Bitcoin

Datele arată că piața ursă a mineritului Bitcoin are o cale de parcurs

12/09/2022
Știri Bitcoin Ethereum

Bitcoin (BTC) mineritul este coloana vertebrală a ecosistemului BTC, iar randamentele minerilor oferă, de asemenea, o perspectivă asupra mișcărilor prețurilor BTC și a stării de sănătate a sectorului cripto mai larg.

Este bine documentat că Minerii de Bitcoin se luptă pe actuala piață de urs. Blockstream, un lider Minerul Bitcoin a strâns recent fonduri cu o reducere de 70%..

Activitatea minieră actuală are asemănări cu piețele istorice de urs BTC, cu câteva avertismente.

Să explorăm ce înseamnă acest lucru pentru ciclul Bitcoin actual.

Analiza arată că pe baza ciclurilor anterioare, piața urs poate continua

Rentabilitatea minării Bitcoin poate fi măsurată luând venitul minerului pe kilowatt oră (kWh). Potrivit lui Jaran Mellerud, un Bitcoin analist pentru Hashrate Index, o piață urs de minerit BTC are o perioadă susținută de venit pe kWh de mai puțin de 0.25 USD. În ipoteza lui, el calculează folosind cea mai eficientă mașină de minat Bitcoin de pe piață.

Piața de urs din 2018 a durat aproape un an, trimițând kWh la un minim de 0.12 USD. În urma trendului descendent, a început o piață bullă scurtă până când a început piața urs din 2019.

Potrivit lui Mellerud, piața de urs din 2019 a produs venituri întotdeauna scăzute pe kWh de 0.083 USD și a durat 463 de zile, în timp ce prețul Bitcoin a scăzut la 5,000 USD.

Cea mai recentă piață ursă minieră a început în aprilie 2022, conform analizei Mellerud a veniturilor pe kWh. Începând cu 8 decembrie, actuala piață de urs a durat 225 de zile, cu un venit minim de 0.108 USD pe kWh. Numărul este mai mare decât în ​​ciclurile anterioare de urs din cauza prețurilor ridicate la energie.

Venitul istoric din minerit Bitcoin per kWh. Sursa: Hashrate Index

Comparând ciclurile actuale de exploatare a ursului, un minim de 138 de zile de piață ursă pot continua înainte de schimbarea pieței. Diferența dintre această perioadă și ciclurile trecute este că, anterior, minerii erau în principal autofinanțați, în timp ce acum există mulți mineri care și-au finanțat creșterea rapidă cu datorii.

Acțiunile miniere publice simt durerea

La apogeu, acțiunile miniere Bitcoin au atins o valoare cumulativă de peste 17 miliarde de dolari pe piața taur din 2021. Piața taur a crescut interesul investitorilor și a stimulat creșterea stocurilor miniere BTC a crescut vertiginos de la 2 miliarde de dolari în noiembrie 2020.

După ce au atins vârful pieței în 2021, stocurile de cripto miniere sunt supuse unei presiuni imense, multe scăzând cu 90%.

Capitalizarea bursieră totală a stocurilor de minerit Bitcoin. Sursa: Hashrate Index

Cantitatea imensă de datorie asumată de firmele miniere publice, luate la maximul istoric al Bitcoin, creează un raport masiv datorie-capital propriu.

Un exemplu grozav al modului în care piața urs crește dependența minerilor de datorii este să ne uităm la Core Scientific. Înainte de piața urs de minerit în aprilie, Core Scientific avea un raport datorie/capital propriu de doar 0.6. De la începutul pieței ursoaice, acest număr a crescut la peste 24.2 datorii la capital propriu.

Core Scientific datoria la capital propriu. Sursa: Hashrate Index

Având în vedere că piața urs de minerit Bitcoin se așteaptă să continue pe baza tendințelor istorice BTC din trecut, mai mulți mineri publici se vor confrunta cu strângeri de capitaluri proprii. Pe măsură ce datoria minerilor continuă să crească, investitorii s-ar putea speria, creând prețuri și mai scăzute pe bursă.