Diferențierea Bitcoin de restul pieței cripto: Partea 1

Inițial, termenul „activ cripto” însemna bitcoin și nimic altceva. Cu toate acestea, sectorul a cunoscut o expansiune masivă prin crearea a mii de active criptografice și token-uri alternative în ultimul deceniu. Și în timp ce toată această activitate a fost posibilă prin utilizarea fundamentală a tehnologiei blockchain de către rețeaua Bitcoin, realitatea este că utilitatea dorită a bitcoin este destul de diferită de practic orice alt caz de utilizare cripto.

Bitcoin are un caz de utilizare intenționat ca sistem monetar și financiar nou, global, digital, descentralizat, fără permisiuni, fără custodie și apolitic, care recompensează și protejează economisitorii mult mai mult decât sistemul bancar central actual. Dar restul pieței cripto implică în mare parte cazuri de utilizare mai riscante, mai speculative, care ar putea să nu reziste testului timpului și adesea reintroduce multe dintre problemele pe care Bitcoin intenționează să le rezolve, în special în ceea ce privește problemele legate de încredere și riscul de contraparte.

Punctul de bază al Bitcoin este îndepărtarea de banca centrală și către un standard bitcoin, care ar implica restructurarea economiei cu un accent mai mare pe economii și mai puține speculații sau jocuri de noroc pe piețele financiare. Pentru a spune clar, cea mai mare parte a restului pieței cripto se află în contrast direct cu bitcoin. Funcționează mai mult ca un cazinou decât orice fenomen financiar inovator. Aceste filozofii contrastante ilustrează de ce are sens să diferențiem bitcoin de restul pieței cripto.

Care este scopul Bitcoin?

Pentru a înțelege diferențele dintre bitcoin și restul pieței cripto, este logic să ne uităm mai întâi la intenția și scopul din spatele creării Bitcoin.

Creatorul Bitcoin Satoshi Nakamoto la puțin peste o lună după lansarea rețelei, scris:

„Problema fundamentală cu moneda convențională este toată încrederea necesară pentru ca aceasta să funcționeze. Banca centrală trebuie să aibă încredere pentru a nu degrada moneda, dar istoria monedelor fiduciare este plină de încălcări ale acestei încrederi. Băncile trebuie să aibă încredere că ne dețin banii și îi transferă electronic, dar îi împrumută în valuri de bule de credit cu abia o fracțiune în rezervă. Trebuie să le avem încredere în intimitatea noastră, să avem încredere în ei pentru a nu lăsa hoții de identitate să ne scurgă conturile. Costurile lor generale masive fac microplățile imposibile.”

În esență, bitcoin este o alternativă la standardul actual al monedelor inflaționiste emise de guvern și al instituțiilor bancare centralizate. Datorită politicii sale monetare deflaționiste, bitcoin permite utilizatorilor să-și stocheze economiile în bani menționați să se aprecieze pe termen lung pe măsură ce economia crește.

În cadrul unui regim inflaționist, economiile sunt descurajate prin deprecierea monedei în timp. Deoarece nu doresc să urmărească pierderea de valoare a economiilor lor în timp, utilizatorii de monede inflaționiste sunt în mod efectiv împinși în investiții care oferă potențiale rentabilitate, dar prezintă și riscuri suplimentare. Conform unui standard bitcoin, oamenii pot, teoretic, să dețină bitcoin ca economii și nu trebuie să-și facă griji cu privire la politicile bancherilor centrali sau să facă investițiile corecte pentru a combate inflația.

Înainte de bitcoin, acest rol al banilor non-inflaționari era jucat în principal de aur. Cu toate acestea, aurul are unele dezavantaje și nu este potrivit pentru era internetului. De exemplu, folosirea aurului pentru plăți online necesită introducerea unor custozi centralizați pentru a procesa tranzacțiile, ceea ce duce la multe dintre problemele bancare menționate mai sus pe care Satoshi le-a scris acum aproximativ treisprezece ani. În plus, bitcoin poate fi stocat în siguranță în moduri în care aurul nu poate, prin metode precum adrese cu mai multe semnături și portofele pentru creier. Acesta este motivul pentru care bitcoin a fost denumit de mult timp „aur digital” și „aur 2.0”.

Desigur, bitcoin nu și-a atins încă obiectivul de a deveni standardul de aur pentru economii în era digitală. Deocamdată, este încă văzut în general ca un activ cu risc, așa cum este ilustrat de creșterea sa recentă a prețurilor la vestea încetinirii inflației. Acestea fiind spuse, pe măsură ce bitcoin continuă să crească și să existe, ar trebui să fie mai bine înțeles de piață, mai puțin volatil și o formă mai bună de economisire.

Utilizarea blockchain-urilor pentru jocuri de noroc și speculații

Acum că am stabilit cazul de utilizare intenționat al bitcoin ca o formă sigură și conservatoare de economii digitale, să comparăm și să comparăm asta cu restul pieței cripto. Pe scurt, marea majoritate a pieței cripto se ridică la nu mult mai mult decât jocuri de noroc pe variații ale jocurilor Ponzi și Scheme Nakamoto. Totul despre bitcoin se concentrează pe limitarea riscului, în timp ce aproape orice altceva în cripto se concentrează pe creșterea riscului și pe atragerea mai multor participanți în cazinou.

