Datele Bitcoin pe lanț și recenta creștere a prețurilor BTC indică un ecosistem mai sănătos

Bitcoin (BTC) a avut o perioadă dificilă pe tot parcursul anului 2022.

Dar datele proaspete privind lanțul și piețele futures arată semne pozitive că criptomoneda principală după capitalizarea bursieră a început să se redreseze.

După o grămadă de lichidări scurte, piața futures îndreaptă către un echilibru reînnoit. Potrivit datelor de la Glassnode, lichidările pozițiilor scurte au eliminat speculatorii nesănătoși de pe piață, datele din lanț și de schimb indică acum o îmbunătățire a pieței spot și a fluxurilor nete de schimb.

Un grup mare de investitori care anterior aveau pierderi a revenit acum în categoria pe care analiștii Glassnode o etichetează drept „profituri nerealizate”.

Lichidările scurte masive au pus bazele pentru ca noii investitori să prospere

Datele futures mențin de obicei un echilibru între lungi și scurte. Pe măsură ce piața se mișcă, investitorii tind să-și actualizeze viitorul pentru a evita lichidarea. Dimpotrivă, la mijlocul lunii ianuarie, investitorii au fost prinși cu priză, ceea ce a dus la un maxim istoric de 85% lichidări scurte.

Dominanța scurtă în lichidare a contribuit la alimentarea actualului raliu Bitcoin. În ianuarie, peste 495 milioane USD în contracte futures scurte au fost lichidate. Short-urile lichidate creează achiziții automate de Bitcoin, crescând astfel prețul BTC. Lichidările de până acum au trei valuri mari care au atins un vârf de 165 de milioane de dolari într-o zi de lichidări.

După suma istorică de lichidări scurte, piața futures are o tendință spre lungi. La 30 ianuarie, 51.46% din dobânzile deschise sunt mai degrabă poziții lungi decât scurte.

Lichidarea scurtelor nu numai că a ajutat la creșterea prețului Bitcoin, dar aparent sugerează și o revenire a sentimentului pozitiv pe piața BTC.

Cercetătorii Glassnode au spus:

„Atât pentru swap perpetuu, cât și pentru contractele futures calendaristice, baza de numerar și carry este acum din nou pe un teritoriu pozitiv, cu un randament anual de 7.3% și, respectiv, 3.3%. Acest lucru vine după ce o mare parte din noiembrie și decembrie au fost înregistrate înapoi pe toate piețele futures și sugerează o revenire a sentimentului pozitiv și poate cu o latură de speculație.”

Fluxurile nete de schimb centralizate ajung la echilibru

În martie 2020, schimbul centralizat (CEX) Soldurile Bitcoin au atins un maxim istoric. De atunci, Bitcoin a ieșit din schimburile spot. Aproximativ 2.25 milioane BTC sunt deținute în prezent în 21 dintre cele mai importante burse, ceea ce reprezintă un minim pe mai mulți ani. Cele 11.7% din totalul ofertei de Bitcoin deținute pe bursele centralizate au fost observate ultima dată în februarie 2018.

De obicei, de-a lungul istoriei Bitcoin, intrările și ieșirile de schimb sunt similare, creând un echilibru uniform. Acest echilibru a fost perturbat în noiembrie, când ieșirile nete de Bitcoin din schimburi au ajuns la 200 de milioane de dolari până la 300 de milioane de dolari pe zi. Fluxul mare de ieșire din această perioadă a fost istoric, rezultând 200,000 de Bitcoin care au părăsit schimburile în cursul lunii.

Cum a început Bitcoin căpătând un impuls optimist în ianuarie, intrările și ieșirile de schimb centralizate s-au normalizat. Fluxurile nete sunt acum mai aproape de neutru, cu o reducere a tendinței de ieșire ridicată.

Mai multe cohorte de investitori Bitcoin revin în zona „profit nerealizat”.

Mișcarea Bitcoin în și în afara burselor ajută la furnizarea analiștilor o estimare a prețului de achiziție BTC al investitorilor. Pe parcursul pieței de urs din 2022, doar investitorii de dinainte de 2017 au avut un profit potențial. Investitorii care au ajuns la Bitcoin după 2018 au avut cu toții o pierdere nerealizată.

Potrivit cercetătorilor Glassnode:

„Prin tendința descendentă din 2022, doar acei investitori din 2017 și mai devreme au evitat să înregistreze o pierdere netă nerealizată, clasa 2018+ și-a văzut baza de cost eliminată de lumânarea roșie FTX. Cu toate acestea, creșterea actuală a împins clasa din 2019 (21.8 mii USD) și mai devreme înapoi la un profit nerealizat.”

Faptul că un număr tot mai mare de cohorte de investitori au revenit la profitabilitate este un semn bun, mai ales după ce Bitcoin a fost martor înregistrarea pierderilor realizate in decembrie.

Două dintre cele mai mari grupuri de investitori, cei care au achiziționat BTC pe Coinbase și Binance, dețin un preț mediu de achiziție BTC de 21,000 USD. Pe măsură ce Bitcoin continuă să încerce ajunge la $ 24,000, orice corecție viitoare cauzată de factori macro poate împinge în jos profiturile nerealizate în aceste grupuri.

Semne pozitive ale recuperării prețului Bitcoin pot fi văzute în datele de schimb on-chain, la vedere și futures. Piața futures indică un echilibru reînnoit în urma unui volum record de lichidări scurte.

Piața arată acum fluxuri nete de schimb îmbunătățite, iar activitatea pieței spot sugerează că investitorii revin încet pe piața cripto.