Bitcoin retrage câștigurile intraday, deoarece urșii urmăresc să fixeze prețul BTC sub 18 USD

Pe 14 decembrie, Bitcoin (BTC) a depășit 18,000 USD pentru prima dată în 34 de zile, marcând un câștig de 16.5% față de minimul de 15,500 USD din 21 noiembrie. Mișcarea a urmat un câștig de 3% în contractele futures S&P 500 în trei zile, care a recuperat suportul critic de 4,000 de puncte. 

În timp ce prețul BTC a început ziua în favoarea taurinelor, investitorii au așteptat cu nerăbdare decizia Rezervei Federale a SUA privind ratele dobânzilor, împreună cu observațiile președintelui Fed, Jerome Powell. Creșterea ulterioară de 50 de puncte de bază și explicația lui Powell cu privire la motivul pentru care Fed ar menține cursul au dat investitorilor motive întemeiate să se îndoiască că prețul BTC își va menține câștigurile actuale, ducând la expirarea opțiunilor de 370 de milioane de dolari pe 16 decembrie.

Analiștii și comercianții se așteaptă la o anumită formă de atenuare a mișcării de înăsprire macroeconomică. Pentru cei care nu sunt familiarizați, Rezerva Federală și-a majorat bilanțul de la 4.16 trilioane de dolari în februarie 2020 la 8.9 trilioane de dolari în februarie 2022.

De la acel vârf, autoritatea monetară a încercat să descarce instrumente de datorie și fonduri tranzacționate la bursă (ETF), un proces cunoscut sub numele de tapering. Cu toate acestea, ultimele cinci luni au dus la o scădere cu mai puțin de 360 ​​de miliarde de dolari a activelor Fed.

Până când nu va exista un ghid mai clar cu privire la politicile economice ale celei mai mari economii din lume, comercianții de Bitcoin vor rămâne probabil sceptici față de o mișcare susținută a prețurilor, indiferent de direcție.

Urșii și-au plasat majoritatea pariurilor sub 16,500 USD

Dobânda deschisă pentru expirarea opțiunilor pe 16 decembrie este de 370 de milioane de dolari, dar cifra reală va fi mai mică, deoarece urșii au fost prinși neprevăzuți după trecerea la 18,000 de dolari pe 14 decembrie. Acești comercianți au ratat complet marcajul plasând pariuri la urs între 11,000 de dolari. și 16,500 USD, ceea ce pare puțin probabil având în vedere condițiile pieței.

Raportul call-to-put de 0.94 arată un echilibru între dobânda deschisă de apel (cumpărare) de 180 de milioane de dolari și opțiunile de vânzare (de vânzare) de 190 de milioane de dolari. Cu toate acestea, deoarece Bitcoin se apropie de 18,000 USD, majoritatea pariurilor la urs vor deveni fără valoare.

Dacă Bitcoin rămâne peste 18,000 USD la 8:00 am UTC pe 16 decembrie, practic niciuna dintre aceste opțiuni de vânzare (putere) nu va fi disponibilă. Această diferență se întâmplă deoarece un drept de a vinde Bitcoin la 17,000 USD sau 18,000 USD nu are valoare dacă BTC se tranzacționează peste acel nivel la expirare.

Taurii pot profita până la 155 de milioane de dolari

Mai jos sunt cele patru scenarii cele mai probabile bazate pe acțiunea curentă a prețului. Numarul Contracte de opțiuni Bitcoin disponibil pe 16 decembrie pentru instrumentele call (bull) și put (bear) variază, în funcție de prețul de expirare. Dezechilibrul care favorizează fiecare parte constituie profitul teoretic:

• Între 16,500 și 17,500 de dolari: 1,400 de apeluri vs. 1,200 de apeluri. Rezultatul net este echilibrat între call-uri și put-uri.
• Între 17,500 și 18,000 de dolari: 3,700 de apeluri vs. 100 de apeluri. Rezultatul net favorizează instrumentele call (bull) cu 60 milioane USD.
• Între 18,000 și 19,000 de dolari: 6,200 de apeluri vs. 0 de apeluri. Rezultatul net favorizează instrumentele call (bull) cu 115 milioane USD.
• Între 19,000 și 19,500 de dolari: 8,100 de apeluri vs. 0 de apeluri. Rezultatul net favorizează instrumentele call (bull) cu 155 milioane USD.

Această estimare brută ia în considerare opțiunile put utilizate în pariurile de urs și opțiunile call exclusiv în tranzacțiile neutre spre urcare. Chiar și așa, această simplificare excesivă nu ține cont de strategiile de investiții mai complexe.

De exemplu, un comerciant ar fi putut vinde o opțiune de vânzare, câștigând efectiv expunere pozitivă la Bitcoin peste un anumit preț, dar, din păcate, nu există o modalitate ușoară de a estima acest efect.

Contagiune FTX continuă să aibă impact asupra piețelor

În timpul piețelor ursoaice, este mai ușor să influențezi negativ prețul Bitcoin din cauza tonului fluxului de știri și a efectului său uriaș asupra pieței cripto.

Știrile recente cripto negative includ raportări despre un dosar al unui tribunal american care a arătat un avantaj comercial „nedrept” pentru Alameda Research, societatea de creare a pieței și de tranzacționare asociată cu bursa falimentară FTX.

Comisia americană de tranzacționare a mărfurilor la termen susține că Alameda Research a avut timpi de tranzacționare mai rapidi și o scutire de la „procesul de gestionare a riscului de auto-lichidare” al bursei.

Până la 16 decembrie, cel mai bun scenariu al taurinilor necesită o pompă de peste 19,000 de dolari pentru a-și extinde câștigurile la 155 de milioane de dolari. Acest lucru pare improbabil, având în vedere riscurile persistente de reglementare și contagiune. Deocamdată, urșii vor putea, probabil, să exercite presiune pe BTC sub 18,000 USD și să evite o pierdere mai mare.