Ultimele luni au fost mai puțin decât plăcute pentru taurii Bitcoin (BTC), dar nu sunt singuri. Comentariile persistente din partea Rezervei Federale a Statelor Unite sugerează planuri de creștere a ratelor dobânzilor în 2022 și acest lucru îi determină pe investitori să caute protecție în obligațiuni protejate de inflație.
Autoritatea monetară și-a semnalat intenția de a crește substanțial rata dobânzii de referință și, de asemenea, vor reduce treptat achiziția lunară de creanțe.
Chiar dacă unii investitori cripto consideră deficitul digital Bitcoin drept protecție împotriva inflației, asta nu schimbă volatilitatea acesteia. La rândul său, face ca prețul activelor să se miște în tandem cu piețele de risc.
Graficul de mai sus arată prețul Bitcoin în albastru în comparație cu companiile mai mici listate din SUA, măsurat de indicele piețelor de acțiuni Russell 2000. Spre deosebire de S&P 500 sau Dow Jones Industrial Index, acest indicator de referință exclude acei giganți ai tehnologiei. Astfel, companiile mai mici sunt de obicei considerate mai riscante și sunt mai afectate atunci când investitorii se tem de o scădere economică.
Cu toate acestea, performanța negativă nu i-a speriat pe investitori, deoarece ETF-ul Purpose Bitcoin, cu sediul în Canada, a atras marți Bitcoin în valoare de peste 38 de milioane de dolari, al treilea cel mai mare flux zilnic de până acum. Fondul deține acum 31,032 BTC, echivalentul a 1.2 miliarde USD.
Indiferent de sentimentul investitorilor, taurii Bitcoin s-ar putea confrunta cu o pierdere de 120 de milioane de dolari dacă prețul BTC se deplasează sub 36,000 de dolari la expirarea opțiunilor de vineri.
Opțiuni de 730 de milioane de dolari expiră pe 4 februarie
Potrivit opțiunilor de vineri expiră dobânda deschisă, taurii Bitcoin au plasat pariuri grele între 40,000 USD și 44,000 USD. Aceste niveluri ar putea părea optimiste în acest moment, dar Bitcoin se tranzacționa peste 42,000 USD în urmă cu două săptămâni.
La prima vedere, opțiunile de cumpărare (cumpărare) de 430 de milioane de dolari domină instrumentele de vânzare (de vânzare) de 300 de milioane de dolari, dar raportul call-to-put de 1.43 nu spune cu adevărat întreaga poveste. De exemplu, scăderea cu 14% a prețului din ultimele două săptămâni a eliminat majoritatea pariurilor optimiste.
O opțiune call oferă cumpărătorului dreptul de a cumpăra BTC la un preț fix la 8:00 am UTC pe 4 februarie. Cu toate acestea, dacă piața se tranzacționează sub acel preț, nu există nicio valoare în deținerea contractului derivat, deci valoarea acestuia merge la zero.
Prin urmare, dacă Bitcoin rămâne sub 37,000 USD la 8:00 am UTC pe 4 februarie, doar 34 milioane USD din acele opțiuni de apel (cumpărare) vor fi disponibile la expirare.
Urșii se vor lupta pentru a menține Bitcoin sub 37,000 USD
Iată cele trei scenarii cele mai probabile pentru expirarea opțiunilor de vineri. Dezechilibrul care favorizează fiecare parte reprezintă profitul teoretic. Cu alte cuvinte, în funcție de prețul de expirare, cantitatea activă de contracte call (cumpărare) și put (vânzare) variază:
- Între 35,000 și 37,000 de dolari: 950 apeluri vs. 4,210 de apeluri. Rezultatul net este de 120 de milioane de dolari, favorizând instrumentele put (bear).
- Între 37,000 și 38,000 de dolari: 1,650 de apeluri vs. 3,300 de apeluri. Rezultatul net favorizează instrumentele urs cu 60 de milioane de dolari.
- Între 38,000 și 39,000 de dolari: 4,230 de apeluri vs. 1,710 de apeluri. Rezultatul net este echilibrat între opțiunile call și put.
Această estimare brută ia în considerare opțiunile de apel utilizate în pariurile urcare și opțiunile de vânzare exclusiv în tranzacțiile de la neutru la urs. Cu toate acestea, această simplificare excesivă ignoră strategiile de investiții mai complexe.
Bulls au nevoie de 38,000 de dolari pentru a echilibra cântarul
O pompa de preț de doar 3% față de nivelul actual de 36,900 de dolari este suficientă pentru ca taurii Bitcoin să evite o pierdere de 120 de milioane de dolari la expirarea opțiunilor din 4 februarie. Totuși, același raționament se aplică ursilor Bitcoin, deoarece fixarea BTC sub 37,000 USD îi poate determina cu ușurință să asigure un profit de 120 milioane USD.
Având în vedere sentimentul negativ pe termen scurt cauzat de condițiile macroeconomice mai stricte, taurii Bitcoin ar trebui să își intensifice energia pentru o recuperare durabilă până la 40,000 USD și mai mult, în loc să irosească eforturile chiar acum. Prin urmare, datele pieței de opțiuni favorizează ușor opțiunile de vânzare (de vânzare).
Opiniile și opiniile exprimate aici sunt doar cele ale autor și nu reflectă neapărat părerile lui Cointelegraph. Fiecare mișcare de investiții și tranzacționare implică risc. Ar trebui să efectuați propria cercetare atunci când luați o decizie.
Sursa: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-bulls-may-ignore-friday-s-730m-options-expiry-by-saving-their-energy-for-40k