Rentabilitatea minerului Bitcoin este amenințată, deoarece rata de hash atinge un nou maxim istoric

Rata de hash Bitcoin a atins un nou maxim istoric de peste 245 de exahash-uri pe secundă pe 3 octombrie, dar, în același timp, Bitcoin (BTC) profitabilitatea minerilor este aproape de cele mai scăzute niveluri înregistrate. 

Cu prețuri în intervalul scăzut de 20,000 USD și costul de producție estimat la nivelul întregii rețele la 12,140 USD, analiza Glassnode sugerează „că minerii sunt oarecum în pragul unei crize acute de venit.”

În general, dificultatea, o măsură a cât de „dificil” este să extragi un bloc, este o componentă a determinării costului de producție al extragerii Bitcoin. Dificultate mai mare înseamnă că este necesară o putere de calcul suplimentară pentru a extrage un nou bloc.

Folosind un model de regresie a dificultăților, datele arată un coeficient R2 de 0.944, iar ultima dată când modelul a afișat semne de suferință a minerilor a fost în timpul spălării BTC la 17,840 USD. În prezent, se apropie de 18,300 USD, ceea ce nu este departe de intervalul de prețuri observat în ultimele două săptămâni.

Rata de hash care atinge un nou maxim istoric înseamnă efectiv că marjele minerilor vor fi strânse și mai mult. Ținutele care sunt neprofitabile pot fie să mină cu pierdere, presupunând că prețul viitor al BTC va compensa în cele din urmă diferența de cost, fie se pot deconecta și aștepta până când dificultatea scade sau costurile cu energie se vor îmbunătăți.

Odată cu creșterea recentă a ratei de hash, este probabil ca dificultatea să crească în săptămâna viitoare, estimările indicând o ajustare de 6% până la 10%.

Mai jos sunt prezentate estimări ale profitabilității minerilor presupunând o rată a energiei electrice de 0.08 kilowați pe oră.

În funcție de costurile de capital ale minerilor și de costurile operaționale, statisticile de profit de mai sus ilustrează clar frânghia pe care unii mineri încearcă să se echilibreze în acest moment.

În ciuda stresului asupra profitabilității, analistul independent de piață Zack Voell a sugerat că minerii cu bilanțuri sănătoase caută în mod constant modalități de a-și extinde operațiunile, iar recenta creștere a ratei de hash ar putea fi legată de cele mai noi S19 XP-uri Bitmain care vin online.

Minerii care nu s-au stricat sau nu se dau în judecată unii pe alții, continuă să desfășoare tot ce pot. În fiecare lună există câteva titluri (cel puțin ) despre noi facilități care sunt planificate sau dinamizate. Și o mare parte din noul hashrate este de la XP-uri care vin online

- Zack Voell (@zackvoell) Octombrie 3, 2022

Este Bitcoin în clar?

Ceea ce investitorii doresc cu adevărat să știe este dacă prețul Bitcoin este clar sau nu sau dacă există un risc crescut de o altă vânzare determinată de capitularea minerilor.

Potrivit lui Colin Harper, șeful de cercetare la Luxor Technologies:

„Minerii încă vând în mediul actual (de exemplu, Riot a vândut 300 BTC luna trecută, iar Bitfarms a vândut 544 BTC). După estimarea mea, avem mai multe șanse să fim scădeți de vânzările generale, nu de vânzările de mineri în mod special. Dacă prețul BTC ajunge la 10,000 USD, pe lângă faptul că mai mulți mineri capitulează prin vânzările BTC, ar exista și o mulțime de platforme care vor inunda piața. Nu încercăm să evidențiem Riot sau Bitfarms, acestea sunt doar actualizările actuale pe care le avem, în afară de Hut 8, care nu a vândut niciun BTC.”

Pe de altă parte, Joe Burnett, analist-șef la Blockware Solutions, a spus că cea mai mare parte a vânzărilor de mineri a trecut probabil, ceea ce reduce posibilitatea unei alte vânzări la nivel de capitulare.

Burnett a declarat pentru Cointelegraph:

„Cred că capitularea minerului mic pe care Bitcoin a experimentat-o ​​în această vară a eliminat câțiva jucători slabi și supralegături. Nu cred că vom vedea o altă scădere semnificativă a ratei de hash fără ca Bitcoin să facă noi minime sub 17,600 USD. Nu înseamnă că minerii individuali slabi nu vor scădea anul acesta și anul viitor, dar instalațiile de nouă generație care vor fi conectate vor fi probabil suficiente pentru a menține tendința de creștere a ratei de hash.”

Când a fost întrebat despre creșterea ratei de hash care pune presiune pe ajustările de dificultate mai mare și despre efectul secundar asupra profitabilității minerilor, Burnett a spus:

„Jucătorii slabi individuali pot să cadă și să fie eliminati, dar nu va fi o „capitulare a minerului” semnificativă și bruscă fără o scădere a prețului BTC. Marjele sunt cu siguranță strânse.”

Modelul Glassnode al „stresului implicit al venitului multiplu Puell, cu observarea explicită a stresului a compresiei panglicii de dificultate” a ieșit recent din zona în care „capitulația minerului este probabilă statistic”, sugerând că o altă vânzare determinată de mineri este puțin probabilă la momentul respectiv. moment.

Analiștii, totuși, au avut grijă să sublinieze că dimensiunea totală a Bitcoin deținută de mineri este aproape de 78,400 și orice mișcare bruscă în scădere a prețului BTC ar putea declanșa vânzarea de la punctele de desfacere miniere aflate în dificultate.