Bitcoin este în sus, aurul este în jos, euro se târăște – și totul este inexorabil legat

Biroul de Statistică a Muncii din SUA a lansat indicele prețurilor de consum (IPC), „numărul inflației”, pentru luna iunie a acestei săptămâni. Așadar, tendințele macro sunt gustul prezentat în această săptămână, deoarece IPC nu a fost tocmai frumos. Din comunicatul de presa:

„În ultimele 12 luni, indicele tuturor articolelor a crescut cu 9.1% înainte de ajustarea sezonieră.”

Deci, dacă ești un american care nu a primit o creștere de 9.1% anul trecut (ceea ce majoritatea nu), atunci totul este mai scump. Dacă cercetezi ceea ce a alcătuit acel 9.1%, lucrurile cu adevărat importante (a se citi: mâncare, energie) l-au depășit. Prețurile alimentelor au crescut cu 10.4%, prețurile la energie au crescut cu 41.6%.

Desigur, asta înseamnă că aurul, activul clasic de acoperire a inflației, ar trebui să crească. Doar că nu a făcut-o? Și bitcoin... a făcut-o. De asemenea, euro este o monedă stabilă de dolar acum. Ce dă?

Asta (și poate mai mult...) mai jos.

- George Kaloudis

Citești Crypto Long & Short, newsletter-ul nostru săptămânal cu informații, știri și analize pentru investitorul profesionist. Înscrieți-vă aici pentru a-l primi în căsuța de e-mail în fiecare duminică.

Voi cheltui o mare parte din acest buletin informativ pe o cutie de săpun pentru că inflația mă enervează cu adevărat. Dar și pentru că, în calitate de fiu al unui imigrant grec, găsesc euro cu adevărat enervant. Și aurul ca activ monetar nu a avut niciodată sens pentru mine. În plus, îmi place foarte mult Bitcoin.

Deoarece s-au spus o mulțime de lucruri despre toate aceste lucruri recent, sunt multe de care să mă agățăm și să mă trezesc.

Așa merge.

Nu, inflația nu este „bună pentru tine” și nu, nu avem „nevoie”

„Inflația este bună pentru tine.” Cauta pe Google. Au fost publicate articole din viața reală care susțin acest lucru.

Și sunt serioși.

Inflația este bună pentru tine, deoarece îi favorizează pe datornici. Are sens. Dacă aveți un împrumut de 100,000 USD, acei 100,000 USD nu se ajustează pe măsură ce lucrurile devin mai scumpe. Mai sunt 100,000 de dolari. Deci, dacă acei 100,000 de dolari sunt o ipotecă cu rată fixă, pe 30 de ani, atunci povara datoriilor dvs. este redusă.

Presupunând, desigur, că salariile tale au crescut suficient pentru a compensa faptul că burrito-urile sunt mai scumpe. Pentru evidență, salariile în mare parte nu a făcut-o crește suficient în SUA. Așadar, deși inflația ar putea fi bună pentru povara ipotecară, compensează oare 40% suplimentar pe care îl plătiți la pompa de benzină sau 10% pentru burritos?

Povestea continuă

„Avem nevoie de inflație.” Google și asta. O multime de articole.

Toate serioase.

Esența de bază a argumentului pentru necesitatea inflației este că o monedă deflaționistă – una care crește în valoare în timp mai degrabă decât scade – va duce la economii în exces (sau „tezaurizare”) și la lipsa cheltuielilor în economie, având în vedere valoarea in timp a banilor (TVM). TVM este principiul de bază al finanțelor. Un „dolar azi valorează mai mult decât un dolar mâine”, având în vedere potențialul de câștig al acelui dolar.

Cu exceptia.

Asta e o lume cu tablă albă. În lumea reală, nu e nimic rău în a economisi. De asemenea, și acest lucru nu ar trebui să fie șocant pentru absolut nimeni, oamenii cumpără lucruri pentru că fie a) au nevoie de ele, fie b) le doresc. Deși s-ar putea să facă implicit un calcul TVM, nimeni nu scoate a HP-12C să decidă dacă vor guac pe burrito.

Este ceva o acoperire împotriva inflației?

Există un argument teoretic foarte bun pentru ipoteca cu rată fixă ​​pe 30 de ani menționată în secțiunea anterioară ca o acoperire eficientă împotriva inflației (dar nu dați Wall Street orice idee... din nou). Dar, în mod normal, aurul este prezentat ca fiind cea mai bună acoperire împotriva inflației. Aurul a fost bani de milenii și este relativ rar. Și este dificil să produci mai mult aur. Deci, în vremuri de inflație ridicată, ne așteptăm ca aurul să crească proporțional.

Doar că acum avem aur 2.0 în bitcoin. Iată cum s-au descurcat ambele de când a fost anunțat IPC din iunie.

Bitcoin i-a spus aurului: „Uită-te la mine, Eu sunt căpitanul acum. "

Știu că aceasta este o perioadă de timp foarte scurtă, aleasă cu cireșe, dar este destul de profundă. Bitcoin face în sfârșit acel lucru pe care te-ai aștepta să îl facă ca aur 2.0. Poate că, până la urmă, bitcoin poate fi o acoperire împotriva inflației.

Citeşte mai mult: Bitcoin: Aur 2.0? Încercați Reserve Asset 3.0

Vă prezentăm cea mai nouă monedă stabilă în dolari din cripto: euro

Săptămâna trecută, pentru prima dată în 20 de ani, euro a atins paritatea cu dolarul american. Omkar Godbole de la CoinDesk a scris un articol grozav despre ce anume ar putea însemna pentru piețele cripto. În acel articol, Noelle Acheson (fostul meu șef) de la Genesis Global Trading a fost citată spunând că bitcoin a fost „corelat negativ cu indicele dolarului în ultimii doi ani”.

Până în acest an, această tendință s-a menținut. Indicele dolarului s-a comportat extraordinar de bine (cu 12.3%), euro comparativ cu dolarul nu (-10.8%), iar bitcoinul nedemontat s-a descurcat și mai rău (-56.1%).

Lăsând deoparte atât cripto, cât și părtinirea mea negativă față de euro și ea troica (cine asa grațios a salvat Cipru, Irlanda, Portugalia și Grecia) pentru un moment, va fi interesant de văzut ce va face Banca Centrală Europeană (BCE) în fața slăbirii euro, lipsa de gaze care se profilează, creșterea prețurilor la energie și recesiune iminentă. Vremurile grele din zona euro ar putea naște vremuri grele în altă parte.

Pentru toate necazurile președintelui Fed, Jerome Powell, cel puțin el nu este președintele BCE Christine Lagarde,.

Ce legătură are asta cu bitcoin și cripto?

Din fericire (din fericire?) este 2022. Și în 2022 bitcoin este un adevărat activ macro. Deci, toate lucrurile care se întâmplă în economia mai largă afectează bitcoin. Vremurile grele în cripto despre care am scris despre ultimele săptămâni ar putea deveni vremuri grele dacă lucrurile din economie se înrăutățesc.

Sigur, bitcoin ar putea fi o modalitate de a renunța la sistemul financiar actual și de a scăpa de inflație și de uniunile monetare prost conduse. Dar deocamdată sunt legați împreună.