Bitcoin [BTC] prețurile au fost neobișnuit de volatile în ultimele săptămâni. Acest lucru poate fi considerat în contrast cu piețele financiare mai largi (piețe de acțiuni, credit și piețe valutare) care au fost semnificativ volatile în aceeași perioadă, conform ultimului articol Glassnode. raportează.
Deși au existat speculații conform cărora investitorii BTC au căutat să stabilească un etaj de piață urs, Glassnode, a luat în considerare unele măsurători în lanț pentru a conduce mai departe acest punct.
Învățând din cărțile de istorie
În primul rând, Glassnode a luat în considerare oferta procentuală în profit a BTC. Potrivit acestuia, urmărirea scăderii ofertei în profit a fost un instrument util pentru identificarea „punctelor de stres financiar crescut, care i-au epuizat pe vânzători în ciclurile precedente”.
Pe piețele de urs anterioare, oferta procentuală a profitului BTC în timpul etapelor de formare de jos a variat între 40% și 42%. Cu toate acestea, pe actuala piață de urs, Glassnode a constatat că 50% din oferta circulantă a BTC a rămas ca profit nerealizat. Acest lucru, conform platformei de analiză blockchain, a indicat că,
„Profitabilitatea aprovizionării rămâne ridicată în raport cu analogii istorici. Acest lucru sugerează că este posibil să nu fi avut loc încă o detoxifiere completă a profitabilității.”
Sursa: Glassnode
În plus, Glassnode a luat în considerare măsurarea profitului relativ nerealizat a BTC. Făcând o călătorie pe calea memoriei, firma de analiză a descoperit că de fiecare dată când profitul nerealizat agregat se comprima la circa 30% din capitalizarea bursieră a BTC, vânzătorii care au devastat inițial piața au ajuns să fie epuizați. Pe piața actuală, scăderea prețului de la maximul istoric din noiembrie 2021 a determinat scăderea valorii la 0.37.
Glassnode s-a uitat, de asemenea, mai departe la metricul Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) a BTC. Aceasta a fost utilizată pentru a evalua diferența dintre profitul nerealizat și pierderea rețelei ca proporție din capitalizarea pieței.
Ea a constatat că NUPL al BTC a fost între 0% și -15% de la începutul lunii iunie pe două evenimente separate, care au durat un total de 88 de zile până acum. În plus, pe piețele anterioare,
„NUPL a coborât la niveluri mai mici de -25% în ciclurile anterioare și a rămas negativ între 134 de zile (2018-19) și 301 de zile (2014-15).”
Glassnode a evaluat apoi măsurarea Profit/pierderii nerealizate ajustate-net (aNUPL) a BTC pentru a corecta orice contribuție din furnizarea inactivă de BTC. Și platforma de informații a constatat că,
„aNUPL s-a tranzacționat sub zero în ultimele 119 de zile, ceea ce este comparabil cu durata fazei anterioare de formare a piețelor ursoare.”
Sursa: Glassnode
Cum a fost distribuită durerea?
Privind categoria de investitori BTC care au suferit cel mai mult „stres financiar”, Glassnode a analizat aprovizionarea cu deținătorii pe termen scurt a BTC în valorile profit/pierdere și aprovizionarea pe termen lung în valorile pierderi.
În prezent, 18% din oferta totală a BTC era deținută de deținători pe termen scurt. 15% a fost deținut la o pierdere nerealizată, în timp ce 3% din oferta BTC deținută de deținătorii pe termen scurt a fost deținută în profit.
Potrivit Glassnode, acest 3% „se apropie probabil de un grad de epuizare a vânzătorului” în urma scăderii prelungite a prețului BTC.
Sursa: Glassnode
În ceea ce privește deținătorii de BTC pe termen lung, 31% din oferta totală a monedei a fost deținută de această categorie de investitori în pierdere. Din punct de vedere istoric, când oferta pe termen lung în pierdere a BTC a depășit 20% din oferta totală, probabilitatea de capitulare în rândul investitorilor pe termen lung a crescut.
Cu toate acestea, cu metrica la 31%, era posibil ca piața să fi trecut de această etapă. Potrivit Glassnode acest scenariu,
„Sugerează o condiție similară cu formațiunile anterioare de fund. Piața se află în această fază timp de 1.5 luni, cu o durată a ciclului anterior variind de la 6 la 10 luni.”
Sursa: Glassnode
Sursa: https://ambcrypto.com/bitcoin-btc-holders-anticipating-bear-market-floor-should-read-this/