Datele derivatelor Bitcoin arată spațiu pentru ca prețul BTC să crească în această săptămână

Săptămâna aceasta Bitcoin (BTC) a ajuns la maximul din 2023, la 23,100 de dolari, iar mișcarea a urmat o redresare notabilă pe piețele tradiționale, în special indicele compozit Nasdaq, care a crescut cu 2.9% pe 20 ianuarie.

Datele economice continuă să stimuleze speranța investitorilor că Rezerva Federală a Statelor Unite va reduce ritmul și durata majorărilor ratei dobânzii. De exemplu, vânzările de case deținute anterior au scăzut cu 1.5% în decembrie, a 11-a scădere consecutivă după ce ratele ridicate ale creditelor ipotecare din Statele Unite au afectat puternic cererea.

Pe 20 ianuarie, Google a anunțat că 12,000 de lucrători au fost disponibilizați, mai mult de 6% din forța de muncă globală. Vestea proastă continuă să declanșeze activitatea de cumpărare a activelor de risc, dar Dubravko Lakos-Bujas, strateg șef de acțiuni americane la JPMorgan, se așteaptă ca îndrumări mai slabe privind câștigurile să „pună presiune în scădere” pe piața de valori.

Teama de recesiune a crescut pe 20 ianuarie, după ce guvernatorul Rezervei Federale, Christopher Waller, a spus că o recesiune ușoară ar trebui tolerată dacă înseamnă scăderea inflației.

Unii analiști au legat câștigurile Bitcoin la Grupul valutar digital depunerea cererii de protecție în caz de faliment din capitolul 11 ​​- permițând zbuciumatului Genesis Capital să caute reorganizarea datoriilor și a activităților sale de afaceri. Dar, mai important, mișcarea reduce riscul unei vânzări incendiare a activelor Grayscale Investments, inclusiv fondul fiduciar de 13.3 miliarde de dolari Grayscale GBTC.

Să ne uităm la valorile instrumentelor derivate pentru a înțelege mai bine cum sunt poziționați comercianții profesioniști în condițiile actuale de piață.

Marja long-urilor Bitcoin a scăzut după pompa la 21,000 USD

Piețele în marjă oferă o perspectivă asupra modului în care sunt poziționați comercianții profesioniști, deoarece le permite investitorilor să împrumute criptomonede pentru a-și valorifica pozițiile.

De exemplu, se poate crește expunerea prin împrumut de monede stabile pentru a cumpăra Bitcoin. Pe de altă parte, împrumutații Bitcoin nu pot decât să scurteze criptomoneda, deoarece pariază pe scăderea prețului acesteia. Spre deosebire de contracte futures, echilibrul dintre marje lungi și scurte nu este întotdeauna egal.

Graficul de mai sus arată că rata de împrumut în marjă a comercianților OKX a crescut de la 12 ianuarie la 16 ianuarie, semnalând că comercianții profesioniști și-au crescut long-urile de pârghie pe măsură ce Bitcoin a câștigat 18%.

Cu toate acestea, indicatorul și-a inversat tendința, deoarece efectul de levier excesiv, de 35 de ori mai mare pentru activitatea de cumpărare pe 16 ianuarie, a revenit la un nivel neutru spre ascendent pe 20 ianuarie.

În prezent, la 15, metrica favorizează împrumutul de monede stabile cu o marjă largă și indică faptul că short-urile nu sunt încrezători în construirea de poziții cu efect de pârghie.

Totuși, astfel de date nu explică dacă comercianții profesioniști au devenit mai puțin optimiști sau au decis să-și reducă efectul de levier depunând o marjă suplimentară. Prin urmare, ar trebui să analizăm piețele de opțiuni pentru a înțelege dacă sentimentul s-a schimbat.

Comercianții de opțiuni sunt neutri, în ciuda recentului rally

Deformarea delta de 25% este un semn grăitor ori de câte ori birourile de arbitraj și creatorii de piață fac supraîncărcare pentru protecție în sens invers sau negativ.

Indicatorul compară opțiuni similare call (cumpărare) și put (vânzare) și va deveni pozitiv atunci când frica este predominantă, deoarece prima de protecție a opțiunilor de vânzare este mai mare decât opțiunile de cumpărare cu risc.

Pe scurt, valoarea declinată se va deplasa peste 10% dacă comercianții se tem de o prăbușire a prețului Bitcoin. Pe de altă parte, entuziasmul generalizat reflectă o declinare negativă de 10%.

După cum este afișat mai sus, 25% delta skew a atins cel mai scăzut nivel din mai mult de 12 luni pe 15 ianuarie. Traderii de opțiuni plăteau în sfârșit o primă pentru strategiile optimiste, în loc de invers.

Related: Cazul de faliment Genesis programat pentru prima audiere

În prezent, la minus 2%, deformarea deltei semnalează că investitorii stabilesc cote similare pentru cazurile de urs și urs, ceea ce este ceva mai puțin optimist decât se aștepta, având în vedere recenta creștere spre 22,000 de dolari.

Datele derivate pun în frâu cazul optimist, deoarece cumpărătorii care folosesc marja stablecoin și-au redus semnificativ efectul de levier, iar piețele de opțiuni stabilesc riscuri similare pentru ambele părți. Pe de altă parte, urșii nu au găsit un nivel în care ar fi confortabil să deschidă poziții scurte prin împrumut Bitcoin pe piețele în marjă.

Piețele tradiționale continuă să joace un rol crucial în stabilirea tendinței, dar taurii Bitcoin nu au de ce să se teamă atâta timp cât valorile derivatelor rămân sănătoase.