Ziua Z se găsește pentru Bitcoin – DCG / Genesis intră în faliment?

Întrebarea dacă Genesis Trading and Digital Currency Group (DCG) va frâna în prezent planează asupra pieței cripto și Bitcoin ca o sabie a lui Damocles. În caz de faliment, DCG ar putea fi obligată să-și lichideze vaca de numerar, Grayscale și Încredere în Bitcoin în scala de gri (GBTC).

Dar, cât de probabil este să se întâmple asta? Pentru a răspunde la aceasta, este extrem de important să înțelegem care sunt cele trei companii, cum sunt legate și ce obligații au una față de cealaltă. În plus, să aruncăm o privire asupra zvonurilor care au circulat în ultimele zile și să încercăm să le stabilim veridicitatea.

De ce ar putea fi astăzi o zi Z pentru Bitcoin?

DCG este una dintre cele mai importante companii din industria cripto și compania-mamă a numeroase firme cripto binecunoscute, inclusiv Genesis și Grayscale.

Genesis este singurul broker principal cu servicii complete din spațiul cripto și a fost o bijuterie în portofoliul DCG. Compania joacă un rol critic în asigurarea accesului și gestionarea riscului pentru instituțiile mari.

Cu toate acestea, deja se clatina după prăbușirea Capitalei Three Arrows (3AC) și a fost salvat de DCG. Compania-mamă este acum un creditor de 1.2 miliarde de dolari al 3AC.

Genesis a anunțat la sfârșitul săptămânii trecute că va suspenda plățile pentru programul său Genesis Earn. Drept urmare, a fost dezvăluit că compania va avea nevoie de o infuzie de numerar de 1 miliard de dolari până astăzi, luni.

Dacă Genesis nu poate strânge această sumă de la susținători externi, lucrurile ar putea arăta rău pentru DCG și, prin extensie, Grayscale, conform zvonurilor. Grayscale Bitcoin Trust deține în prezent 634,000 BTC care ar putea fi lichidate, punând o presiune masivă de vânzare pe piața Bitcoin.

Una dintre principalele surse pentru zvonurile actuale este Andrew Parish, co-fondatorul ArchPublic. El susține că există „zero părți interesate” pentru Geneza.

Absolut zero oferte pentru Genesis și creșterea DCG.

**Creditorii Genesis se pregătesc pentru o declarație de faliment „iminentă”.

— Andrew (@AP_ArchPublic) Noiembrie 20, 2022

Cât de legitimă este această sursă, totuși, este pus la îndoială în comunitatea cripto. Analistul Dylan LeClair și-a exprimat îndoielile sfătuit să ia sursele acestor băieți cu un sâmbure de sare.

Nu am idee dacă tipul ăsta doar inventează sau nu lucruri, dar în acest moment, absolut nimic nu m-ar surprinde.

Luați aceste surse băieți cu un sâmbure de sare, dar... Unde este fum, este adesea foc.

Ucideri cu efect de pârghie – băieți stabili pic.twitter.com/B0oDJe78jh

- Dylan LeClair 🟠 (@DylanLeClair_) Noiembrie 20, 2022

Presupunând că Genesis nu reușește într-adevăr să atragă capital, DCG ar putea fi forțată să vândă acțiuni și o parte din portofoliul său. Adam Cochran, partener la firma de capital de risc Cinneamhain Ventures, a analizat activele DCG pentru a evalua dacă ar putea închide singură gaura de 1 miliard de dolari.

DCG ar putea încerca să vândă companiile din portofoliul său, inclusiv Luno, Foundry și Coindesk, precum și un portofoliu substanțial de riscuri. Cu toate acestea, Cochran consideră că 1 miliard de dolari este foarte optimist și a spus: „ca VC, nu sunt multe pentru care aș licita cu un secundar”.

5/18

Așa că bănuiesc că ne uităm la așa ceva pentru o defecțiune.

Acestea sunt cifre de joc, din exterior, dar ne vor oferi o imagine a cum ar putea arăta portofoliul lor de riscuri. pic.twitter.com/loH4mMiznG

— Adam Cochran (adamscochran.eth) (@adamscochran) Noiembrie 19, 2022

Cochran a continuat explicând că Grayscale, Genesis și Luno – în această ordine – sunt probabil cele mai mari priorități ale DCG. Deci, pentru a ajunge la 1 miliard de dolari, ar trebui să vândă o parte din capitalul propriu, toate întreprinderile lor, toate activele lichide și Luno/Coindesk/Foundry (dacă are vreo valoare), potrivit Cochran.

În cele din urmă, DCG ar trebui să arunce totul peste bord pentru a-și salva gâsca de aur. Doar dacă acest lucru eșuează, o lichidare a Grayscale Bitcoin Trust ar fi pe masă.

Bănuiesc că dacă primim știri săptămâna aceasta, altele decât au închis o rundă, atunci asta înseamnă că majoritatea acestor lucruri vor fi vândute. Și dacă nu pot obține mărirea la timp, atunci ar trebui să se uite să se îndepărteze de Grayscale în sine.

Dar chiar și acest lucru ar putea să nu fie ușor. Desigur, Grayscale și-a dizolvat deja încrederea XRP în trecut. Cu toate acestea, acest lucru a fost în lumina procesului Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA împotriva Ripple Labs.

QCP Capital notat în cel mai recent raport al său, „cei care se așteaptă ca GBTC să permită o răscumpărare unică pentru Genesis pentru a satisface nevoile de lichiditate sunt înșelați, deoarece acest lucru trebuie făcut cu aprobarea SEC”. Având în vedere opoziția SEC față de GBTC în acest an, QCP Capital nu se așteaptă ca acest lucru să se întâmple în curând.

Ram Ahluwalia, CEO al Lumida Wealth Management, între timp, evaluat că „mișcarea potrivită pentru Genesis este o achiziție”. Potențialii cumpărători ar putea include GS, ICE sau un consorțiu de bănci de investiții. Ahluwalia a declarat:

Nu va fi ușor – riscul principal, controlul de reglementare, întrebări despre calitatea activelor, climatul de reducere a riscurilor etc. (MS, Merrill, CS, Deutsche și Jefferies nu ar face acest lucru din diverse motive).

Dacă nu există un achizitor, DCG ar trebui să astupe gaura, ceea ce Ahluwalia crede că nu va face, deoarece afacerea nu este profitabilă. „Asta ar însemna un faliment organizat al filialei de credit Genesis”, a spus el.

La momentul scrierii, investitorii Bitcoin păreau extrem de nestabiliți și într-un mod de reducere a riscurilor. Prețul Bitcoin a scăzut la 16,000 de dolari, aproape de nivelul scăzut al pieței de urs de 15,675 de dolari.