ALERTĂ SPOILER: Managerul de active Fidelity consideră că „bitcoin-ul ar trebui luat în considerare în primul rând și separat de toate celelalte active digitale care au venit după el”. Acest lucru este uriaș, având în vedere că site-ul web al diviziei Fidelity Digital Assets se deschide cu „Ne imaginăm un viitor în care toate tipurile de active sunt emise nativ pe blockchain sau reprezentate în format tokenizat”. Acea companie axată pe mai multe lanțuri a recunoscut superioritatea inerentă a Bitcoin în ultimul lor raport.
Lectură aferentă | Google Finance listează acum Bitcoin pe primul loc, înaintea principalelor valute Forex
Potrivit Fidelity, „Bitcoin este cel mai bine înțeles ca un bun monetar” și nu ca o tehnologie. Aceasta este cheia. De asemenea, ei „cred că este foarte puțin probabil ca bitcoin să fie înlocuit cu un activ digital „îmbunătățit” din mai multe motive”. Restul documentului, mai mult sau mai puțin, constă în afirmarea și analiza acestor motive.
Raportul Fidelity este exact de ce are nevoie Paul Krugman pentru a înțelege diferența dintre Bitcoin și restul cripto. Începe cu o imagine de ansamblu destul de simplă și non-tehnică a modului în care funcționează rețeaua Bitcoin. Acesta explică „lipsa sa aplicabilă” și modul în care „efectele rețelei monetare” ale Bitcoin sunt imbatabile. Se ajunge până la a afirma că „orice bun monetar ulterior ar fi „reinventarea roții”.
Acesta explică conceptele clasice legate de Bitcoin, cum ar fi „Trilema blockchain” și compromisurile sale. Este vorba despre „Efectul Lindy, cunoscut și sub numele de Legea lui Lindy, este o teorie conform căreia, cu cât un lucru neperisabil supraviețuiește mai mult, cu atât este mai probabil să supraviețuiască în viitor.” Și mai mult, mult mai mult.
Cum a ajuns Fidelity la o primă poziție Bitcoin?
Acest paragraf rezumă principala teză a raportului:
„Investitorii ar trebui să aibă două cadre distincte pentru a lua în considerare investițiile în acest ecosistem de active digitale. Primul cadru examinează includerea bitcoin ca bun monetar emergent, iar al doilea ia în considerare adăugarea altor active digitale care prezintă proprietăți asemănătoare capitalului de risc.”
Apare o întrebare, de ce consideră Fidelity Bitcoin un bun monetar în primul rând? Ei enumera patru motive:
Un bun monetar este ceva care i se atribuie o valoare mai presus de utilitatea sau valoarea de consum. Deși rețeaua de plată a Bitcoin are cu siguranță o valoare de utilitate, oamenii atribuie, de asemenea, o valoare premium monetară jetoanelor bitcoin.
Unul dintre motivele principale pentru care investitorii atribuie valoare bitcoinului este deficitul acestuia. Oferta sa fixă este motivul pentru care are capacitatea de a fi un depozit de valoare.
Lipsa Bitcoin este susținută de caracteristicile sale de descentralizare și rezistente la cenzură.
Aceste caracteristici sunt codificate în bitcoin și aproape sigur nu vor fi modificate niciodată, deoarece aceiași oameni care acordă valoare bitcoinului și îl dețin nu au niciun stimulent să facă acest lucru. De fapt, participanții la rețea sunt stimulați să apere aceste caracteristici ale unui activ rar și ale unui registru imuabil.
Graficul prețului BTC pentru 02 pe Exmo | Sursa: BTC/USD pe TradingView.com
Riscuri și scenarii posibile
Raportul nu aprofundează niciun subiect, dar este cuprinzător. Fidelity acoperă războiul blocurilor și chiar face un studiu de caz Ethereum. Ei spun că politica monetară a ETH „s-a schimbat și se așteaptă să se schimbe din nou”. Raportul ia în considerare două scenarii posibile; „O lume cu mai multe lanțuri” și „O lume care câștigă totul sau cea mai mare parte.” În ambele, Bitcoin este poziționat perfect pentru a domina.
Lectură aferentă | Tehnician pe tot parcursul vieții, directorul Fidelity defalcă corecția Bitcoin
În ceea ce privește riscurile, ei iau în considerare câteva, dar clarifică faptul că afectează fiecare activ digital. Fidelity ia în considerare „Erori de protocol”, „Atacuri ale statelor naționale”, „Creșterea ecosistemului de active digitale” și „Instabilitatea potențială a condițiilor macro tradiționale”. În final, Fidelity conchide:
„Algoritmul de dovadă a funcționării Bitcoin, structura de guvernare și lansarea corectă au creat temeiul unui proiect descentralizat cu încredere minimă necesară. Alte jetoane au mecanisme alternative de consens, structuri de guvernare și lansări de jetoane, care adesea le reduc nivelul de descentralizare.”
Concluzia reală a lui Fidelity
Trebuie să reproducem ultimul paragraf al raportului, concluzia propriu-zisă, în întregime:
„Investitorii tradiționali aplică în mod obișnuit un cadru de investiții în tehnologie pentru bitcoin, ceea ce duce la concluzia că bitcoin, deoarece o tehnologie de primă schimbare, va fi ușor înlocuită de una superioară sau va avea randamente mai mici. Cu toate acestea, așa cum am argumentat aici, prima descoperire tehnologică a bitcoin nu a fost ca o tehnologie de plată superioară, ci ca o formă superioară de bani. Ca bun monetar, bitcoin este unic. Prin urmare, nu numai că credem că investitorii ar trebui să ia în considerare Bitcoin mai întâi pentru a înțelege activele digitale, dar că bitcoinul ar trebui să fie considerat mai întâi și separat de toate celelalte active digitale care au venit după el.”
Picătură de microfon.
Imagine prezentată de Kanchanara pe Unsplash | Grafice de la TradingView
Sursa: https://bitcoinist.com/fidelity-we-live-in-a-bitcoin-first-world/