Bitcoin, Ethereum tranzacționează lateral în timp ce piața analizează raportul CPI mixt

Prețurile de consum au crescut mai mult decât se aștepta în ianuarie, un semn potențial negativ al ceea ce este rezervat pentru activele de risc, cum ar fi criptomonede, în 2023, deoarece Rezerva Federală încearcă să controleze inflația printr-o campanie de creștere a ratei dobânzii.

Indicele prețurilor de consum (IPC), care urmărește modificările prețurilor într-o gamă largă de bunuri și servicii, a crescut 6.4% în cele douăsprezece luni până în ianuarie, Biroul de Statistică a Muncii (BLS) a declarat marți, depășind așteptările de 6.2%.

„Acest raport de inflație mai mare decât se aștepta, chiar dacă nu a fost cu mult mai mare, se adaugă la argumentul potențial de „mai mare pentru mai mult timp” pe care Fed l-a promovat”, a declarat șeful de cercetare la IntoTheBlock Lucas Outumuro. decriptaţi.

Bitcoin și Ethereum s-a menținut constant, deoarece indicii bursieri majori, precum S&P 500, au urcat înainte de comercializare cu aproximativ 0.04%. Alte monede, inclusiv Cardano (ADA) și dogecoin (DOGE), ambele au crescut ușor, bucurându-se de câștiguri de 1.7% și 1% pe zi.

„Din păcate, [activele digitale] sunt încă foarte puternic corelate cu acțiunile”, a spus Outumuro. „Odată ce există mai puțină dependență de aceste date tipărite, piețele pot începe din nou să decoreleze.”

Cifrarea inflației de marți s-a adăugat la o serie de șase rapoarte consecutive care au arătat că inflația se retrage de la maximul din 41 de ani de 9.1% în iunie. Raportul de luna trecută a arătat că prețurile au scăzut cu 0.1% în decembrie, reducând rata anuală a inflației la 6.5%.

Dar prețurile au crescut cu 0.5% în ianuarie pentru toate articolele de la lună la lună. Cele mai mari câștiguri lunare ale IPC au venit din alimente, benzină și adăpost, care au reprezentat aproape jumătate din inflație în ianuarie.

Fed a urmărit îndeaproape modificările prețurilor de consum pentru a evalua cât de eficiente au fost majorările sale ale ratei dobânzii în răcirea economiei, cu scopul de a reduce inflația la ținta de 2%, făcând împrumutul mai costisitor. Dar cântărește și alți factori atunci când se conturează politica monetară, cum ar fi puterea pieței muncii din SUA.

Membrii Fed au votat în unanimitate luna aceasta să majoreze ratele dobânzilor cu un sfert de punct procentual până la un interval țintă de 4.50% până la 4.75%, ceea ce a determinat banca centrală a SUA să realizeze a opta majorare a dobânzilor de la ridicarea ratelor dobânzilor de la aproape zero în martie trecut. .

Ratele mai mari ale dobânzilor au făcut ca criptomonedele și alte active cu risc, cum ar fi acțiunile, să fie mai puțin atractive în comparație cu activele mai conservatoare, cum ar fi bonurile de trezorerie ale SUA, care au un potențial de creștere mai mic, dar sunt susținute de guvern în ceea ce privește câștigurile.

Mulți investitori caută semne care să indice că Fed ar putea trece în curând de la înăsprirea economiei la menținerea ratelor dobânzilor acolo unde sunt sau chiar stimularea creșterii prin reducerea ratelor dobânzilor mai târziu în acest an.

Chiar dacă Bitcoin și Ethereum au crescut ambele cu peste 25% de la începutul anului, creșterea locurilor de muncă mai puternică decât se aștepta în ianuarie a tulburat lectura investitorilor cu privire la viitoarele majorări ale ratelor de la Fed, iar cripto se confruntă cu propriile provocări pe fondul unei autoritățile de reglementare bombardament aerian de la Comisia pentru valori mobiliare și bursă (SEC).

Ce urmează pentru Fed?

În timp ce președintele Fed, Jerome Powell, a declarat că „procesul dezinflaționist a început” la începutul acestei luni, el a avertizat că banca centrală „va avea nevoie de mult mai multe dovezi pentru a avea încredere că inflația se află pe o traiectorie susținută descendentă”.

Fed a estimat în decembrie anul trecut că ratele dobânzilor se vor menține undeva între 5.1% și 5.4% până la sfârșitul acestui an, lăsând loc pentru mai multe creșteri ale ratelor în viitor, deși mai puțin decât creșterile abrupte de 75 de puncte de bază oferite de Fed de patru ori anul trecut.

„Înțelegem acum ce înseamnă să trăiești într-un mediu cu rate mai mari”, a declarat Mark Conners, șeful de cercetare la 3iQ. decriptaţi. „A fost mai mare decât se aștepta, nu a mutat piețele.”

Înainte de lansarea raportului IPC, piețele pariau că există o șansă de 57% ca ratele dobânzilor să fie sub 5% până la sfârșitul acestui an, potrivit Instrumentul CME FedWatch. După citirea inflației de marți, această probabilitate a scăzut ușor la aproximativ 54%.

„A fost în mare parte în linie și probabil că nu schimbă mesajul Fed că se justifică mai multe creșteri continue ale ratelor”, a declarat pentru Decrypt analistul senior de piață la OANDA Edward Moya. „Probabil vom vedea că ratele vor fi mai mari pentru mai mult timp.”

O creștere a ratei lunare a inflației ar putea însemna că Fed va trebui să-și întărească poziția monetară mai mult decât era planificat inițial. Dar menținerea ratelor dobânzilor prea ridicate pentru prea mult timp riscă să încline economia într-o recesiune dacă restrânge prea mult activitatea economică.

IPC de bază, care exclude prețurile volatile la alimente și energie, a crescut cu 0.4% în ianuarie, după ce a crescut cu 0.3% în decembrie. Majoritatea câștigurilor lunare ale IPC-ului de bază au fost determinate de adăpost, care este acum cu 7.9% mai scumpă comparativ cu un an în urmă. „Trebuie să vedem tendința IPC mult mai scăzută”, a spus Moya. „Inflația este ca o ceapă; […] în centrul acesteia se află serviciile de bază.”

IPC de bază este considerat a fi un predictor mai bun al tendințelor inflației. Dar economiștii s-au concentrat recent pe o măsură și mai redusă a inflației, numită „supercore”, care analizează modificările prețurilor legate de servicii, dar exclude costurile de adăpost și prețurile vehiculelor uzate.

„Începeți să vedeți că serviciile de bază dau semne de a fi lipicioase, ceea ce ar putea complica toate discuțiile despre doar că tendințele de dezinflație sunt în vigoare”, a spus Moya. „Și acesta este ceea ce va fi greu de doborât cu adevărat.”

Citirea inflației din ianuarie a fost diferită în comparație cu luna anterioară, din cauza modificărilor aduse modului în care BLS încorporează datele despre inflație în raportul său, reajustând cât de mult este ponderată fiecare categorie pentru a reflecta mai bine modelele de cheltuieli ale consumatorilor.

În mod obișnuit, fiecare categorie din IPC a fost reponderată la fiecare doi ani, dar BLS a spus că intenționează să le actualizeze anual în continuare, bazându-se citirea inflației din ianuarie pe datele consumatorilor din 2021.

De exemplu, greutatea adăpostului a crescut de la aproximativ 33% din IPC la 34.4%. În plus, prețurile alimentelor și energiei vor avea un impact mai mic asupra citirilor inflației în viitor.