Pentru a obține o imagine clară asupra pieței cripto, să ne uităm la tipurile de activități care folosesc spațiu de bloc pe Ethereum, unde se desfășoară o mare parte din această activitate non-Bitcoin astăzi. La momentul scrierii acestui articol, cei mai mari consumatoare de gaze din rețeaua Ethereum s-au împărțit în patru categorii: jetoane nefungibile (NFT), monede stabile, schimburi descentralizate (DEX) și jetoane cripto larg criticate, construite în jurul unor culte ale personalității precum XEN și HEX. În special, toate aceste cazuri de utilizare funcționează mai degrabă în domeniul speculațiilor decât al banilor sau al economiilor, care este cazul de utilizare intenționat al bitcoin.

Specularea cu privire la NFT implică factori din afara jetoanelor în sine, mai ales sub forma unui emitent centralizat. De exemplu, un ipotetic NFT 1 din 1 asociat cu unul dintre albumele lui Ye (fostul Kanye West) ar fi putut să fi înregistrat o devalorizare extremă în urma infamului interviu al artistului cu prezentatorul radio Alex Jones, unde l-a lăudat pe Adolf Hitler.

De asemenea, nu există nimic care să împiedice un emitent să dilueze valoarea unui anumit NFT prin crearea și vânzarea mai multor jetoane (similar cu inflația unei monede). În plus, este posibil ca fenomenul NFT în sine să nu descopere și să devină mult mai puțin relevant în timp. În cele din urmă, dacă iterația NFT-urilor care reușește nu folosește un blockchain, atunci potențialele comparații cu bitcoin ar fi, de asemenea, false din perspectivă tehnică.

La fel ca NFT, monedele stabile populare de astăzi au și emitenți centralizați, așa că și ele sunt foarte diferiți de bitcoin prin faptul că necesită încredere într-o terță parte (foarte similar cu configurația bancară tradițională despre care a scris Satoshi). Deși activele în sine sunt mai puțin speculative datorită obiectivului lor de stabilitate a prețurilor, ele joacă rolul de jetoane în criptocazinoul.

Acestea fiind spuse, stablecoins au jucat de asemenea un rol în oferind persoanelor care se confruntă cu valute locale cu probleme acces la dolari americani. Cu toate acestea, nu este clar cât de mult poate dura acest lucru, deoarece o reglementare mai strictă a monedelor stabile ar putea modifica drastic piața. Deși alternative descentralizate au fost în lucru de mulți ani, încă nu a fost găsită o soluție perfectă.

DEX-urile sunt în prezent folosit în principal pentru tranzacții care implică monedele stabile menționate mai sus. Dacă monedele stabile sunt eliminate din ecuație, DEX-urile sunt în mare parte doar cazinouri pentru jocurile Ponzi - dintre care unele nu ar putea fi listate pe bursele tradiționale, centralizate (CEX).

În plus, Chainalysis a dezvăluit recent că o mare parte a activității DEX este adesea valoarea maximă extractibilă (MEV) utilizatorii pe piață. În plus, nu este clar cât de mult din volumul de tranzacționare este pur și simplu arbitraj cu alte burse. Aceste DEX-uri și altele finanțare descentralizată Aplicațiile (DeFI) au adesea și token-urile lor proprietare, care pot fi folosite pentru a specula cu privire la succesul potențial al aplicației DeFi. Deși, trebuie menționat că legătura dintre token-ul proprietar și succesul aplicației este uneori neclară.

Token-uri cripto ca HEX și XEN sunt scheme pure Nakamoto și au fost în multe iterații de-a lungul anilor. Acesta este jocul cripto Ponzi în forma sa cea mai pură.

Deci, aruncând o privire mai atentă la aceste patru cazuri de utilizare, este clar că nu numai că sunt diferite de bitcoin, dar, în multe cazuri, funcționează la capătul complet opus al spectrului apetitului pentru risc. Dacă un caz de utilizare durabil poate fi construit pe Ethereum sau pe una dintre celelalte platforme blockchain similare, rămâne neclar. Totuși, s-ar putea să nu conteze pentru viitorul previzibil. Crypto-ul poate persista ca o nouă cale pentru jocuri de noroc online și scheme de îmbogățire rapidă de ceva timp, deoarece mulți oameni sunt interesați de astfel de lucruri. Oricum ar fi, are sens să diferențiem bitcoin ca tehnologie de economisire de restul pieței.

Cei interesați să dezvolte o nouă paradigmă monetară și o economie bazată pe economii pot rămâne cu bitcoin, iar cei care doresc să parieze se pot distra în restul pieței cripto. Desigur, mulți vor opta și pentru ambele opțiuni (și își vor stoca profiturile cripto în bitcoin).

Nativul activele cripto ale Ethereum (ETH) și alte blockchain similare (de exemplu, BNB, TRX, ADA și SOL) au beneficiat de acționarea ca straturi de bază blockchain pentru jocuri de noroc, Jocuri Ponziși speculații generale în jurul experimentelor blockchain.

Iar deținătorii acestor tipuri de active cripto de nivel de bază vor beneficia atâta timp cât jocul scaunelor muzicale continuă la nivel de aplicație. Deci, ar putea aceste active de bază să fie mai comparabile cu bitcoin? Sau ce zici de alternativa mai direct concurentă cryptocurrencies precum dogecoin și Monero? Vom acoperi asta și multe altele în partea a doua.