Acesta este un editorial de opinie al lui Dom Bei, fostul președinte al Uniunii Pompierilor din Santa Monica.
Nota autorului: Problemele cu pensiile au apărut și ieșit din mass-media de zeci de ani. Personalul meu și perspectiva asupra acestor probleme provin din peste un deceniu de experiență ca membru al consiliului executiv al sindicatului meu local de pompieri. În plus, am făcut parte din consiliul consultativ de pensii al municipalității mele, unde am învățat elementele fundamentale ale fondurilor de pensii. Aceasta este o problemă complexă, dar demnă de timpul și atenția noastră datorită importanței sale în sistemul financiar global și în viața forței noastre de muncă.
Dacă ți-aș spune că cel mai mare fond de pensii din Statele Unite ar putea fi salvat de Bitcoin? Mai mult, ce se întâmplă dacă s-ar putea întâmpla într-un mod care să mențină 100% din investițiile sale primare de portofoliu pe piețele tradiționale? Știu. Pentru cei care nu folosesc „Bitcoin”, mulți dintre voi se vor opri aici. Dar vă îndemn să citiți puțin mai departe. Iar pentru cei care fac Bitcoin, probabil că există o pensiune lângă tine care se confruntă cu o dilemă similară.
Prin încorporarea bitcoin în Fondul fiduciar pentru prefinanțarea pensiilor angajatorilor din California (CEPPT), California ar putea continua să își respecte angajamentul față de forța de muncă și de pensionari, fără a fi nevoiți să îi oblige pe angajați să lucreze mai mult timp, plătind mai mult în sistemul de pensionare al angajaților publici din California (CalPERS). ) fond. În plus, dacă California nu dorește să facă acest lucru, municipalitățile ar putea și ar trebui să o facă pe cont propriu, indiferent prin finanțarea a ceea ce eu numesc un „trust de prefinanțare a pensiilor pentru angajatori municipali Bitcoin (MEPPT)”. Procedând astfel, orașele și agențiile publice ar putea scăpa de soarta redundantă a plăților nefinanțate pentru datorii.
De ce bitcoin? Spre deosebire de alte active, „Bitcoinul nu are niciun risc de lichidare”, așa cum a explicat Mickey Koss într-un articol recent, „Fondurile de pensii trebuie să adopte Bitcoin sau riscul de insolvență”. „Bitcoin nu necesită levier. În loc să facă pariuri riscante, să perpetueze cultura hazardului moral și a pierderilor socializate, fondurile de pensii pot folosi bitcoin ca o oportunitate asimetrică pentru a-și spori randamentul.”
Criza CalPERS
Cu o valoare totală de aproximativ 440 de miliarde de dolari, CalPERS este cea mai mare pensie publică „cu beneficii determinate” din țară și a cincea cea mai mare pensie publică din lume din 2022. Deținând în mâinile sale destinele financiare ale angajaților publici, municipalităților și agențiilor publice din California, principala prioritate a CalPERS este creșterea și menținerea fondului. Procedând astfel, își poate îndeplini angajamentele, care sunt plăți către pensionari.
Statutul de finanțare al oricărei pensii ia forma unui procent. Este valoarea totală estimată a activelor disponibile ca procent din obligația totală de a plăti pensionarilor (datoriile acestuia). După cum sa raportat cel mai recent în iunie 2022, CalPERS deține un statut de finanțare estimat la 72%. Acesta este sub statutul de finanțare „sănătos” acceptat în mod tradițional, care este de cel puțin 80%. Cel mai simplu, aceasta înseamnă că fondul are în prezent capacitatea de a-și lichida activele pentru a obține 72% din fondurile necesare pentru a face toate plățile sale. Astfel, 28% din pasivele sale totale sunt nefinanțate.
California are o datorie de pensie nefinanțată mai mare decât orice alt stat din națiune. Un raport publicat la începutul anului trecut de Consiliul American de Schimb Legislativ (ALEC), a constatat că obligațiile nefinanțate de pensii la nivel național au urcat la 8.28 trilioane de dolari, „sau puțin sub 25,000 de dolari pentru fiecare bărbat, femeie și copil din Statele Unite”, California deținând cea mai mare datorie publică de pensii a națiunii.
Datoria nefinanțată a pensiilor a CalPERS vine la capătul reformei majore a pensiilor din 2013. Reforma a prelungit vârsta de pensionare a noilor angajați și a crescut contribuțiile angajaților la fond. În plus, fondul a beneficiat de o injecție masivă de lichiditate în ultimii ani.
„Rezumatul bugetului guvernatorului” din 2022 până în 2023 al guvernatorului Newsom a remarcat că „din 2017-18 până în 2021-22, statul a efectuat plăți suplimentare de pensie în valoare de 12.7 miliarde USD către CalPERS și CalSTRS (sistemul de pensionare a profesorilor de stat din California), cu scopul de a îmbunătăți starea de finanțare a ambelor sisteme și reducerea obligațiilor de pensionare pe termen lung ale statului.”
