Derivatele Bitcoin arată o lipsă de încredere din partea taurinelor

Bitcoin (BTC) a avut o tendință ascendentă de la jumătatea lunii iulie, deși formarea actuală a canalului ascendent deține suport de 21,100 USD. Acest model se menține de 45 de zile și ar putea conduce BTC la 26,000 USD până la sfârșitul lunii august.

Conform datelor privind derivatele Bitcoin, investitorii au prețuri mai mari la șanse de recesiune, dar îmbunătățirile recente ale perspectivei economice globale ar putea lua ursii prin surprindere.

Corelația cu activele tradiționale este principala sursă de neîncredere a investitorilor, mai ales atunci când se stabilesc prețurile în riscurile de recesiune și tensiunile dintre Statele Unite și China înaintea vizitei președintelui Camerei Nancy Pelosi în Taiwan. Potrivit CNBC, oficialii chinezi amenințat să ia măsuri dacă Pelosi mergea înainte.

Creșterile recente ale ratei dobânzii ale Rezervei Federale din SUA pentru a reduce inflația au adus o incertitudine suplimentară pentru activele de risc, limitând recuperarea prețului cripto. Investitorii pariază pe o „aterizare soft”, ceea ce înseamnă că banca centrală va putea să-și revoce treptat activitățile de stimulare fără a provoca șomaj sau recesiune semnificativă.

Metrica de corelație variază de la un 1 negativ, ceea ce înseamnă că piețele selectate se mișcă în direcții opuse, până la un 1 pozitiv, care reflectă o mișcare perfectă și simetrică. O disparitate sau o lipsă de relație între cele două active ar fi reprezentată de 0.

După cum este afișat mai sus, corelația S&P 500 și Bitcoin pe 40 de zile este în prezent la 0.72, ceea ce a fost norma în ultimele patru luni.

Analiza în lanț coroborează piața ursă pe termen lung

Raportul „The Week On Chain” al firmei de analiză Blockchain Glassnode din 1 august evidențiat Tranzacția slabă a Bitcoin și cererea de spațiu bloc asemănătoare cu piața urs din 2018–19. Analiza sugerează că ar fi necesar un model de rupere de tendințe pentru a semnala aportul de noi investitori:

„Adresele active [media mobilă de 14 zile] peste 950 ar semnala o creștere a activității în lanț, sugerând puterea potențială a pieței și redresarea cererii.”

În timp ce valorile și fluxurile blockchain sunt importante, comercianții ar trebui, de asemenea, să urmărească modul în care balenele și markerii de piață sunt poziționați pe piețele futures și opțiuni.

Valorile derivatelor Bitcoin nu arată semne de „frică” din partea comercianților profesioniști

Comercianții cu amănuntul evită de obicei contractele futures lunare din cauza datei fixe de decontare și a diferenței de preț față de piețele spot. Pe de altă parte, birourile de arbitraj și comercianții profesioniști optează pentru contracte lunare din cauza lipsei unei rate de finanțare fluctuante.

Aceste contracte cu lună fixă ​​se tranzacționează de obicei cu o ușoară primă față de piețele obișnuite la vedere, deoarece vânzătorii cer mai mulți bani pentru a reține decontarea mai mult timp. Cunoscută din punct de vedere tehnic ca „contango”, această situație nu este exclusivă piețelor cripto.

Pe piețele sănătoase, contractele futures ar trebui să se tranzacționeze la o primă anualizată de 4% până la 8%, suficientă pentru a compensa riscurile plus costul capitalului. Cu toate acestea, conform datelor de mai sus, prima futures a Bitcoin a fost sub 4% de la 1 iunie. Citirea nu este deosebit de îngrijorătoare, având în vedere că BTC a scăzut cu 52% până în prezent.

Pentru a exclude externalitățile specifice instrumentului futures, comercianții trebuie, de asemenea, să analizeze Piețele de opțiuni Bitcoin. De exemplu, semnalele de deformare a deltei de 25% atunci când balenele Bitcoin și creatorii de piață fac supraîncărcare pentru protecție în sens invers sau negativ.

Dacă investitorii de opțiuni se tem de o prăbușire a prețului Bitcoin, indicatorul de distorsiune s-ar deplasa peste 12%. Pe de altă parte, entuziasmul generalizat reflectă o declinare negativă de 12%.

Indicatorul de asimetrie a fost sub 12% din 17 iulie, considerată zonă neutră. Drept urmare, comercianții de opțiuni stabilesc riscuri similare atât pentru opțiunile optimiste, cât și pentru cele de urs. Nici măcar retestarea suportului de 20,750 USD din 26 iulie nu a fost suficientă pentru a insufla „teamă” comercianților de instrumente derivate.

Valorile derivatelor Bitcoin rămân neutre, în ciuda creșterii către 24,500 USD pe 30 iulie, sugerând că comercianții profesioniști nu sunt încrezători într-o tendință sustenabilă. Astfel, datele arată că o mișcare neașteptată peste 25,000 USD i-ar lua prin surprindere pe comercianții profesioniști. Efectuarea unui pariu optimist poate părea contrariant în acest moment, dar, în același timp, creează o situație interesantă de risc-recompensă.

Opiniile și opiniile exprimate aici sunt doar cele ale autor și nu reflectă neapărat punctele de vedere ale Cointelegraph. Fiecare mișcare de investiție și tranzacționare implică riscuri. Ar trebui să efectuați propria cercetare atunci când luați o decizie