Chiar dacă Bitcoin (BTC) și piața cripto mai largă se confruntă cu o perioadă de relansare în primele zile ale noului an, datele din lanț arată că piața rămâne într-un somn profund. După cum explică Glassnode în cel mai recent raportează, prețul BTC a arătat o volatilitate istoric scăzută în ultimele săptămâni.
Și conform datelor din lanț pentru Bitcoin, în prezent există puține motive să credem că plictiseala de pe piață se va schimba rapid. Cu toate acestea, dacă o mișcare are loc, va fi probabil o mișcare explozivă a pieței, ca în ciclurile anterioare când era volatilitatea extrem de scăzut.
Pentru a susține această teză, Glassnode citează volatilitatea realizată de Bitcoin în ultima lună, care se află la un minim multianual de 24.6%. După cum arată graficul de mai jos, au existat de câteva ori în istoria Bitcoin când acesta a fost atât de scăzut. În cele mai multe cazuri, BTC a văzut un raliu după ce piața s-a trezit; doar într-un caz, în noiembrie 2018, prețul a scăzut dramatic (-50%).
Utilizarea rețelei Bitcoin este scăzută
De asemenea, linia de bază slabă pentru Bitcoin este identificată de Glassnode în utilizarea reținută continuă a rețelei. În timp ce activitatea în lanț a crescut după prăbușirea FTX, creșterea sa stabilizat pentru scurt timp mai târziu. Media lunară a noilor adrese Bitcoin se apropie din nou de media anuală.
Valoarea totală a tranzacției rețelei este în cădere liberă. Deși volumul zilnic de transfer a fost încă de aproximativ 40 de miliarde de dolari în al treilea trimestru al anului 2022, în prezent este de doar 5.8 miliarde de dolari/zi. Valoarea este astfel din nou la nivelul dinaintea anului taur 2020.
Potrivit Glassnode, aceasta indică o deplasare a capitalului instituțional. Acest lucru se reflectă în faptul că ponderea transferurilor de peste 10 milioane USD a scăzut de la 42.8% înainte de colapsul FTX la doar 19.0%. Glassnode afirmă:
Acest lucru sugerează o pauză semnificativă a fluxurilor de capital de dimensiune instituțională și, probabil, o zdruncinare serioasă a încrederii care are loc în rândul acestei cohorte. De asemenea, poate reflecta, în parte, și din păcate, o expulzare a fluxurilor de capital discutabile asociate entităților FTX/Alameda.
Un indicator al unei erupții de la plictiseală ar putea fi intrările și ieșirile de pe burse. Dar, din nou, Glassnode observă că datele din lanț nu semnalează încă niciun impuls pentru o mișcare explozivă. Fluxurile de Bitcoin sunt în prezent între 350 de milioane de dolari și 400 de milioane de dolari pe zi, foarte departe de miliardele observate în 2021-22, potrivit Glassnode.
Indicatorul major rămâne la urs
Potrivit firmei de cercetare, Capul realizat este una dintre cele mai importante metrici în analiza în lanț. Din păcate, metrica le oferă în prezent investitorilor BTC la fel de puține speranțe pentru o schimbare în curând. Bitcoin Realized Cap a scăzut cu 18.8% de la maximul istoric, reprezentând o ieșire netă de capital de -88.4 miliarde USD din rețea.
„Acest lucru duce la a doua cea mai mare scădere relativă din istorie și cea mai mare în ceea ce privește pierderile realizate în USD”, notează Glassnode, indicând următorul grafic. Abia în 2011/2012, scăderea pieței ursului a fost mai gravă cu 24%.
În încheierea raportului, Glassnode spune:
Este rar ca astfel de condiții să rămână mult timp. Ocaziile anterioare în care volatilitatea BTC și ETH a fost atât de scăzută au precedat mediile de piață extrem de volatile, exemplele din trecut tranzacționând atât la nivel superior, cât și la scădere.
La momentul scrierii, BTC a crescut încet în graficul de 1 zi. Prețul a fost de 17,268 USD.
Imagine prezentată de la Jievani Weerasinghe / Unsplash, diagramă de la TradingView.com
Sursa: https://newsbtc.com/news/bitcoin/bitcoin-on-chain-data-weak-baseline-2023/