În ciuda ambelor eforturi din ultimul deceniu, o îmbunătățire susținută a statutului de finanțare CalPERS nu a ajuns. În ajunul următoarei perioade de raportare, toți ochii sunt ațintiți asupra statutului finanțat și a raportului de răspundere nefinanțată care ar trebui să ajungă în iunie 2023. Încrucișăm degetele.
Datorii nefinanțate și impactul acestora
O datorie nefinanțată, pur și simplu, este suma datorată pentru a menține un fond de pensii la pasul de a-și îndeplini obligațiile. Datoriile nefinanțate conduc la plăți suplimentare, pe lângă plățile anuale obișnuite la pensie, efectuate de municipalități și agenții publice. Dacă vă scărpinați la cap în acest moment, este normal. Pensiile sunt complexe, cu tone de variabile, inclusiv numărul de angajați activi/pensionari, speranța de viață estimată a pensionarilor, ajustări ale costului vieții, performanța portofoliului și multe altele.
Datoriile nefinanțate nu dispar pur și simplu. Ei obligă CalPERS să solicite plăți suplimentare de la municipalități și agenții publice, pe lângă plățile normale făcute de acele orașe și agenții, precum și contribuțiile făcute de angajați la fondul de pensii.
Aceste plăți „în plus” au o taxă semnificativă asupra orașelor. Dacă nu sunt plătite, ei acumulează dobândă și devin poveri care se profilează. Am aflat asta după ce am făcut parte din comitetul consultativ de pensii din propriul meu oraș – un oraș cu o lungă tradiție de a avea o forță de muncă publică incredibilă. Angajații de înaltă calitate sunt atât de importanți. Deși acest punct de vedere este larg acceptat în sectorul privat, nu este întotdeauna așa în sectorul public. Dar unele dintre orașele cel mai bine administrate și cu cele mai mari venituri înțeleg și acordă prioritate acestui lucru. O forță de muncă publică dedicată este un beneficiu extraordinar pentru cetățenii unui oraș și vizitatorii care beneficiază de servicii orașului. În domeniul serviciilor de urgență, acel nivel de serviciu poate fi diferența dintre viață și moarte.
Atunci când municipalitățile trebuie să plătească datorii nefinanțate în plus față de plățile normale ale pensiilor, fie trebuie să fie extrem de bine, fie să ia serviciile din altă parte pentru a face plățile.
Dar, din fericire, avem ocazia să scăpăm de această dilemă.
Cum poate Bitcoin să umple golul nefinanțat
Introduceți Bitcoin. Bitcoin este o inovație cu adoptare, utilizare și valoare în creștere la nivel global. În timp ce prețul a fluctuat foarte mult de la începuturi, rețeaua Bitcoin și traiectoria comunității au depășit multe revoluții tehnologice comparabile în primii ani. Aceasta include internetul, telefoanele mobile și alte descoperiri tehnologice majore. În plus, ca atu, atunci când micșorează, performanța sa crește.
În ciuda traiectoriei sale ascendente, Bitcoin este încă nou și, prin urmare, turbulent și se adaptează constant. De asemenea, trebuie să fie încă definit clar de sistemul financiar moștenit și de agențiile de reglementare, oferind bariere la intrare.
CalPERS ar putea adăuga bitcoin în bilanţurile sale. Dar o cale de acțiune mai ușoară și mai realistă ar fi utilizarea unui instrument deja creat: CEPPT.
CEPPT este un fond separat, „Secțiunea 115, dedicat prefinanțării contribuțiilor angajatorilor la sistemele de pensii cu beneficii determinate pentru agențiile publice eligibile din California”. Gândiți-vă la el ca la un fond secundar pentru a acoperi deficitele fondului principal. Defectul actualului CEPPT, non-Bitcoin, este că fondul se bazează în același sistem care a determinat necesitatea unui nou fond secundar pentru început. În cele din urmă, acel fond va ceda aceleași vulnerabilități structurale ca și portofoliul principal de pensii CalPERS. Si apoi, ce? Un trust de pre-finanțare pentru a plăti trustul de pre-finanțare?
Pagina web CEPPT a CalPERS spune că, de la începuturile sale, participă „mai mult de 75 de angajatori publici din California”. Recomandarea mea: Pivot, sau dacă sunteți un ales al orașului, reconsiderați această strategie. În schimb, stabiliți un MEPPT Bitcoin.
Randamentele pe termen lung ale bitcoin reprezintă singura clasă de active care poate umple golurile, momentan necompensate, din fondul de pensii CalPERS. Orașele care implementează acest lucru se vor găsi beneficiarii unei forțe de muncă sănătoase și a unei stabilități financiare. Ei vor ocoli dilema dureroasă a reducerii serviciilor cheie pentru contribuabili pentru a plăti nesfârșite datorii nefinanțate. Ei pot evita retrogradarea forței de muncă până la punctul în care nu pot recruta și păstra personal de înaltă calitate.
Bitcoin CEPPT sau MEPPT: Primul pas ușor și beneficii suplimentare
Cu un CEPPT sau MEPPT Bitcoin, angajatorii publici, orașele, angajații și CalPERS pot intra în siguranță în lumea Bitcoin fără a muta fonduri din portofoliul său, ceea ce știm că este foarte dificil.
