Agenția de rating de credit Moody's sună alarma cu privire la politica Bitcoin din El Salvador

Perspectivele slabe ale creditului suveran din El Salvador sunt agravate de cele ale țării Bitcoin tranzacții, conform Moody's Investors Service și per Bloomberg. 

Potrivit analistului Moody's Jaime Reusche, tranzacționarea guvernamentală cu Bitcoin este „destul de riscantă, în special pentru un guvern care s-a confruntat cu presiunile de lichiditate în trecut”. 

Președintele Bukele — care cumpără Bitcoin pentru țară din bani publici folosind telefonul său — a făcut-o informații cheie nu au fost partajate relevante pentru deținerile de Bitcoin ale țării. Dar, conform propriilor tweet-uri, el a cumpărat cel puțin 1,391 Bitcoin până în prezent. 

Acele achiziții— conform calculelor Bloomberg de la începutul acestei săptămâni — au pierdut bani din El Salvador. Deținerile totale de Bitcoin ale țării au costat aproximativ 71 de milioane de dolari la un preț mediu de 51,056 de dolari per Bitcoin. 

Până miercuri, aceste acțiuni valorau aproximativ 59 de milioane de dolari. 

Desigur, aceste pierderi există pe hârtie dacă Bukele nu a vândut niciunul din Bitcoin-ul țării. 

Creditul suveran al El Salvador

El Salvador se confruntă cu o obligațiune de 800 de milioane de dolari care scade în ianuarie 2023. 

La momentul redactării acestui articol, obligațiunea de 800 de milioane de dolari a El Salvador are, de asemenea, un randament de peste 35%, ceea ce sugerează că piețele financiare au foarte puțină încredere că guvernul salvadorean va putea vreodată să plătească această datorie. 

Acest lucru plasează El Salvador într-o poziție dificilă când vine vorba de accesarea piețelor tradiționale de datorii și a pieței de obligațiuni străine. „Nu știu cine va cumpăra aceste obligațiuni, dar cu siguranță nu vom fi noi”, a declarat Kevin Daly, un manager de fond la Aberdeen Standard Investments. Financial Times în luna noiembrie 2021. 

Reusche sugerează că deținerile totale de Bitcoin ale El Salvador – deocamdată – nu reprezintă în prezent o amenințare majoră pentru obligațiile financiare ale guvernului. 

Cu toate acestea, dacă Bukele cumpără mai mult Bitcoin, riscul va crește. 

„Dacă devine mult mai mare, atunci acesta reprezintă un risc și mai mare pentru capacitatea de rambursare și profilul fiscal al emitentului”, a spus Reusche.

În iulie, Moody's a retrogradat, de asemenea, El Salvador la un rating de credit Caa. Obligatii cotat Caa sunt „considerați a fi de proastă calitate și sunt supuși unui risc de credit foarte mare”. 

Obligațiunea Bitcoin din El Salvador

Săptămâna trecută, El Salvador a anunțat că guvernul va trimite aproximativ 20 de proiecte de lege Congresului pentru a-și lansa regimul de obligațiuni Bitcoin. 

Potrivit ministrului finanțelor, Alejandro Zelaya, aceste obligațiuni ar „oferi structură juridică și securitate juridică tuturor celor care cumpără obligațiunile Bitcoin”. 

Guvernul speră că 1 miliard de dolari în obligațiuni susținute de Bitcoin, care vor fi emise în 2022, vor fi parțial convertite în Bitcoin și parțial folosite pentru a finanța operațiunile miniere Bitcoin ale țării.