ETF-urile spot Bitcoin gata pentru debutul în Hong Kong, cu așteptări reținute

Hong Kong-ul ar putea avea debutul spot al fondurilor tranzacționate la bursă (ETF) Bitcoin și Ethereum, după aprobarea de reglementare, încă de săptămâna viitoare. Cu toate acestea, analiștii avertizează că impactul imediat al acestor ETF-uri ar putea fi limitat din cauza dimensiunii pieței, a restricțiilor investitorilor și a structurilor mai puțin competitive în comparație cu piața din SUA.

Potrivit analistului Bloomberg ETF Eric Balchunas, deși aprobarea este un pas pozitiv pentru adoptarea cripto, impactul lansării va fi probabil minor în comparație cu cel al pieței americane.

Matrixport a sugerat recent că posibilă aprobare a ETF-urilor Bitcoin spot listate la Hong Kong ar putea genera o cerere de până la 25 de miliarde de dolari din China continentală. Această proiecție se bazează pe posibilitatea ca investitorii chinezi să obțină acces prin programul Southbound Stock Connect.

Cu toate acestea, o verificare a realității sugerează o perspectivă mai puțin roz. Balchunas consideră că această estimare este prea optimistă, având în vedere starea în curs de dezvoltare a pieței ETF din Hong Kong, care deține în prezent doar 50 de miliarde de dolari în active.

„Credem că vor fi norocoși să obțină 500 de milioane de dolari”, a estimat Balchunas. „[Piața ETF din Hong Kong] este mică, doar 50 de miliarde de dolari, iar localnicii chinezi nu le pot cumpăra, cel puțin oficial.”

Fondurile limitate de investiții și emitenții mici se numără printre principalii factori limitativi. Potrivit lui Balchunas, investitorii chinezi au restricții să acceseze aceste ETF-uri din cauza represiunii guvernamentale asupra Bitcoin și „cu siguranță nu sunt în programul Southbound Connect”.

În plus, companiile care vor lansa pentru prima dată ETF-urile nu sunt jucători majori precum BlackRock, care ar putea atrage mai puțini investitori. Furnizorii actuali de ETF includ HashKey Capital, Bosera Capital, Harvest Global și China Asset Management.

Alți factori, cum ar fi lichiditatea și structurile de comisioane, sunt, de asemenea, de așteptat să influențeze succesul ETF-urilor. Balchunas a remarcat că infrastructura de tranzacționare ar putea duce la spread-uri mai largi dintre oferta și cerere și prețuri care ar putea depăși valoarea reală a Bitcoin.

În plus, analistul a menționat că se anticipează că comisioanele de administrare vor varia între 1-2%, considerabil mai mari decât „taxele ieftine” de pe piața din SUA.

Cu toate acestea, el crede că lucrurile s-ar putea îmbunătăți în viitor. În ciuda acestor provocări, aceste ETF-uri sunt încă pozitive pentru Bitcoin pe termen lung. În cele din urmă, vor promova adoptarea Bitcoin prin furnizarea de canale de investiții suplimentare.

Pentru a fi clar, toate acestea sunt în mod clar pozitive pentru bitcoin, deoarece deschide mai multe căi de investiție, spun doar jocul său de copil față de SUA. De asemenea, pe termen lung, unele dintre acestea ar putea dispărea: mai mult lichid, spread-uri mai strânse, comisioane mai mici și emitenți mai mari implicați. Dar pe termen scurt/mediu avem...

- Eric Balchunas (@EricBalchunas) Aprilie 15, 2024

Împărtășind punctul de vedere al lui Balchunas, analistul ETF James Seyffart a subliniat diferența dintre piața ETF de 325 de miliarde de dolari din China continentală și piața de 9 trilioane de dolari din SUA, sugerând că, deși ETF-urile Bitcoin din Hong Kong au potențial de creștere, ele se confruntă cu o ascensiune abruptă pentru a se potrivi cu amploarea pieței americane.

Da, de asemenea, @EthereanMaximus: Există mai multe active în lista SUA #Bitcoin ETF-uri decât există active în FIECARE ETF unic listat în Hong Kong. Da, ar putea fi o mare problemă în continuare. Dar este un animal cu totul diferit.

Piața ETF din SUA are active de aproape 9 trilioane de dolari - asta este...

- James Seyffart (@JSeyff) Aprilie 12, 2024