Un CEPPT Bitcoin condus de stat ar putea elibera California de dihotomia investițională bazată pe valoare. Acea dihotomie: a fi un stat care în același timp finanțează și acordă prioritate energiei regenerabile, condamnând în același timp încă sprijinind financiar combustibilii fosili și petrolul mare prin investiția sa de aproximativ 42 de miliarde de dolari. Cel mai mare investitor de fonduri publice de combustibili fosili din SUA este CalPERS. Are cu adevărat un picior în viitor în timp ce sprijină trecutul.
Un CEPPT Bitcoin ar putea include și componente de infrastructură. O structură potențială ar putea permite Californiei să-și exploateze în continuare energia regenerabilă abundentă și constantă, oferind minerilor Bitcoin o oportunitate de a deveni și mai ecologici decât sunt deja. De fapt, majoritatea exploatării Bitcoin captează fie surse de energie risipite, fie energie regenerabilă. Minerii Bitcoin, care s-au dovedit utili ca partener de echilibrare a rețelei, ar putea lua locul consumatorilor casnici de energie din California în perioadele în care curentul este deseori întrerupt, cum ar fi în timpul avertismentelor sale frecvente de semnal roșu, în zilele de incendiu. În aceste vremuri, Southern California Edison este forțat să echilibreze rețeaua și să întrerupă alimentarea caselor oamenilor.
În aceste moduri, și în multe altele nemenționate, Bitcoin este un partener mult mai bun pentru obiectivele de energie regenerabilă ale Californiei, apoi marea industrie a petrolului și a combustibililor fosili, care captează în prezent 42 de miliarde de dolari, aproape 10% din banii investiți CalPERS!
Pentru alte state cu probleme similare, există multe moduri interesante în care poate fi configurat un CEPPT sau MEPPT Bitcoin. Există chiar și un instrument numit „Portofoliul Nakamoto”, care a fost dezvoltat de Raphael Zagury, CIO al Swan Financial. Acest instrument permite fondurilor să exploreze diferite configurații ale modului în care bitcoin le-ar putea afecta pozitiv portofoliile pe baza performanțelor trecute și prezise.
În ciuda volatilității sale, multe instituții financiare vechi prevăd că valoarea pe termen lung a bitcoin va continua să crească. Fidelity a cerut chiar ca 1 Bitcoin să fie evaluat la 1 milion de dolari până în 2038. Acest lucru este conservator, printre alte predicții pe termen lung. Mulți au comparat Bitcoin cu Apple, dar este mult mai mult decât Apple. Apple a schimbat modul în care lumea interacționează cu tehnologia. Bitcoin pur și simplu va schimba lumea și în bine și în moduri pe care încă nu le imaginăm.
În eventualitatea în care Bitcoin este aici pentru a rămâne, acesta este un vehicul în care CalPERS poate intra responsabil și încet în lumea Bitcoin. Cine știe, poate un Bitcoin CEPPT s-ar putea dovedi demn de contribuții de portofoliu primar, până la un punct în care preia o parte mai mare din fondurile CalPERS?
Mi-ar plăcea să-i văd pe amândoi plecând împreună în apusul californiei: fondul CalPERS și Bitcoin CEPPT, oferind Californiei opțiuni de a investi în moduri mai fidele valorilor sale de bază, susținând în același timp o forță de muncă vibrantă și angajată.
Orașelor și agențiilor care își bat joc de ideea unui CEPPT sau MEPPT Bitcoin, le pun o întrebare importantă: dacă nu Bitcoin, atunci care este planul pentru a evita falimentul sau scăderea forței de muncă în orașul dvs. din cauza datoriilor nefinanțate fugitive? Sindicatelor și muncitorilor, cât mai sunteți dispuși să lucrați și cu cât mai puțini bani, până ne vom implica mai mult în supravegherea propriilor fonduri de pensii? Și față de CalPERS și legislativul din California, aveți o obligație fiduciară față de acei lucrători care au construit statul nostru, de a-și proteja fondurile și viitorul. Fără un alt plan, orașele, angajatorii publici și statele datorează contribuabililor și angajaților să exploreze Bitcoin și viitorul său promițător.
Sunt nerăbdător și bucuros să lucrez cu orice sindicat, oraș sau oficial ales din stat pentru a explora acest lucru ca o opțiune, fără costuri. De ce? Pentru că îmi pasă de muncitori. În calitate de pompier și lider de sindicat, am lucrat alături de o forță de muncă angajată și uimitoare și cred că atunci când oamenii își dedică cei mai prețioși ani să construiască ceva pentru orașele și statele lor, ei merită pensionarea promisă în ziua înscrierii.
Aceasta este o postare invitată de Dom Bei. Opiniile exprimate sunt în întregime proprii și nu reflectă neapărat cele ale BTC Inc sau Bitcoin Magazine.
Sursa: https://bitcoinmagazine.com/culture/how-bitcoin-can-save-californias-440-billion-pension-fund