o decizie.