Acțiunea prețului Bitcoin se decuplă de piețele de valori, dar nu într-un mod bun

Săptămâna aceasta, piețele de valori au început să pară puțin verde și Bitcoin (BTC) se decuplează de piețele tradiționale, dar nu într-un mod bun. Criptomoneda este în scădere cu 3%, în timp ce indicele bursier Nasdaq Composite, intens în tehnologie, este în creștere cu 3.1%.

27 mai datele de la Departamentul de Comerț al Statelor Unite arată că personalul economie rata a scăzut la 4.4% în aprilie, pentru a atinge cel mai scăzut nivel din 2008, iar comercianții de criptomonede sunt îngrijorați de faptul că înrăutățirea condițiilor macroeconomice globale ar putea crește aversiunea investitorilor față de activele riscante.

De exemplu, Invesco QQQ Trust, un fond tranzacționat la bursă din SUA, bazat pe o companie de tehnologie în valoare de 160 de miliarde de dolari, a scăzut cu 23% până în prezent. Între timp, iShares MSCI China ETF, un instrument de urmărire a acțiunilor chinezești de 6.1 miliarde de dolari, a scăzut cu 20% în 2022.

Pentru a obține o imagine mai clară a modului în care sunt poziționați comercianții cripto, comercianții ar trebui să analizeze valorile derivatelor Bitcoin.

Comercianții în marjă devin din ce în ce mai optimişti

Tranzacționarea în marjă permite investitorilor să împrumute criptomonede și să își valorifice poziția de tranzacționare pentru a crește potențial randamentele. De exemplu, se pot cumpăra criptomonede împrumutând Tether (USDT) pentru a mări expunerea.

Împrumutații Bitcoin pot scurta criptomoneda doar dacă pariază pe scăderea prețului acesteia și, spre deosebire de contractele futures, echilibrul dintre marje lungi și scurte nu este întotdeauna egal.

Graficul de mai sus arată că comercianții au împrumutat mai mult USD Tether recent, deoarece raportul a crescut de la 13 pe 25 mai la actualul 20. Cu cât indicatorul este mai mare, cu atât comercianții profesioniști sunt mai încrezători în prețul Bitcoin.

Este demn de remarcat faptul că rata de creditare în marjă de 29 atinsă pe 18 mai a fost cel mai ridicat nivel din mai mult de șase luni și a reflectat sentimentul optimist. Pe de altă parte, un raport de creditare în marjă USDT/BTC sub 5 este de obicei un semn de urs.

Piețele de opțiuni au intrat în „frică extremă”

Pentru a exclude externalitățile specifice piețelor în marjă, comercianții ar trebui să analizeze și prețul opțiunilor Bitcoin. Deformarea delta de 25% compară opțiuni similare de call (cumpărare) și put (vânzare). Valoarea va deveni pozitivă atunci când frica este răspândită, deoarece prima de protecție a opțiunilor de vânzare este mai mare decât a opțiunilor de cumpărare cu risc similar.

Opusul este valabil atunci când lăcomia este predominantă, determinând deplasarea indicatorului de inclinare delta de 25% în zona negativă. Pe scurt, dacă comercianții se tem de o prăbușire a prețului Bitcoin, indicatorul de distorsiune se va deplasa peste 8%. Pe de altă parte, entuziasmul generalizat reflectă o declinare negativă de 8%.

Indicatorul de distorsiune de 25% a fost peste 16% din 11 mai, indicând o situație extrem de dezechilibrată, deoarece piețele de piață și comercianții profesioniști nu sunt dispuși să-și asume riscurile de prețuri negative.

Mai important, recentul vârf de 25.6% din 14 mai a fost cea mai mare declinare de 25% din istoria Bitcoin. În prezent, există un puternic sentiment de bearishness în BTC piețele de opțiuni.

Related: Scăderea prețului Bitcoin nu afectează strategia El Salvador

Explicarea dualității dintre marjă și opțiuni

O posibilă explicație pentru mentalitatea divergentă dintre comercianții în marjă BTC și prețul opțiunilor ar fi putut fi Terra USD (UST) prăbușire pe 10 mai. Creatorii de piață și birourile de arbitraj ar fi putut suferi pierderi mari, deoarece stablecoin-ul și-a pierdut punctul, reducându-și, în consecință, apetitul pentru risc pentru opțiunile BTC.

Mai mult decât atât, costul împrumutării USD Tether a scăzut la 3% pe an pentru Aave și Compound, potrivit Loanscan.io. Aceasta înseamnă că comercianții vor profita de această strategie de levier cu costuri reduse, crescând astfel rata de creditare în marjă USDT/BTC.

Nu există nicio modalitate de a prezice ce ar determina Bitcoin să pună capăt curentului de urs actual, așa că accesul la finanțare ieftină nu garantează o acțiune pozitivă a prețului.

Opiniile și opiniile exprimate aici sunt doar cele ale autor și nu reflectă neapărat părerile lui Cointelegraph. Fiecare mișcare de investiții și tranzacționare implică risc. Ar trebui să efectuați propria cercetare atunci când luați o decizie.