Minerii Bitcoin au făcut o mare greșeală în timpul COVID

A fost un an greu pentru Bitcoin mineri.

2022 a adus cocktailul urât al creșterii costurilor și al veniturilor în scădere. Primul a fost afectat predominant de creșterea costurilor cu electricitatea, în timp ce cel de-al doilea a ieșit din scădere Prețul biți, care a scăzut de la vârful de aproape 69,000 USD la 17,000 USD.

Căutați știri rapide, sfaturi și analize de piață?

Înscrieți-vă astăzi la buletinul informativ Invezz.

Acest lucru i-a strâns pe mineri. La fel, are și rata de hash. Rata hash este puterea de calcul care contribuie la rețeaua Bitcoin. Crește pe măsură ce crește dificultatea exploatării miniere. Cu alte cuvinte, mai mulți mineri înseamnă mai multă concurență și o putere de calcul mai mare necesară pentru a obține venituri. Iar rata de hash continuă să crească, atingând maxime istorice.

Companiile miniere cu efect de levier excesiv simt durere pe măsură ce piața se întoarce

Pe măsură ce piața taur pandemică a explodat în sus, câștigurile pentru companiile miniere Bitcoin au fost amețitoare. Mulți s-au încărcat cu datorii pentru a finanța echipamente noi și pentru a crește rata de hash – o parte din motivul pentru care graficul de mai sus arată o creștere atât de abruptă.

Din păcate, aceste investiții nu au dat roade, deoarece Bitcoin s-a prăbușit pe măsură ce lumea a trecut la un mediu cu dobânzi ridicate, trimițând activele de risc spre sud peste tot.

Mulți mineri s-au prăbușit ca urmare, cu cazul de mare profil al Core Scientific depunerea pentru capitolul 11 protecție împotriva falimentului cu doar câteva săptămâni în urmă.

Mișcarea de a încărca investiții a fost neplăcută în retrospectivă. Multe companii miniere au presupus pur și simplu că Bitcoin și-a lăsat zilele de retrageri violente în urmă. Dar cripto-ul și-a pierdut trei sferturi din valoare de la maximul istoric din noiembrie 2021.

Multe companii miniere, cum ar fi Core Scientific, nu au avut acest lucru în gama lor de rezultate. În cele din urmă, i-a costat, deoarece soldurile lor umflate ale datoriilor au cântărit foarte mult pe măsură ce prețul Bitcoin a continuat să scadă.

Minerii au arătat un management slab al resurselor în timpul COVID

Dependența minerilor de prețul ultra-volatil al Bitcoin este clară. Venitul lor este denominat în cripto, iar prăbușirea sa în ultimul an este motivul principal pentru care s-au luptat. Cu toate acestea, este interesant de observat că atât de multe companii au speculat cu privire la preț mai mult decât trebuiau.

Nimic nu împiedică companiile miniere să-și diversifice interesul prin monetizarea Bitcoin-ului pe care îl primesc pentru activitatea lor minieră. Cu toate acestea, graficul de mai jos evidențiază abordarea mâinilor de diamant pe care companiile miniere au luat-o în ceea ce privește rezervele lor.

Pe măsură ce prețul Bitcoin a crescut în timpul COVID, companiile nu au vândut – demonstrat de rezervele lor în BTC rămânând relativ stagnate, dar crescând drastic în termeni de dolari.

Dacă micșorăm la o perioadă de timp mai lungă, privind 2018-2022, este și mai evident cât de agresive au fost companiile miniere – nu a existat nicio schimbare în mantra lor de a deține bitcoin, chiar dacă capitalizarea de piață a Bitcoin a crescut de peste 1 trilion de dolari. .

Gânduri finale

Desigur, este ușor să fii un analist de fotoliu aici și să valsezi cu beneficiul retroviziunii. Nimeni nu știa că Bitcoin va scădea atât de brusc într-un interval de timp atât de mic. Cu toate acestea, în același timp, știam cu toții că este o posibilitate.

În ciuda afirmațiilor susținătorilor fervenți că ar putea acționa ca o acoperire împotriva inflației, realitatea este că se tranzacționează ca un activ cu risc ridicat și s-a retras de multe ori în istoria sa. A ignora complet posibilitatea ca acesta să facă pur și simplu ceea ce a făcut întotdeauna – adică să se ridice și să coboare violent – ​​a fost, în cele din urmă, orgoliul care ia ucis pe mulți dintre acești mineri.

Din nou, aceasta nu trebuie citită ca o concluzie retrospectivă. Bitcoin ar fi putut ajunge la 200,000 USD și miezul problemei ar fi rămas: aceasta a fost o mișcare prea agresivă în ceea ce privește managementul riscului.

Pentru mulți dintre acești mineri, să-și pună afacerea în joc prin excesul de levier și refuzul de a vinde rezervele în fiat a fost o decizie nesăbuită. Sigur, ar fi putut funcționa sub formă de profituri grase. Dar tot ar fi fost un pariu imens, având în vedere volatilitatea istorică a Bitcoin. Asta e evident acum.

Oricum, minerii se confruntă cu o bătălie pe mai multe fronturi, cu costul electricității ridicat și cu piețele în dezordine. Ei vor spera că 2023 va aduce averi mai bune.